本周传媒（申万）指数下跌3.18%，位居32个行业第29名，弱于上证中小（上涨2.26%）、上证指数（上涨1.92%）、沪深300（上涨2.82%）、深证成指（上涨1.16%）、创业板指（下跌0.23%）。细分板块龙头景气持续，建议布局垂直细分领域业绩有望持续高增的投资机会。
2023年年报业绩：影视、出版增长情况较好。
截至2024年4月20日，传媒（申万）行业的130家公司中共有45家发布2023年年报。出版行业整体营收平稳，归母净利润多数同比增长；影视院线行业营收改善显著，多家公司同比扭亏；游戏行业出海赛道公司有显著增长；电视广播行业东方明珠改善、新媒股份盈利平稳；广告营销行业浙文互联利润改善显著；数字媒体行业营收均有增长，芒果超媒、人民网利润同比提升显著。
2024年一季报：影视院线有显著回暖趋势。
1）业务推动，光线传媒24Q1营收、利润均同比大幅增长；2）横店影视24Q1新开影院11家，营收利润均同比均有提升；3）三七互娱增加投放，公司2023年上线的产品有望推动24Q1营收提升，预计同比增幅超过25%，归母净利润同比有所下滑，但环比能够增长30%-40%，可期待后续利润释放。4）冰川网络继续加大投放开支，短期利润承压。5）元隆雅图24Q1预计营收同增46%，同比扭亏。
分红：整体积极性高，出版公司维持甚至提升高分红比例。
截至4月20日，目前已有34家公司宣布分红，占全部已发布2023年报或业绩快报公司（52家）的65%。1）出版行业积极维持甚至提升高分红比例。，已有15家出版公司宣布分红计划，对比2022年同期绝对额几乎都有提升，分红比例方面，时代出版、皖新传媒、内蒙新华、新华文轩、中文传媒、粤传媒均有提升；2）另外还有19家公司已宣布分红计划，其中10家公司分红比例有提升。
风险提示：
行业政策风险，院线、游戏消费恢复不及预期，相关公司年报或一季报不及预期。
以上内容节选至国泰君安证券已经发布的证券研究报告
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影视院线景气度恢复，出版为代表传媒公司积极分红
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具体内容详见完整版报告。
