专栏名称: 香港国际矿业协会
香港国际矿业协会成立于亚洲金融枢纽-香港。协会致力于为会员提供矿业项目交流合作的机会,通过召集各种知识讲演、人脉交流会议及实地考察活动加深了东西方文化及各国间经商模式和地理差异的理解,为国际矿业建立一个资金、项目及人才的服务平台,提升中国矿业公司在全球的知名度。
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这个国家曾7次借钱不还!现在它又要借钱了,期限还是100年……

香港国际矿业协会  · 公众号  ·  · 2017-06-23 18:20

正文


要问谁是当今世界上最苦的国家,委内瑞拉当然是第一,但你可能想不到,第三苦的国家,居然也是个南美国家,那就是出生过马拉多纳、梅西这些最顶级球星的阿根廷。

根据彭博社2017年3月发布的由通货膨胀率和失业率计算得出的痛苦指数显示,阿根廷仅次于委内瑞拉和南非,成为最三痛苦的国家,该国失业率超过30%,通货膨胀率也在22%左右,高于南非。

全球最痛苦国家(图片来源:彭博社)

除了失业率和通货膨胀率高,阿根廷还负债累累,而且还养成了欠债不还的习惯。过去200年,阿根廷总共发生了7次债务违约,其中有3次发生在过去23年中。

令人惊讶的是,正是这样的一个国家,最近又开始向大家借钱了,而且一借就是100年!

6月19日,阿根廷财政部官方网站发布消息称,阿根廷周一开始发售总额达27.5亿美元的100年期国债,票面利率为7.125%,而收益率达7.9%。这将是阿根廷史上首次发行百年长债,也让阿根廷成为继墨西哥、爱尔兰和英国之后,又一个发售百年期国债的国家。

图片来源:阿根廷财政部

这次发售的百年期国债用于一般财政预算和偿还债务。而花旗和汇丰将成为主承销商,野村和桑坦德银行也将参与管理。

彭博社援引百达资产管理有限公司的高级投资经理Guido Chamorro表示,凭借其较高国债收益率、和持续压低的银行利率,阿根廷政府能够轻松拿到借款,以用于财政预算和偿还债务。根据摩根大通数据显示,目前,阿根廷国债的平均收益率比过美国国债收益率还高出6个基点,达到4.12%。也正因为此,投资者和养老基金也愿意购买国债。

据路透社报道,这次发售的百年国债被投资者疯抢,目前已经收到了97.5亿美元的认购。

那么,长达100年的债券能不能买呢?

《金融时报》援引环球资产管理公司(GAM)的宏观投资者保罗•麦克纳马拉(Paul McNamara)说:“100年。真的吗?这暗示该国发生了重大变化。”按8%的收益率计算,投资者将在大约12年内收回其债券投资,而阿根廷的前景改善,也许会推高这只债券的价格。

阿根廷财政部长Luis Caputo在一份声明中表示,政府发售这款百年债券,是因为世界对阿根廷未来的经济发展重燃信心。

不过,也有人表示担心,购买这款百年期国债是否明智。一方面,目前阿根廷经济正面临严峻挑战,外部贸易收支持续恶化,外储严重不足,内部高赤字和高通胀压力持续增加。

另一个原因在于,阿根廷的历史账本中,写满了欠债不还的记录。Puma投资的CEO表示,“阿根廷现在发售百年期国债为时尚早。回顾历史,你看哪个20年中,阿根廷没发生过债务违约?”

彭博社称,自1816年独立以来,阿根廷已发生过7次主权债务违约,最近一次2001年的债务违约规模高达850亿美元,创该国史上最高纪录,而且这次违约事件在2016年才刚刚解决。

2001年,阿根廷爆发金融危机,国家陷入债务违约,总额接近千亿美元。为尽快摆脱经济困境,时任阿根廷总统基什内尔分别在2005年和2010年两次对违约债务进行“砍头式”折价重组,其中92%的债权人接受重组,但俗称“秃鹫基金”的部分美国抄底对冲基金要求全额还债。

2014年,因阿根廷政府拒绝向“秃鹫基金”等不接受债务重组的债权人全额还债,美国纽约联邦法官判定,对阿根廷日常还债账户实行“预防性冻结”,使阿方无法正常向重组债权人履行还债义务,陷入“选择性债务违约”。

2016年2月29日,阿根廷新一届政府同“秃鹫基金”等债务“钉子户”达成协议,同意以美元现金方式向后者全额支付所欠债务。同年4月,阿根廷政府成功从国际资本市场融得165亿美元用于还债,债务双方约定在当月21日偿还欠款。

去年4月22日,在阿根廷政府向债权人支付92亿美元后,美国纽约联邦法官宣布,取消对阿根廷日常还债账户的冻结。至此,阿根廷政府才正式走出债务违约。

由于众多债务违约记录,许多阿根廷老百姓对这次百年期国债也表示吃惊,甚至有人开玩笑地说,这个国家还能维持100年吗?

来源:每日经济新闻

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