在风传大半年后，Snap终于启动了IPO进程。据外媒(VentureBeat)报道，“阅后即焚”照片分享应用 Snapchat 母公司 Snap 2月3日向证券交易委员会(SEC)提交了S-1文件，计划在纽交所上市，证券代码SNAP。
该公司计划募集资金总额约30亿美元，估值在200万至250万美元之间，但还未公布发行价格区间及发行价格。
Snap在去年十月份时申请IPO，并选择摩根士丹利、高盛、摩根大通、德意志银行、巴克莱银行、瑞士信贷集团和Allen&Co.银行作为IPO主要承销商。
据悉，一旦Snap成功上市，这将是2014年阿里巴巴上市以来最大一次美国科技股IPO，也是自Twitter以来首家上市的美国社交媒体公司。
Snapchat创始人Evan Spiegel(埃文·斯皮格尔)也将取代Facebook创始人马克·扎克伯格成为世界最年轻亿万富翁。
而Evan Spiegel的创业故事也同样具有，呃…“传奇”色彩，出生于90年的Evan Spiegel和大多数年轻人一样，个性，甚至“离经叛道”。他家境殷实生活优渥，挥霍无度却又成绩优异，就读斯坦福大学却又未能按时毕业，就连Snapchat阅后即焚最初的创意也并不是来着于他或者另一合伙人Robert Murphy。
Snapchat是由一个班级作业而诞生的项目，它的灵感来源于Evan Spiegel最初的另一个合伙人Frank Reginald Brown。最初，Frank把创意和Evan Spiegel探讨，与Evan Spiegel一拍即合，Evan Spiegel在斯坦福大学的产品设计课上介绍了其最终方案的创意，随之他们与主攻技术的Robert Murphy通力合作，创造出了Snapchat这个应用。然而，Frank不久就被扫地出门。之后Frank提起诉讼，称他们剽窃了Snapchat的产品创意。当时，Snapchat的估值达到了7000万美元。直到2014年9月，Snap的两位创始人才承认这个事实，并与他就知识产权盗用一案达成和解，同时向其支付1.575亿美元。(如今Evan Spiegel他们的身价已经达到了35亿美元，可怜的Frank要哭死了吧…)
Snapchat于2011年9月正式上线，上线之初，Snapchat被定义为“阅后即焚”照片分享应用，最大的特点是用户分享的所有照片都有一个1到10秒的生命期，用户拍了照片发送给好友后，这些照片会根据用户所预先设定的时间按时自动销毁。而且，如果接收方在此期间试图进行截图的话，用户也将得到通知。
但当时并未引起过多关注，但如今用户每天通过Snapchat上传1.5亿张照片，被视为facebook最强劲的竞争对手之一。
直到上线9个月后，终于引起了媒体的广泛关注，开始风靡整个科技界，同时Snapchat也被打上sexting app的标签。因为在媒体看来， Snapcha是发送色情图片但又不会泄露隐私的利器。事实上，只有极少部分用户可能通过Snapchat传递色情图片。但无论Evan Spiegel的初衷是什么，媒体逐渐给Snapchat打上了“很黄很暴力”的烙印。早期，Snapchat还有一组有趣的数据，在用户每天分享的照片中，80%是在白天发送，且峰值出现在上学时段。也就是说，他们更有可能利用Snapchat在考试中作弊，因为Snapchat的主要用户群体是13到25岁之间的青少年。
Snapchat最开始吸引人的功能并非图片的可消除性，而是它比短信甚至其他分享的工具可以更快地发送出图片。
随后，Snapchat在功能中增加了短视频、Stories、滤镜、多聊天模式、发现等。比如Stories功能，它和Facebook信息流很相似，意味着用户不仅仅可以把照片分享给个人，还可以分享进自己的Stories供好友公开浏览，这些内容在Stories中停留24小时后才消失。比如基于地理位置的滤镜为Snapchat 新增了一种新的盈利模式。
Snapchat的最新数据是，平均每天有1.58亿用户使用Snapchat，较2015年有48%的用户增长，用户每天发送超过25亿条Snap。活跃用户每天访问Snapchat超过18次，25岁以上用户每天打开12次平均停留时间20分钟， 25岁以下的用户每天打开20次平均停留30分钟。
据招股书显示，Snap把自己定义为一家照相机公司，并将最终革新照相机来改善人们生活和通讯的方式。Snapchat作为一款照相机应用是Snap的旗舰产品。Snap于2016年底推出了第一款硬件产品Spectacles，它是一款能够拍摄Snap的太阳镜。Spectacles能够与Snapchat无缝连接，是用户制作Memories的最佳工具，因为它能够从人类的视角拍摄视频。
