兴福电子科创板上市：公司利润规模高，市占率连续三年第一

国际金融报 · 公众号 · 金融 · 2025-01-22 13:35

正文

2024年1月22日，湖北兴福电子材料股份有限公司在上海证券交易所科创板挂牌上市，股票简称：兴福电子，股票代码：688545。公司本次共计发行新股10000万股,占本次发行后总股本的27.78%，发行价11.68元/股，IPO募集资金主要投向3万吨/年电子级磷酸项目（新建）、4万吨/年超高纯电子化学品项目（上海）等。

利润规模较高

发展势头正盛

据披露，成立于2008年的兴福电子是国内最早一批从事湿电子化学品业务的企业。湿电子化学品是电子工业中的重要支撑材料之一，是微电子、光电子湿法工艺制程中不可缺少的关键性基础材料，被广泛应用于集成电路、显示面板、太阳能光伏等领域电子产品的制造过程中，具有较高的产品附加值和技术门槛。

2021年至2023年，兴福电子营业收入从5.29亿元提升至8.78亿元，复合增长率达到28.80%。2024年上半年，公司实现营业收入5.12亿元，发展势头正盛。

2021年至2023年以及2024年1-6月，兴福电子扣非净利润分别为0.93亿元、1.46亿元、1.04亿元和0.85亿元。随着下游客户需求增多及产能提升，公司销售规模不断扩大，营业收入逐步提升，利润规模维持较高水平。

自成立以来，兴福电子基于打造“成为世界一流的电子材料企业”的企业愿景，依托上下游产业链优势，通过自主开发和对外合作不断提升综合实力，丰富产品种类，在积极推动半导体材料国产化的同时，为全球半导体客户提供一流的产品和服务。

公司主要客户包括台积电、SK Hynix、中芯国际、长江存储、华虹集团、长鑫存储、芯联集成、Global foundries、联华电子、德州仪器（成都）、深圳华星光电、彩虹光电等在内的国内外多家知名集成电路和显示面板行业企业。

目前，兴福电子是“湖北省支柱产业细分领域隐形冠军科技小巨人”、“中国半导体材料十强企业”、“中国电子材料行业电子化工新材料专业十强”、“国家级专精特新小巨人”、“第八批制造业单项冠军企业”，并牵头制定电子级硫酸国家标准，公司董事长李少平参与制定电子级磷酸国家标准，并获评首届“国家卓越工程师”称号。公司参与开发的多个科研项目分别曾荣获“国家科学技术进步二等奖”、中国石油与化工联合会“科学技术进步一等奖”等殊荣。

市占率连续第一

集成电路行业为国民经济支撑性行业之一，应用领域包括消费、通信、工控、医疗、军工和航天等，伴随物联网、智能化、新能源、信息安全等趋势以及 5G 的进一步普及，下游行业的发展将持续为集成电路产业提供强劲市场需求。

近年来，国家各部委颁布一系列政策支持集成电路行业发展。根据中国半导体行业协会数据，中国集成电路制造销售额从2017年的1,448亿元增至2021年的2,530亿元，预计至2026年将达到6,827 亿元，年均复合增长率为 21.96%，我国集成电路市场需求仍在持续快速增长。根据 IC Insights 数据，2021 年中国 IC 市场自给率为 16.7%、本土自给率仅为 6.6%，供需缺口较大。我国集成电路制造国产化率仍有较大提升空间，未来，随着我国集成电路产业规模持续扩大、国产替代率不断提高，我国湿电子化学品市场也将得到快速发展。

2024 年，随着集成电路市场逐步回暖，公司主营业务收入规模持续增长，同时受益于集成电路企业增值税加计抵减政策；公司 2024 年全年预计实现营业收入10.10 亿元至 12.00 亿元，较 2023 年同期预计变动幅度为 14.99%至 36.62%，预计实现扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润为 1.45 亿元至 1.62 亿元，较 2023 年同期预计变动幅度为 39.53%-55.89%。

欣欣向荣的业绩预期与公司长期高度重视研发投入是分不开的。

研发方面，2021年至2023年公司合计研发费用1.36亿元，占三年合计营收总额比例为6.17%；公司在研发方面持续投入，研发费用逐年增加；研发费用复合增长率为48.23%，高于营业收入复合增长率。2024年1—6月，公司研发费用2824.56万元，占当期营收比例为5.52%。

截至2024年6月30日，公司共有研发人员115人，研发人员总数占公司员工总数的16.57%，其中硕士和博士74人，高级工程师4人、工程师14人、助理工程师4人。

从行业情况来看，湿电子化学品特别是集成电路用湿电子化学品，是典型的技术密集型行业。其生产过程需要解决一系列提纯、杂质控制、检测、包装物流等诸多工艺难题，对企业的技术研发实力、生产能力有着极高的要求。

以往湿电子化学品生产制备核心技术大多由少数欧美企业掌控，是制约我国芯片用湿电子化学品产业发展的主要“卡脖子”技术之一。

经过多年的研发投入和技术积累，兴福电子自主研发了多项应用于集成电路制造的电子级磷酸、电子级硫酸、高选择性蚀刻液等湿电子化学品生产制备核心技术，在电子级磷酸方面，公司率先制备出了满足超高纯电子级磷酸要求的高纯黄磷，首次实现了超高纯电子级磷酸的国产化制备；在高选择性蚀刻液方面，公司创新了蚀刻液蚀刻速率调控技术和选择比控制技术等，实现了高选择性磷酸系蚀刻液、高选择性金属钨去除液的自主化制备。

突破技术难关给兴福电子的产品带来了市占率上的优势。

现阶段国内可以生产集成电路用电子级磷酸的企业较少，公司电子级磷酸产品在国内市场占有率较高。

数据显示，2021年、2022年、2023年公司集成电路前道工艺晶圆制造用电子级磷酸（单酸）产品国内市场占有率分别为39.25%、55.79%、69.69%。根据中国电子材料行业协会出具的文件，2021年至2023年公司电子级磷酸产品在国内半导体领域市场占有率连续三年全国第一。

同时，国内存在数家可生产SEMI G5等级电子级硫酸的企业，2021年、2022年、2023年公司集成电路前道工艺晶圆制造用电子级硫酸产品国内市场占有率分别为9.97%、18.25%、31.22%，公司的电子级硫酸产品市场占有率在国内处于第一梯队。

CIS

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