专栏名称: 冠南固收视野

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转债市场日度跟踪20241104

冠南固收视野 · 公众号 · 证券 · 2024-11-04 23:50

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研究员：周冠南，SAC：S0360517090002

研究员：李宗阳，SAC：S0360123070019

摘要

市场概况：今日转债各行业上涨，估值环比抬升

指数表现：中证转债指数环比上涨0.62%、上证综指环比上涨1.17%、深证成指环比上涨1.99%、创业板指环比上涨2.93%、上证50指数环比上涨0.91%、中证1000指数环比上涨2.07%。

市场风格：小盘成长相对占优。大盘成长环比上涨1.81%、大盘价值环比上涨0.64%、中盘成长环比上涨1.40%、中盘价值环比上涨0.93%、小盘成长环比上涨1.85%、小盘价值环比上涨1.11%。

资金表现：转债市场成交情绪减弱。可转债市场成交额为634.51亿元，环比减少15.92%；万得全A总成交额为17234.98亿元，环比减少24.00%；沪深两市主力净流出60.81亿元，十年国债收益率环比降低1.31bp至2.13%。

转债价格：转债中枢提升，高价券占比提升。转债整体收盘价加权平均值为113.39元，环比昨日上升0.62%。其中偏股型转债的收盘价为141.57元，环比上升0.91%；偏债型转债的收盘价为107.11元，环比上升0.20%；平衡型转债的收盘价为116.41元，环比上升0.57%。从转债收盘价分布情况看，130元以上高价券个数占比15.36%，较昨日环比上升1.52pct；占比变化最大的区间为120-130（包含130），占比18.54%，较昨日上升1.34pct；收盘价在100元以下的个券有34只。价格中位数为115.05元，环比昨日上升0.58%。

转债估值：估值抬升。百元平价拟合转股溢价率为17.16%，环比昨日上升0.28pct；整体加权平价为86.88元，环比昨日上升1.44%。偏股型转债溢价率为2.14%，环比下降0.59pct；偏债型转债溢价率为68.20%，环比下降0.25pct；平衡型转债溢价率为16.02%，环比下降0.34pct。

行业表现：今日正股行业普涨，共计28个行业上涨。A股市场中，涨幅前三位行业为汽车（+3.63%）、非银金融（+3.17%）、机械设备（+2.76%）；仅两个行业下跌，分别为钢铁（-0.59%）、房地产（-0.04%）。

转债市场共计28个行业上涨，涨幅前三位行业为汽车（+3.69%）、机械设备（+1.52%）、基础化工（+1.40%）。

(1) 收盘价：大周期环比+0.70%、制造环比+1.74%、科技环比+0.91%、大消费环比+0.65%、大金融环比+0.74%。

(2) 转股溢价率：大周期环比+1.6pct、制造环比+0.053pct、科技环比+4.8pct、大消费环比+3.3pct、大金融环比+2.9pct。

(3) 转换价值：大周期环比+1.47%、制造环比+3.40%、科技环比+1.86%、大消费环比+1.68%、大金融环比+2.66%。

(4) 纯债溢价率：大周期环比+0.82pct、制造环比+1.7pct、科技环比+0.95pct、大消费环比+0.6pct、大金融环比+0.74pct。

风险提示：正股波动较大、转债估值压缩、经济复苏不及预期、外围市场波动等

正文

一

市场主要指数表现

二

市场资金表现

三

转债估值

数据库对收盘价>150元且转股溢价率>50%的转债做了剔除，数据采用剔除后的值。

四

行业表现

五

行业轮动

具体内容详见华创证券研究所11月04日发布的报告《转债市场日度跟踪20241104》

冠南固收视野

看懂机构看懂债市

华创固收 · 周冠南团队

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