昨天有个小伙伴问某个小票咋看，我说我没看过，三花智控这种龙头不考虑吗？
小伙伴说：
没有任何弹性，哪怕牛市来了！
这个感叹号就是精髓，解释了为什么中证2000那么强，也解释了今天调整不下去的原因。
更新几个股指相关的数据：
1、
沪深300的隐含波动率跌到了历史均值之下了
，从24年十月份之后，连续降波了5个多月，这期间沪深300一直区间震荡。
作为全市场最大的基准指数，沪深300不涨，意味着很多投资者是赚不到钱的。
2、沪深300目前PE是12.6，过去十年的历史百分位是52%，上市以来的历史百分位是44%。也就是纵向看，
沪深300现在不贵，也不便宜。
从股债利差的角度，目前沪深300相对10年期国债来说不贵，在历史的80%分位值附近，不过股债比主要源于国债收益率的下跌。
国债利率最近刚经历了一波上行，市场没有形成大幅度降息的预期。
股债有先后关系，如果经济不好，是债券收益率和股市同步下跌，央行追在经济数据后操作，等跌到一定程度，再降息，这时候才会利好权益。
当前股债，或者说金融资产价格、经济数据与政策之间的关系，就是在拉扯：
央行说我看你没跌，好像不需要政策；股债说我看你给什么政策，再决定涨跌。
回顾春节后的行情，股债都受到了DeepSeek很大的影响，当前也是这个
主题交易的尾声
了。
所以市场的波动率越来越低。
目前陆续公布的宏观数据代表“经济主题”的情绪积累，但是还没有发酵，也有可能不交易。
美股随着CPI低于预期但又没有特别差，市场不用担心大幅度衰退，同时还能稍微期待美联储降息，所以
恐慌指数Vix今天大幅度跳空低开