财务数据方面，截至2016年12月31日，Snap全年营收达到4.045亿美元，而2015年这一数字是5870万美元，年营收增幅超过6倍。但是其2016年全年净亏损也高达5.146亿美元，2015年这一数字为3.729亿美元。调整后的EBITDA(未计利息、税项、折旧及摊销前盈利)亏损为4.594亿美元，2015年为2.929亿美元。
Snap的亏损与其持续加大产品研发、基础设施及营销投入有关。2015年，Snap公司的研究和开发费用为8200万美元，2016年则为1.84亿美元，同比增长123%;2016年 Snap 的市场营销支出为 1.24 亿美元，而通用和行政成本支出为 1.65 亿美元;此外，人员增加也为 Snap 带来财政压力，截止2016年底该公司员工总数接近2000人，约为 2015年时的两倍。
据招股书显示，Snap公司表示“过去已经出现了运营亏损，未来预计还将出现亏损，甚至可能永远无法实现或保持盈利。”
据了解Snap主要通过广告获取营收，但Evan Spiegel似乎重新定义了规则。
2015年和2016年Snap广告收入占比分别为98%和96%，主要包括滤镜工具，以“视频故事”形式呈现的视频广告等。
Snapchat让用户竖着拍视频、看视频，而不必把手机横过来，因为这就是人们通常使用手机的姿势。发行商和大品牌抢着向Snapchat提供内容，而Snapchat甚至不会给它们的网站导入流量，因为Snapchat并不支持向应用之外的链接。
另外，与其他社交产品不同之处在于，Snapchat并不想要了解用户所有的一切，也不会在互联网上跟踪、收集用户数据。因此，Snapchat不会像Facebook一样，以高度相关性的广告去瞄准用户。Evan Spiegel认为，这样的服务“令人毛骨悚然”。
但所有人都遵守Evan Spiegel的规则也是由于，Snapchat提供了所有人都想要的服务。Snapchat的广告模式具有极强的互动性。Snapchat在故事中播放Snap广告，平均60%以上的Snap广告都带有音频。同时还启用了互动的附件，让用户能够对Snap广告做出回应，从而让他们观看更多的内容，或者是无需离开Snapchat应用便采取行动。Snapchat的广告传递网络通过优化整个平台的相关度而设计，减少了广告浪费的展现次数，改进了展现给社区的广告质量。
根据招股书显示， Snap的上市策略是：在IPO中发行无投票权股票，这将有助于创始人Evan Spiege和Robert Murphy牢牢把握公司的控制权。
Snap使用的是三层股权结构， 共发行A、B、C三类股权，其中上市公开发行的A类普通股没有投票权，投资机构手中的B类普通股每股对应1票投票权，两位创始人手中的C类普通股每股对应10票投票权。
据招股书披露的股权结构显示，Snap的主要持股人包括风险投资公司标杆资本(Benchmark Capital)、光速创投(Lightspeed Venture Partners )，以及公司联合创始人、首席执行官Evan Spiege，联合创始人Robert Murphy，以及董事长Michael等人。
其中，标杆资本持有65,799,720股A级普通股，占A级普通股总股本的12.7%;65,799,720股B级普通股，占B级普通股总股本的22.8%。光速创投持有43,314,760股A级普通股，占A级普通股总股本的8.3%;43,314,760股B级普通股，占B级普通股总股本的15.0%。标杆资本和光速创投分别持有公司2.7%和1.8%的表决权。
Evan Spiege持有113,164,485股A级普通股，占A级普通股总股本的21.8%;5,862,410股B级普通股，占B级普通股总股本的2.0%;107,943,924股C级普通股，占C级普通股总股本的50%。Robert Murphy持有113,164,485股A级普通股，占A级普通股总股本的21.8%;5,862,410股B级普通股，占B级普通股总股本的2.0%;107,943,924股C级普通股，占C级普通股总股本的50%。Snap两个创始人Evan Spiege和Robert Murphy分别持有公司44.3%的表决权。
董事长Michael持有65,799,720股A级普通股，占A级普通股总股本的12.7%;65,799,720股B级普通股，占B级普通股总股本的22.8%。
董事和高管合计持有300,621,548股A级普通股，占A级普通股总股本的58.7%;85,909,410股B级普通股，占B级普通股总股本的30.3%;215,887,848股C级普通股，占C级普通股总股本的100%。公司董事和高管合计持有公司91.7%的投票权。
招股书显示，Snap成立至今已向投资者筹集超过26.3亿美元的资金，但Snap并未对过往融资细节进行详细披露。投资潮通过公开数据整理，Snap融资历程如下：
