大浪潮！

搬砖小组 · 公众号 · 金融股市 · 2024-12-18 21:08

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市场连跌3天以后今天终于止跌了，盘后看各大指数都是小涨的状态，全市场成交额继续缩量至1.37万亿，缩量反抽算是预期之内的。情绪角度比较好的是昨天过百家的跌停板数量缩小到了10家，流动性缺失的状态得到了缓解。

这种缩量反抽历史看都能涨大概一半的个股，只有一小部分能够迅速向上创新高。今天日内看有两个方向市场是比较关注的，一是昨天除了利好的央企，二是当下最热的AI浪潮。

央企红利当下的趋势是非常持续的，我们在半个月前做过一次红利趋势再起的逻辑梳理（文末有相关文章跳转链接），最确定的运营商、交运和银行确实是红利方向里走得最顺的，可以说明当下红利的定价确实是机构逻辑在起作用。红利方向大逻辑没变化的，只是持有的过程需要保持耐心，我们跟大伙聊也是不断强调这一点。

而交易角度，AI方向毫无疑问是当下最大的机会。今天AI方向的驱动是字节的火山引擎原动力大会，字节下各类AI应用都有更新，让我们感觉最有意思的就是视觉理解模型的发布。

视觉理解模型是一种多模态模型，可以理解当前出现在屏幕内的物体是什么，还记得前几天我们聊OpenAI发布的视频对话能力不，这种视觉模型的推出就是给AI眼镜做准备的，上午豆包发布的这个视觉理解模型就是类似的东西。（文末有相关文章跳转链接）

现在AI眼镜方向领先的是Meta，昨天看到Meta升级了Ray-Ban Meta智能眼镜的三个AI功能，包括实时AI、翻译、Shazam功能，其中实时AI就是AI模型可以实时看到你看到的一切，并且协助你进行日常活动或者回答你的问题，这就是视觉理解模型的实际应用。

上午豆包的视觉理解模型一发布，市场就立马转到AI眼镜产业链上了，SOC、存储、组装制造、镜片、渠道等全都大涨，我们最关注的SOC里几个核心标的都再创新高，产业趋势推动的感觉非常强。

AI毫无疑问是当下时代最大的技术浪潮，过去2年市场的投资机会集中在了上游的算力上，现在往后看要落地到应用和终端上了，后续这两块的机会会非常多。我们对AI浪潮的贝塔就是盯着人工智能AIETF（515070），最近这段时间的走势相比各大宽基指数都有比较强的超额收益，这条线务必要重点关注。

这里咱再推演一下，随着后续AI终端越来越多，简单问题的处理都放在云上做计算是比较浪费资源的，终端设备的边缘计算是一个趋势。当下大家能接触到的边缘计算设备就是AI手机或AI PC，后续AIoT设备会越来越多，这个方向的机会也值得多看。

策略上，市场总量依然是下行的状态，流动性中枢下行结构持续性会比较差，交易仓位依然要谨慎一些，结构上继续关注AI+就好了；配置角度咱继续看多红利，不多说了。

1、最近要到圣诞和元旦了，海外资金的活跃度都在逐步降低下来，在此之前最重要的影响因子就是明天凌晨美联储的利率决议。这一次降息25个基点基本是板上钉钉的，大家关注的是鲍威尔会后的表态，这关系到市场对明年降息预期的调整。

当下有不少资金开始担心明年二次通胀的可能了，一是美国服务业通胀一直下不来，二是懂王上来后的潜在变化。这个预期如果抬升对全球流动性是重大影响，明天且看鲍威尔怎么聊吧。

今天是B计划发车的日子，咱继续定投黄金+QDII的海外优质资产来平衡资产配置，大逻辑上没啥变化的。

2、央行约谈部分金融机构，要求加强债券投资稳健性。今天这些消息出来以后国债期货在下午有一波比较大的震荡，不过冲击是短暂的，后面总体都稳定下来了。当下国债期货是有强趋势的，要想出现逆转没那么容易，毕竟市场当下的预期是需要看到确实的动作才可能会发生改变，从时间节点上看也得等到明年了。

3、传日产和本田即将合并。过去这几年日本车企被中国车企打得非常惨，特别是在电动化的大浪潮下他们完全没有跟上。不过日产和本田合并倒是有点出乎意料，难道他们合并后的公司就是“日本汽车”啦？后续合并以后肯定会把亏损的业务部门给砍掉，核心是要看是否会集中精力加大研发，如果做不到这一点没落是迟早的。

4、中央农村工作会议在京召开。12月底前后市场总会开始预期农业方向的政策，一号文A股历史上已经炒了好多好多年了，每年都会有一些预期走出来，前些年市场关注的是种子，当时大家对于转基因种子的盈利预期是比较高的，但现在回头看其实并没有兑现。2025年的一号文内容肯定围绕着今天的通稿，往后这一个月市场对于农业方向应该会有持续的预期提升。