再聊聊 50-50 这个「看家」投资策略

第一次聊到 50-50 这个策略还是当初看《傻瓜式投资》的时候，当时自己的经验还比较浅薄，对于其他复杂策略了解不多。但是，如今了解各种更加复杂策略以后，我反而更加坚持这个 50-50 策略。用这篇系统说说 50-50 的新思考，50-50 这个最简单的策略到底有什么过人之处，让我愿意永远坚持。

简单的说，我甚至认为 50-50 应该是每个长期投资者应该必备的策略之一。

什么是 50-50

50-50 就是一种最简单的股债平衡策略，50% 的资金持有股票指数基金，比如沪深300、中证500，另外 50% 申购债券基金或货币基金。

在持有过程中，由于价格涨跌的变化，股债的比例会渐渐偏离 5：5，我们需要通过对应的买入、卖出操作让比例重新回到这个数字，进行「再平衡」。一般建议每半年或者一年再平衡一次效果比较好。

最灵活的投资策略

50-50 本身的灵活性可以方便我们从投资中短期支取部分资金而几乎不会影响预期收益情况（前提是在再平衡时补足）。所以这个策略非常适合 与紧急备用金搭配起来 ，我们可以把策略中的债券基金或者货币基金的一部分看做是自己的紧急备用金，遇到需要用钱的时候赎回部分货币基金作为应急。以后再把这部分资金补回去即可。相当于自己给自己的低息借款。

而这一点其他绝大部分策略是做不到的，比如指数基金，假如市场行情不好大部分基金都在亏损，但是几个月后就可能行情改善，这个时候你突然需要钱、要卖掉部分投资，你说闹不闹心？

而且 50-50 与紧急备用金搭配可以大幅提高资金利用率，从而改善整体收益。而在其他策略中，备用金的存在，实际上会拉低整个投资收益率，毕竟备用金是牺牲收益率换流动性，收益率是上不去的。

最简单的投资策略

50-50 算得上是当前最简单的投资策略了，甚至比定投还要简单。定投还要确定金额、频率，还要考虑止盈的问题，而 50-50 只考虑频率，没有其他复杂的变量。

越是简单的策略，越容易长期坚持，效果反而会比更复杂、目标收益更高的策略更好，因为坚持本身是 0-1 的过程。不容易坚持，再好的策略都是 0。

50-50 不是收益最好的策略

但是也必须承认，论收益 50-50 肯定不是最好的策略。预期收益更高的策略，比如各类跟投、定投都可能实现更高的收益。

相比之下这个策略的收益有更稳健，虽然不是最好的，但是也不差，最终长期收益和 100% 持有指数基金的收益不相上下，但是风险却小很多。就这个收益，跑赢一大半的专业投资者已经没啥问题了。

其次，这个策略非常简单，容易坚持，而且透明度和自由度很高，就像前面所说的，可以很方便地和其他策略组合起来，适应性非常好。

最佳「看家」策略

回到文初的观点，我认为每个理财配置中都应该优先考虑设置 50-50 策略，理由上面已经写了，这个策略太适合用来「看家」了。