二期员工持股购买完成，大股东亲属积极增持，彰显未来成长信心。公司二期员工持股计划参加对象为公司及下属子公司的在职员工，总人数不超过110人，购买完成后公司核心员工激励充分，业绩释放动力充足。近期，董事长何巧女亲属何国杰通过大宗交易形式增持公司2.68亿元股票，成交均价15.68元/股，大股东重要亲属大力增持，彰显对公司未来发展信心。
今年以来新签订单同比大幅增长91.5%，在手订单充足，未来持续高增长可期。公司 年初至今新接订单达322.6亿元（已公告订单，包括产业集团即将转移全域旅游订单，不包括框架协议），PPP类订单占比为100%，同比增长91.5%（去年同期新签订单168.5亿元，不含框架）。16年至今公司累计新签订单773.2亿元（含框架），在手订单充足。
上半年PPP行业成交高增长，政策支持力度不减。根据龙元明城公布数据，1-6月全国PPP累计成交金额15975亿元，同比增长52%，其中6月单月成交4058亿元，同比增长26%，环比增长49%，PPP订单落地持续加速。近期，国常会强调要拿出更多优质资产，通过PPP模式引入各类投资，回收资金继续用于新的基础设施和公用事业建设，实现良性循环。发改委外发1266号文要求加快运用PPP模式盘活基础设施存量资产，同时要求各地推荐3-5个运用PPP模式盘活基础设施存量资产项目遴选示范、加以推广。财政部55号文大力推广PPP资产证券化，项目投资人可实现资本金快速周转，提高现有资本金规模下的项目承接规模。系列PPP政策频出充分表明决策层对PPP模式的支持态度，将增强社会各界对PPP大发展信心。
布局全域旅游前景值得期待。5月18日公司公告集团将合计38.8亿的“凤凰”与“腾冲”全域旅游项目转让给上市公司，标志着公司将切入全域旅游市场。按照全国500个全域旅游示范区、单个平均投资20亿估算，全域旅游市场将达万亿级别，可为公司在景观与生态环保领域之外又打开一块广阔市场空间。
投资建议：我们预测17/18/19年公司归母净利为21.42/31.70/41.16亿元，EPS0.80/1.18/1.54元，16-19年CAGR为50.2%。当前股价对应PE分别为23/15/12倍。
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