算力硬件狂潮！“铜光共进”或成新趋势

主要观点总结

A股铜缆高速连接概念在周一(1月20日)大涨，瑞可达涨幅超过15%，沃尔核材等多股涨停。铜缆高速连接技术利用铜质线缆进行数据传输，目前主要用于数据中心内部短距离互联传输，满足高带宽和低延迟需求。黄仁勋透露正与台积电合作开发硅光技术，但铜技术仍将继续使用。传统高速铜缆存在损耗和传输距离限制问题，因此有源铜缆技术如ACC、AEC开始应用。东吴证券认为AEC是新兴技术方向，与光互联互补。华鑫证券表示英伟达正经历封装技术迁移，铜光共进是产业趋势。预计高速铜缆销售将持续增长，到2027年出货量预计达2000万条。

关键观点总结

关键观点1: A股铜缆高速连接概念大涨

周一（1月20日）A股市场，铜缆高速连接概念股出现大涨，包括瑞可达等股票涨幅显著。

关键观点2: 铜缆高速连接技术的概述

铜缆高速连接技术利用铜质线缆进行数据传输，在数据中心内部有广泛应用，主要用于满足高带宽和低延迟的需求。

关键观点3: 黄仁勋关于硅光技术的观点

黄仁勋透露正与台积电合作开发硅光技术，但认为仍需要几年时间才能落地，同时强调铜技术将继续使用一段时间。

关键观点4: 有源铜缆技术的应用

随着传统高速铜缆面临损耗和传输距离限制问题，有源铜缆技术如ACC、AEC开始逐步应用，以改善这些问题。

关键观点5: 高速铜缆市场的增长预测

根据Light Counting的报告，高速铜缆的销售正在持续增长，预计从2023年到2027年的年复合增长率将达到25%，到2027年出货量预计达到2000万条。

正文

周一(1月20日)A股铜缆高速连接概念大涨，瑞可达涨超15%，沃尔核材等多股涨停。

铜缆高速连接是一种利用铜质线缆（如双绞线或同轴电缆）进行数据传输的技术，当前在数据中心内部用于服务器与交换机之间、存储器与交换机之间以及交换机与交换机之间的短距离互联传输，以满足高带宽和低延迟的需求。

消息面上，近期黄仁勋透露，“正在与台积电合作开发硅光技术，但它仍然需要几年时间（落地）。我们应该尽可能继续使用铜技术，在那之后，如果需要，我们可以使用硅光技术，但我觉得那还需要几年时间。”

传统高速铜缆一般是指DAC无源铜缆，但是随着所需支持的传输速率提升，铜缆开始出现损耗过大、传输距离受限的问题，因此，可改善前述问题的ACC、AEC等有源铜缆开始逐步应用。

东吴证券明确表示，AEC是AI计算时代需求被放大后的新兴技术方向，与光互联并不构成需求的“零和游戏”，后续有望在柜间、柜内互联中继续渗透。

华鑫证券表示，英伟达正经历封装技术的迁移，“铜光共进”为Scale Up(纵向扩展)和Scale Out (横向扩展)同时升级下的产业趋势。

根据Light Counting发布的报告，作为服务器连接以及在解耦合式交换机和路由器中用作互连，高速铜缆的销售不断增长。预计从2023年到2027年高速铜缆的年复合增长率为25%，到2027年，高速铜缆的出货量预计将达到2000万条。