深入思考Binance DEX (三)

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所有经济活动，说白了就是交换。各种各样的实物、信息、服务、权力，两两之间的交换。

交换，也就是交易。农村赶集，那是交易；菜场买菜，是交易；炒股是交易，ICO也是交易；淘宝剁手是交易，找工作给人打工也是交易。

要达成一笔交易，无论具体内容是什么，都有两个要素：一是交易双方有接触的机会，二是买卖双方的信任度达到一定的程度。

• 赶集、买菜，在时间和空间上把潜在交易者集中创造接触的条件，由于是面对面的交易，所需要的信任门槛不高，很容易达成。

• ICO是项目方单方面广而告之，宣传所到处，宣传内容又满足了投资者对信任的要求，交易就达成了。没被宣传到，或者未能被说服信任项目方比较高，就不会投这个ICO。

• 淘宝这样的电子商务网站通过互联网聚合信息使得买卖双方都能接触到充分多的交易对手，又通过支付宝的担保机制显著降低了一笔交易所需要的信任门槛。

• 交易所，无论炒股炒币外汇期货，通过公开的报价盘口使得买卖双方有充分接触，并通过自身的信用，使得信任门槛降到几乎为0。是 交易效率发展到极致 的形式。

中心无力

充分的对手盘信息服务由一个交易所负责整理提供，极低的交易信任门槛建立在交易所本身极高的被信任度基础上，这两点就是中心化交易所的中心所在。

苛刻的条件必然导致存在其无能为力的场合。

其一，交易所开设交易对是有成本的，不能提供无限多品种的撮合服务，因此不会无条件地整理提供所有交易品种的供需信息。同时，由于交易所本身实体所受的法律法规限制，也不可能被允许提供所有交易品种的服务。

其二，交易所并不总是能取得用户的高信任度。原因可能是交易所本身的道德风险、能力风险，也可能是对交易所面对极权时的自主权有所怀疑。

此时，如果追求某个标的流动性，就需要中心交易所的替代品。也就是所谓的DEX。

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