第173周：未来20年最大的投资机会是啥?

对于普通人，过去二十年最大的投资机会是房地产，未来二十年最大的机会在哪里？ 投资回头看容易，往未来看却很难 。

未来二十年最大的机会可能是在资本市场，资本市场最大的机会又在各行业的龙头公司。中国最大的优势是人口多（中国能和美国打MYZ，最大的底气就是拥有世界上最大的内需市场），随着经济的发展中产阶级会越来越多，消费能力也越来越强。

受益于庞大人口的行业都出现了万亿级的公司，比如互联网的腾讯阿里，保险行业的平安，白酒行业的茅台等等。随着经济的发展，会有越来越多的万亿级公司出现。下图是恒生龙头A的成份股，其中只有6只市值超过1万亿，超过千亿的36只，如果各行各业的龙头公司都成长成为万亿级别的公司，那么指数会有很大的上升空间。

如何能 省心 的 投资 龙头公司？ 答案是投资龙头指数 。 龙头A指数今年上涨30.87%，其成份股中只有14只（约30%）超过了指数，因此择股困难时投资指数能轻松跑赢市场。

随着外资的进入和机构的壮大，A股的生态也在不断发生变化，龙头企业的估值中枢在不断上升，而中小企业的估值中枢在不断下降。在2017年以前，龙头指数的收益跑不过沪深300，而在2017年以后2年多的时间里，龙头指数相对沪深300有50%左右的超额收益。

有投资者会问，会不会风水轮流转，龙头指数过几年又跑不过中小创指数了呢？短期有可能。经济转好后，往往中小公司的业绩弹性更大，中小在指数反转后短期涨幅肯定会更大。龙头企业在经济不景气时收益不错，经济景气时也不会差。龙头企业一般市值较大，龙头指数不容易被爆炒，很难出现涨过头或跌过头的情况，适合长期持有穿越牛熊。 长期持有 龙头指数基金+ 波段持有 中证500指数基金是不错的策略。

如果你想投消费行业、白酒行业、保险行业、银行业或科技龙头等行业指数，其实投龙头指数基金就已经包含了各行业头部公司。 无论哪个行业大幅上涨，龙头指数都会受益。