主要观点总结
文章主要描述了活力集团旗下的网约车业务伙力专车尝试冲击港交所主板上市的情况。文章中介绍了活力集团的发展历程、网约车市场的格局变化以及活力集团的业绩情况等相关信息。
关键观点总结
关键观点1: 活力集团简介及旗下业务介绍
活力集团是一家涉足移动出行领域的公司，旗下拥有航班管家、高铁管家和伙力专车等品牌。伙力专车是活力集团旗下的网约车业务，试图冲击港交所主板上市。
关键观点2: 网约车市场概况
中国的网约车市场经历了多代发展，目前形成了相对垄断的市场格局。活力集团试图通过扩大用户规模、出海并购和利用AI技术等方式应对市场竞争压力。
关键观点3: 活力集团的业务发展挑战与应对
活力集团面临来自互联网巨头和其他竞争对手的挑战，其业务增长面临压力。为了应对挑战，活力集团试图通过拓展服务场景、增强用户粘性以及开展不对称的价格战等方式来保持竞争力。
关键观点4: 活力集团的财务状况及扭亏为盈的代价
活力集团的财务状况近年来有所优化，但扭亏为盈的背后也存在一些代价。雇员福利开支的大幅下降可能是造成这一变化的原因之一。
正文
如祺出行、嘀嗒出行（
02559.HK
）港股上市，曹操出行继续港交所
IPO
排队。如今，又一家网约车概念股活力集团，试图冲击港交所主板上市。
活力集团旗下的伙力专车，并非网约车市场的头部玩家。不过，当你在高德和滴滴等头部平台叫车时，应该经常能看到伙力专车的选项。
中国网约车市场，有着明确的代际差异。
中国第一家网约车平台，应该是2010年成立的易到用车。之后，行业迎来三股主流势力：
第一代，易到、滴滴、快的、Uber中国等，以互联网思维改造传统行业，开创了移动出行市场的宏大局面。
2015年-2019年期间，神州专车、曹操出行、首汽约车、如祺出行、T3出行相继创立。它们多由汽车产业巨头们主导：神州专车背后是曾经的神州系；曹操出行由吉利控股；首汽约车算是首汽集团旗下产品；如祺出行（09680.HK）由广汽集团发起成立；T3出行背后，则站着东风汽车、一汽集团、长安汽车等一众巨头。
近年，高德、美团等基于定位开展本地生活服务的超级APP，以聚合形式，先后进入网约车市场。
活力集团2015年推出网约车业务伙力专车，
用第一代的模式赶上了第二代的时间。
彼时，滴滴合并了快的，即将在下一年收购Uber中国，网约车市场正在从资本热潮期切换至产业深耕阶段。
起的也不早，没赶上晚集
，伙力专车并未在早期的网约车市场竞争中出圈。
近几年网约车聚合模式大行其道，伙力出行们，终于找到了自己的定位——给网约车聚合平台们打工。
2021年-2023年及2024年上半年，伙力出行的收入分别为1134.01万元、392.16万元、802.60万元、309.56万元。
活力集团创始人王江，1996年从清华大学工程物理系毕业后，先后在任职于多家TMT公司，包括品味网、华友世纪通讯、岩浆数码、西门子移动通信（后称诺基亚通信）等，担任董事、执行董事、总经理等职务。
2009年，王江牵头创立移动应用程序航班管家，当时主要为旅客提供实时航班信息。之后陆续丰富业务模式：2011年上线住宿预订服务；次年增加机票预订功能，并推出高铁管家APP，提供列车动态资讯和订票服务；2015年伙力出行上线，移动出行生态初步成型。
那个时期，互联网创业如火如荼，所以行业都值得被互联网重做一次。于是，
航班管家+高铁管家+伙力出行的结合体
，得到了资本的认可，庭瑞集团、陕西投资基金、民银资本、华兴资本、华盖资本、经纬创投等各路资本先后投资入股。
在资本的加持下，中国互联网熟悉的烧钱模式登场。2015年，活力集团旗下APP的用户规模破千万，2019年即突破1个亿；截至2024年6月底，注册用户累计超过1.74亿人。
根据弗若斯特沙利文报告，公司2023年GMV为308亿元，
在中国一站式综合出行平台中排名第二
；按2023年线上机票和火车票预订总交易额计算，在第三方平台的序列中，公司是第五大机票预订平台、第三大火车票预订平台。
当下的移动出行市场，
存量背景下形成了相对垄断的竞争格局
。对此，活力集团的目标相对明确。
首先，借助飞轮效应，保持用户规模的稳定；其次，出海，并试图借助资本杠杆开展并购，扩大业务范围——此前，公司不仅在新三板挂牌，还曾试图登陆A股；另外，公司也在积极利用AI等技术，借助公司十余年的积累，不断深化服务。截至目前，业务覆盖了220多个国家和地区的5000个机场，超3000个国内火车站和40多万家酒店。
然而，对于活力集团来说，最大的挑战在于，
航班管家和高铁管家这些工具类的APP，有明确的功能但缺乏更广泛的应用场景，很难在互联网巨头的业务合围中撕开裂缝。
活力集团旗下APP能够提供的服务，携程基本全部具备。可能在部分细节上，航班管家和高铁管家更完善，但是，这些功能只是锦上添花、并非绝对的刚需。近年携程发力内容，增强用户粘性，可能会继续提高在航旅市场的渗透率。
无独有偶，近年滴滴也在出行市场开展场景化的业务拓展。在这个最大的移动出行平台上，不仅可以叫车、加油、充电，还能订机票、火车票、定制旅行线路。用户的消费惯性，拿什么扭转？
