龙头暴雷

女人的茅台爱美客二季度营收增速 2.4% ，净利润增速 8% ，虽然去年二季度基数高，但市场不买账，今天大跌 12% 。

从23年疫情放开到现在一年半，跌了 67% ：

20 年上市炒到天上去， 4 亿利润上市第一天直接 400 亿市值，后面 21 到 23 年业绩增速超高，股价也不涨了，现在业绩放缓，市值 435 亿。

如果上市第一天能压一压估值，给200亿市值，到今年20多亿利润，20倍估值，400亿， 4年时间200亿慢慢涨到400亿 ，会是一个成长性好公司的典范，买入的人会持续赚到钱，形成正反馈，越来越相信这片投资土壤。

这是梦，别TM叫醒我。

我从来不相信什么顿悟或者天生，种瓜得瓜种豆得豆，人的习惯和信仰都是被各种反馈一步步给激励出来的。

同样，要改掉一些看起来很难的思维模式或者习惯，靠的就是 换维度的思考 ，再建立正反馈机制。

比如老好人，拒绝别人困难，这是从人际关系情绪的维度来看，评价的标准是“情绪是不是尴尬？”

但是从对事不对人的维度，评价的标准就只是这件事情怎么样，事情本身符不符合规则，评价标准就变了，评价标准变了整个选择就会完全不一样。

那下次就可以尝试对事不对人， 先走出一步，看看反馈如何 ，有了正反馈了再慢慢扩大，形成新的习惯。

现在我们国家对金融的态度，是以防风险为主，也可以认为是防出事，防股民骂，防民怨。

按照过去的维度，看到的全是金融的风险，现在独当一面的华为、大疆或者是军工企业，不靠股市不都走出来了吗？

但金融本身就是一个 对风险定价 的行业，机会跟风险是一对孪生兄弟，在风险中发现机会，这是从另外的维度来评价金融行业。

现在对金融行业的政策，风险是低，但也不可能孕育出世界级的公司。

关于爱美客，其实也能看出今年的内需消费弱成什么样子了，各细分龙头的业绩都惨不忍睹。

男人的衣柜海澜之家二季度营收增速 -6% ，净利润增速 -14% ，之前炒高股息涨到 9 块多，现在跌到 5 块多。舍得酒业二季度营收 -7% ，净利润增速 -35% ，中炬高新二季度营收 -12% ，桃李面包二季度营收 -6% ，安井食品二季度营收 2%......

目前还看不到居民消费收缩放缓可能的时间点。

居民家庭财富大部分都绑定在房地产上，房子的价格要稳住，起码要成交量先稳住，从库存周期的角度，回归到正常库存还很远。

在这种宏观背景下，内需消费 2%~3% 的增速，企业使出吃奶的劲儿，搞出来 2~3 倍的增速，一看营收增速也就不到 10% ，这种在股市会怎么定价？绝大部分消费股就是这个样子。

上半年炒出口，其实就是在部分细分领域10%的增速里，找龙头公司20%~30%的高增长，随着四季度欧美的CPI放缓，欧美零售商的库存销售比已经在缓慢抬升， 出口的增速也会慢下来 。

出口炒过了，高股息也就剩下独苗了， 还有哪位公主是没被点到的吗 ？

......

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