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某外资解读今日大跌
三思行研 · 公众号 · · 2025-02-28 15:39
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                                        瑞银-交易台
                                       
                                         中国、香港股市暴跌；南下资金大幅流出
                                        
                                         A股在特朗普总统额外10%关税的意外打击下暴跌。累计 20%的关税将对中国 GDP 造成 0.4% 的冲击。食品饮料是唯一上涨的板块，因为中国更有可能在会议上提高消费刺激措施以抵消关税影响。
                                        
                                         受纳斯达克指数疲软影响，中国 AI 相关科技股跌幅最大。汽车制造商股价下跌，因为 “走出去” 的趋势可能面临严重挑战，同时国内汽车销售正在放缓。香港市场在三个多月以来首次出现最大回调，AI / 半导体板块暴跌，更像是跟随美国股市下跌，市场担心 AI 热潮减弱。
                                        
                                         昨晚美国股市遭遇抛售。AI 半导体（-6.9%）、AI赢家（-5.5%）和AI动能（-4.3%）均呈现出明显的弱势。尽管英伟达的表现令人失望，但瑞银（UBS）交易台显示，由于部分长期投资者买入，中午时资金流入情况较好，然而大部分抛售在后半场突然发生，当日超额资金流出以 960 亿美元的大额抛售告终。
                                        
                                         自 2 月份以来，美国大多数与消费者相关的数据都在恶化，包括零售、供应管理协会（ISM）数据、标准普尔（S&P）服务业采购经理人指数（PMI）、密歇根消费者情绪指数、消费者信心指数以及地区联邦储备银行服务业调查数据等。沃尔玛的业绩进一步印证了消费者部门的放缓态势。
                                        
                                         市场担心，在经历两年令人瞩目的增长之后，美国经济最终将放缓，毕竟消费占美国 GDP 的三分之二。目前劳动力市场可能还算坚挺，但受狗狗币（DOGE）相关因素驱动的裁员，进一步给就业市场增添了新的下行风险。
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