综合明报、信报等

A股上市公司，赴香港上市正在成为趋势。自 中兴通讯 (00763.HK) 于2004年10月9日率先在香港上市以来，截至目前 (2025年2月3日) 已有47家A股上市公司在香港发行H股上市，其中18家是在香港上市改革 (2018年4月30日) 以后上市的。

港交所与香港证监会于2024年10月18日作出联合声明，宣布将优化新上市申请审批流程时间表，其中包括对于 市值逾百亿 的合资格A股公司设立快速审批，证监会及联交所分别 只会发出一轮监管意见 ，两家监管机构各自的监管评估将在 不多于30个营业日 加快合资格A股公司审批流程。

目前正在筹备的A股公司 (至少21家)

目前正在筹备的A股公司至少21家，其中已经递表12家、已公告拟赴香港上市的9家，此外还有传闻香港上市的4家。

瑞银，料今年逾30家A股在香港上市

瑞银证券全球投资银行部联席主管 谌戈Edwin Chen 预期，A股公司赴香港上市是今年香港IPO市场的重要趋势，全年或超过30家。

谌戈 表示，H股与A股估值差距收窄、中港IPO监管因素利好、以及内企出海发展需要一个境外的上市融资平台来匹配其出海战略等，都是今年A股来港上市转趋活跃的关键。

「以前为什么相对少一些A股公司来港上市，因为两边估值差可能大一些，惟这几年本身A股估值也有整体调整，港股表现相对稳定，所以这中间的差距在缩小。」

中银国际，料更多龙头A股将来香港上市

中银国际证券执行董事 白韧 表示，2024年美的集团 (06936.HK) 、顺丰控股 (0 6936.HK ) 等原本只在A股上市的优质大型公司也在香港挂牌后，更多内地龙头A股在未来几年料将陆续来港上市。

白韧表示：「我估计A股优质大型公司继续来本港上市属大势所趋，除了料于今年来港挂牌的宁德时代外，我觉得白酒股如 茅台 ( 600519.SH ) 、 五粮液 ( 000858.SZ ) 、电力股 长江电力 ( 600900.SH ) 、 稀土股 包钢股份 ( 600010.SH ) 等未来几年也会来港上市，这样可以弥补港股在某些板块上的不足，对港股整体行业板块分布亦属有利，而总市值及日均成交额也一定会增加。」

中金公司：A股公司H股发行定价成为新的挑战

中金公司投资银行部执行负责人 许佳 表示，A股公司若能成功发行H股且保持良好表现，则有望持续，前提是价差不宜太大，且吸引国际机构投资者参与认购。

许佳指出，美的、顺丰的成功表明如果前几家公司能够顺利上市并表现良好，将会形成良性循环，但强调也会受市场情绪影响。许佳表示，外资对于高质的A+H项目仍有不少兴趣。

港交所早前刊发优化首次公开招股市场定价及公开市场的咨询文件，许佳说，降低A+H发行人在港上市的最低H股股数门槛新规，受到投行及发行人欢迎，特别是一些市值较大的发行人，如按以往方式发行15%股份，交易规模会太大；A股公司来港发行H股之首要目的，未必是寻求庞大集资额，而是希望拥有境外上市平台、方便进行再融资等。

对于多家A股龙头企业已宣布来港发行H股的计划，中金公司资本市场部执行负责人施琦表示，已收到许多投资者踊跃询问，认为香港市场资金充裕，市场已做好了迎接这些项目的准备，不过今年更多的挑战是这些A+H新股的定价。

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