市场概况：
过去一个月，国内各资产指数多数上涨。股票方面各指数部分上涨，其中万得微盘股涨幅最大，为9.93%，中证2000、中证1000、万得全A和沪深300分别上涨3.98%、1.21%、1.34%和0.75%，中证500跌幅最大，为-0.79%，上证50下跌-0.31%。债券方面，11月份各期限债券指数均上涨。其中，7-10年信用债指数月涨幅最高，为1.86%，1年以下信用债指数、1-3年国债指数、3-5年国债指数、3-5年信用债和7-10年国债指数分别上涨0.25%、0.35%、0.75%、1.11%和1.21%。商品方面，南华各分类商品指数均下跌，贵金属跌幅最大，为-4.09%，农产品跌幅为-0.03%，黑色、能化和有色金属分别下跌-2.51%、-0.65%和-1.35%。
经济增长方面，济运行仍保持整体稳定增长，10月增速略有上升。10月出口金额同比报12.7%，较9月上行10.3%；10月固定资产投资完成额累计同比报3.4%，较9月没有变化。10月社会消费品零售总额同比报4.8%，较9月增加了1.6个百分点。且领先公布的11月中采制造业PMI报50.3%，较上月上升0.2%，经济景气度环比回升。
通胀方面，通胀从底部逐步回升。10月PPI同比报-2.9%，较上个月下降。另外10月CPI同比为0.3%，较上月减少0.1%，10月CPI环比为-0.3%。
信用方面，10月份社会融资规模存量同比报7.8%，较上月下降0.2%；10月份M1同比数据报-6.1%，较上月下降1.3%；10月份M2同比数据报7.5%，较上个月增加0.7%；10月份M1-M2剪刀差为-13.6%，较上个月上升0.6%。
货币方面，国债利率曲线整体较上个月均下降。10年国债利率、7年国债利率、5年国债利率和2年国债利率分别下降12.7BP、15.3BP、13.49BP和8.11BP，6个月国债利率和1个月国债利率分别下降5.9BP和7.17BP，3年国债利率、1年国债利率、9个月国债利率和3个月国债利率分别下降16.93BP、5.62BP、1.44BP和3.66BP。如果我们从7天银行间质押式回购加权利率来观察短端银行间市场流动性的话，发现DR007利率20个交易日移动平均值有所下降，短端流动性有所放松。
人工智能全球大类资产配置模型观点
12月份全球大类资产配置策略建议权重国债指数（63.23%）、中证500（20.37%）、ICE布油（4.65%）、德国DAX（11.75%）。其中国债指数和中证500权重明显提升(分别从46.99%上升到63.23%，从3.88%上升到20.37%)，而德国DAX和ICE布油权重往下调整。总体来看，中国权益资产占比较上个月有所上升，从3.88%上升到20.37%。
11月全球大类资产配置策略月涨跌幅分别为0.58%，基准策略月涨跌幅为0.39%
股债配置模型观点
股债配置方面，基于宏观择时模块和风险预算模型框架完成了的三个股债配置模型权重的输出，12月份进取型、稳健型和保守型的股票权重为30%、11.72%和0%。拆分来看，模型对11月份经济增长层面信号强度为0%；而货币流动性层面信号强度为60%。11月份配置模型表现良好，进取型、稳健型和保守型月涨跌幅分别为1.03%、0.94%和0.89%。
红利风格择时配置模型观点
对于红利择时判断方面，12月份中证红利推荐仓位为100%。其中经济增长维度指标多数发出看多信号，货币流动性信号较为谨慎，最终合成信号为100%。择时策略整体表现稳定，其年化收益率16.35%，最大回撤21.70%，夏普比率0.91，相较于中证红利全收益指数有明显提高。
风险提示：
以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在政策、市场环境发生变化时模型存在失效的风险。
