【公司·全信股份】徐志国：军用光电传输龙头，内生外延驱动发展

公司目前专注国防军工领域，主营传统信号传输线缆，组件以及海水淡化三大业务，并向轨交弱电传输等民用领域拓展。

信号传输线缆方面，公司是相关领域龙头，下游海、陆、空、天、电子全覆盖，不断推出新品保障稳定增长。组件业务涉及光电和热两类，2011-2014年公司一直投入大量资源进行市场和技术储备，目前产品应用在各类机载、舰载及电子装备等平台上，未来几年或有望保持高速发展。

海水淡化方面，公司收购常康环保切入的。目前部队新装、换装各类舰船海水淡化装置主要由常康环保提供，后者2016-2018年累计业绩承诺不低于17400万元。

民品轨交线缆方面，公司正处于拓展阶段，包括取得认证及设立全资子公司。当前产品已在多个地铁项目上配套应用的突破，未来有望受益轨交建设正进入高速期。

此外公司2016年针对高层管理人员及核心骨干推行了两期股权激励计划，有助调动公司的主动性和创造性，增强竞争力。

风险提示：（1）军品订单不确定性；（2）轨交市场拓展不及预期。