主要观点总结
本文介绍了电商行业的货币化率（take rate）的概念以及国内主要电商平台的货币化率情况。文章还提到了各平台2023年和2024年的GMV、收入、毛利、ARPU（每个用户平均收入）和人效（员工效率）的对比。主要内容包括货币化率的定义、各电商平台货币化率的比较、2024年主要平台GMV预测、各公司收入、毛利、ARPU和人效的对比，以及上半年互联网相关文章的概述。
关键观点总结
关键观点1: 货币化率定义及电商平台比较
文中介绍了货币化率的定义，并比较了国内主要电商平台的货币化率，包括阿里巴巴、京东、拼多多、快手和抖音的货币化率情况。
关键观点2: 2024年主要平台GMV预测
根据综合数据，推算出了2023年和2024年主要平台的GMV，并对比了五家公司的take rate。
关键观点3: 各公司收入、毛利、ARPU和人效对比
文章详细对比了阿里巴巴、京东、拼多多、快手和唯品会等公司在2024年上半年的收入、毛利、ARPU和人效等各项指标。
关键观点4: 互联网相关文章概述
文章还提到了其他关于互联网公司的相关内容，如美团与小米2024年上半年人效、薪酬对比，小米新招人员情况，百度和网易的降本情况，B站和知乎的裁员情况，以及阿里和腾讯等公司的增长情况等。
正文
所谓take rate
，业内称“抽佣率、货币化率”，
电商行业习惯叫“货币化率”。
公式是：
货币化率=营业收入（佣金收入+广告收入）/ GMV（总交易额）
货币化率，主要用来衡量电商公司的商业变现能力。
所有电商公司，一开始都会设法拉高GMV，然后对齐货币化率，这样企业才有更高的收入和利润。
不过，目前国内的电商大厂，只有快手和唯品会定期公布GMV，阿里、京东、拼多多从2022后，基本就靠机构来估算GMV。
根据高盛对国内电商GMV测算，2023年，阿里GMV（包含淘宝+天猫）占比37%，京东是18%，拼多多是19%，抖音是17%，快手6%。
2024年预估，阿里GMV占比下降34%，京东下降到17%，拼多多上升到21%，快手保持6%。
根据预估，
GMV发展基本趋势：
阿里和京东跌倒，抖音和拼多多们吃饱
。
值得注意的是，抖音电商2022年强力杀入前四强，微信的视频号电商大概得2025-2026年后才有突破。
综合晚点财经、快手官方GMV具体数据，
我们推算2023年主要平台具体GMV，综合四家take rate如下：
京东
是自营电商，GMV已减去自营商品收入，本身平台服务和广告收入偏小，因此，货币化率四家中最低。
阿里巴巴只算淘宝天猫的收入（并扣除直营收入），货币化率差不多4.5%。
略有意外的是，快手和拼多多的货币化率都突破6%，快手收入中，包括线上营销和电商收入，扣除直播收入。
拼多多收入包含所有收入，核心是两大项收入，一是营销服务收入，二是交易服务。
接下来，一起对比，5家公司2024年上半年的
收入、毛利、ARPU、人效。
从2024上半年营收来看，增长最高的拼多多，增长104%。
按这个趋势，拼多多年底营收大概率能超过
美团和小米
，成为国内互联网营收前五（仅次于京东阿里腾讯字节）。
快手也有14%的增长， 阿里和京东增长则是5%以下，毕竟收入基数本身很高，组织规模大，持续创新和破局难上加难。
2024年上半年收入，唯一下降的是唯品会，而且，留意黄色部分，唯品会在大幅缩减市场开支、行政开支，恐怕“降本裁员”在所难免。
意外的是，2024年上半年，毛利最高的是快手，高达55%，其次是拼多多32%。
拼多多比较猛，净利率33%，遥遥领先，其次是快手13%。
然后是唯品会8%，阿里6%，京东4%。
为什么拼多多净利比毛利还高？
看一眼拼多多2024年半年度财报，扣除109多亿税收支出后，还
有大笔投资收入、利息收入
和其他收入。
此外，2024年上半年跟去年同比比，阿里净利润暴跌52%，原因不明。
拼多多净利增长182%，京东增长54%，快手从6亿净利增长到81亿，这三家，应该都算是“超高质量增长”吧。
ARPU（Average Revenue Per User）每个用户平均收入，ARPU最初为电信业专用术语，后来互联网大厂陆续也有应用。
计算公式：
ARPU=营业收入/用户数（某时间段内）。
这个指标，指在一定时间内每个用户贡献的收入价值，看看这几个电商大厂半年度的
ARPU。
根据QM的2023年底公布的用户去重数据：阿里巴巴用户11.5亿，拼多多8.81亿，京东6.81。
快手用户，采用官方公布的数据，2023年12月底，月活是6.78亿，2024年6月底，月活是6.94亿。
先看2023年全年ARPU。
京东用户平均收入最高，1590多元，其次是唯品会1300元。
阿里巴巴是817元，拼多多是281元，快手垫底167元。
再看2024年上半年的
ARPU。5家公司排位跟全年ARPU几乎一致。
