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昨日
（当地时间2月12日）
，加拿大CPPIB
（全称：加拿大养老金计划投资委员会，Canada Pension Plan Investment Board，
通过 “CPP Investments” 进行运营
，管理加拿大养老金计划（Canada Pension Plan，包括CPP及CPP附属账户）；
为便于陈述，以下也统称为“CPPIB”）
发布截至2024年12月31日的2025财年三季报。
截至2024年12月31日，CPPIB的净资产涨至 6,996 亿加元
（目前约合4,900亿美元）
，较上季度末
（6,751亿加元）
增加了 245 亿加元
（其中包括260亿加元的净收入，以及15亿加元加拿大养老金计划的净流出）
，
成
为了有史以来最大的季度增长之一；
而这些增长
，主要来源于大多数资产类别回报的回归，尤其是私募股权及信贷领域。
IIR据最新财报，本季度CPPIB净回报率为 3.8%，10年年化净回报率达到了 9.2%。
自1999年成立至2024年末，在 CPP Investments 的运营管理下，已为该养老基金累计贡献了4,877 亿加元
（目前约合3,416亿美元）
的净收入。
虽然，CPP Investments 的总裁兼首席执行官 John Graham 在最新的公告中，强调了 CPPIB 积极的投资策略——他介绍道，
在截至2024年末的最后一个季度
（2025财年第三季度）
，
CPPIB签署或完成了 40 多笔交易，但是，CPPIB目前在亚太区的配置方面，占比仍然保持在20%以下，目前亚太区资产规模1,312亿加元
（目前约合919亿美元）
，在全球配置中的占比为19%。
IIR注：
不久前，IIR曾介绍过，近5年来，CPPIB 在亚太地区的配置比例持续下滑，至2024年3月31日时，亚太区配置资产的占比已连年降至21%，2024年9月末降至不到20%；私募股权板块中，亚太区的配置占比，也已降至14%（截至2024年3月31日）。
不过，特别要提出的是，
虽然CPPIB近几年在亚太区的配置量有所“收紧”，但是，就在上一个季度，CPPIB竟然一口气向瑞典上市私募投资机构殷拓（EQT）2020年收购的“殷拓亚洲私募”
（原“霸菱亚洲”，2020年被殷拓收购后更名为“EQT Private Capital Asia”）
管理的基金
（聚焦大型控股型收购）
，承诺了7亿美元。
IIR注：
殷拓（EQT）起源自瑞典名门望族、瑞典工业及银行业的重要影响者、欧洲最著名的家族之一瓦伦堡家族（Wallenberg Family）。1994年，该家族旗下的核心投资平台Investor AB（银瑞达）出资成立了私募投资公司殷拓。2022年3月，殷拓宣布以“股“支付53亿欧元，另用现金支付15亿欧元——近70亿欧元100%收购总部位于香港、管理规模超220亿欧元的“霸菱亚洲”，成为私募股权行业史上最大并购案；2022年10月，殷拓宣布完成并购，此后霸菱亚洲团队与EQT亚太团队合并，并最终变更为“EQT Private Capital Asia”，即“殷拓亚洲私募”。
事实上，IIR据 CPPIB 在最新财报中的介绍，在截至2024年末的最后一个季度里，CPPIB 承诺或完成了大约26笔私募股权交易
（包括直接投资项目，及作为LP的基金投资）
，而这其中，针对亚洲区，且离大中华区资产最近的投资，恐怕就数“殷拓亚洲私募”的合作。
CPPIB 上个季度除了向“殷拓亚洲私募”管理的基金出资7亿美元，还与其合作共同投资了多个项目，包括东南亚的在线地产分类广告公司 PropertyGuru ，以及美国的端到端数字战略、设计及工程服务商 Perficient。
事实上，据IIR研究院不安全梳理统计，这么多年来，CPP Investments 的 Private Equity Asia 板块/团队
（目前 Private Equity Asia 板块的最新团队成员见下图）
，作为LP已经合作过的相关机构，除了全球头部的黑石、凯雷、KKR等之外，在投资于亚太地区、甚至是聚焦大中华地区的机构里，
CPPIB
Private Equity Asia 板块
向“殷拓亚洲私募”的历史累计出资额也排在首位——CPPIB 已累计向“殷拓亚洲私募”管理的相关基金出资了23.35亿美元，约合人民币 170.4 亿元。
此外，如下图IIR研究院的梳理，高瓴、方源资本、太盟投资集团（PAG）、中信资本旗下信宸资本、挚信资本、元生资本
（Genesis Capital，由前腾讯投资团队成员 Richard Peng 和 Kurt Xu 创立）
、济峰资本
（Lyfe Capital，聚焦医疗行业）
、德弘资本
(DCP Capital)
、美团龙珠、礼来亚洲等机构，也都在近几年拿到过 CPPIB 作为LP的出资。
遗憾的是，虽然2022年之前，很多机构的系列基金可以持续、稳定地拿到CPPIB的出资
（恐怕这也是海外LP与国内LP最大的区别之一）
，但2022年之后，已几乎看不见主投大中华地区的GP拿到 CPPIB Private Equity Asia 的资金
（下表中于2023年拿到CPPIB Private Equity Asia 出资的MBK，为韩国投资机构
）。
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