如今Snap估值在200亿至250亿美元，一旦上市成功光速创投可能获得超千倍的投资回报率。其他VC能赚多少，大家自己去算吧，小编数学不大好。
这里不得不说一下来自中国的投资方，2015年Snapchat完成的5 亿多美元E轮融资中，阿里巴巴参投2亿美元;腾讯曾计划收购Snap，奈何未果，也有消息称腾讯收购不成，曾在B轮进入参与投资。
据了解，想要想要收购Snap的公司还不少，最知名的是Facebook。三年多以前，Snap还羽翼未丰，Facebook以30亿美元洽购，但遭到了拒绝。这多少和小扎的经历有些相似，当年Facebook曾拒绝Yahoo10亿美元收购邀约。收购被拒后，Facebook收购了照片滤镜应用Masquerade，随后开始模仿Snapchat的滤镜功能，还推出了Instagram Stories……虽然Instagram Stories取得了一定成功，但并没有对Snapchat构成较大影响，相反，Snapchat一直是Facebook的劲敌。而即将上市的Snapchat估值已高达250亿美元，小扎多年都未能消灭的“心腹大患”现在再想将其彻底消灭或许为时已晚。
即将上市的Snapchat，能成为下一个Facebook吗？
在北美社交市场上，如果说有谁还能与Facebook一争高下，现在看来也只有这个被人们称为“阅后即焚鼻祖”的公司了。
但现实中的经验告诉我们，想要在社交领域挑战现有的霸主，可不是件那么容易的事情。
如果对比五年前Facebook IPO时的招股书与今天Snap的招股书，我们或许可以知道Snap成为下一个Facebook的可能性到底有多大。
人们可以用Facebook联系亲朋好友，发现世界各地正在发生的新闻，可以分享重要的事情。这是扎克伯格在招股书上给Facebook下的定义。这些功能构建了一个庞大的社交网络平台，吸引了无数的数字广告，提供了Facebook生存的基础。
Snap却在竭力淡化社交的标签。去年9月，公司去掉了代表聊天的“chat”更名为“Snap Inc.”，那个90后的创始人Evan Spiegel是这么说的：现在的Snap公司正在开发其它产品，例如可以拍摄360度照片的Spectacles智能眼镜等，因此需要一个能够代表更广泛产品的名称。
所以Snap招股书在公司介绍中的第一句话，就直截了当地表示，这是一家“相机公司”（camera company），并认为“重新发明”的相机能够提升人们生活和交流的方式。在定位上，这两家公司已经截然不同。
成为下一个Facebook？估计创始人Spiegel 已经开始否定这个想法了。
上市前的Facebook，日活跃用户数量达到4.83亿人，年增长率为48%，季增长率为6%。
上市前的Snap，日活跃用户数量达到1.58亿人，年增长率为48%，季增长率为3%。
和前者相比，Snap的用户数只有其三分之一，但用户增长情况却比Facebook还差。通过对比全球各地区的增长速度，我们吃惊地发现竟然是用户数量最少的地方增长率最小，欧美以外接近停滞。今年Facebook日活跃用户增长却大部分来自美国以外，例如亚太地区。“阅后即焚”想要焚遍全世界，看来挺难。
Facebook及旗下Instagram等不断疯狂模仿着Snap的产品形式，比如Facebook收购了照片滤镜应用Masquerade，随后开始模仿Snapchat的滤镜功能；Instagram 推出Stories，和Snapchat里的Stories如出一辙。更气人的地方是，这些短视频和图片内容会在24小时内消失，这与Snapchat的主要卖点一模一样。
面临着来自Facebook的激烈竞争，如果Snap无法持续推出新的有吸引力的产品和服务，用户增长将是未来发展的一个大问题。
虽然上市的时候还在亏损的高科技公司有很多，但是Facebook绝对不是其中一个。作为当今数字广告的半壁江山（另外半壁是Google），它在2011年的盈利就达到了37亿美元，净利则是用美元计算的十个“小目标”。虽然上市当天就达成了IPO规模创纪录的成就。
在财务上，Snap就显得稍有暗淡。2016年全年营收4.04亿美元，净亏损数字超过营收，达到5.15亿美元。不过遥想前辈亚马逊能够连续亏损20年，如今市值和Facebook不相上下。Snap如果能让投资者看到它犹如亚马逊一般独一无二并且体量庞大的成长空间，相信有朝一日取代Facebook也不在话下。
可是现在Snap并没有这样的潜力可言。无论是Snapchat这个聊天工具，还是“Spectacles”的智能太阳眼镜，都不算是无法取代的产品。
下一个Facebook？从用户规模和收入这两方面看，Snap 还无法让人对其抱有太高的期待。
综合：投资潮（ID：investide）、凤凰科技（ID：ifeng_tech）、Medium
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