星巴克中国面临出售传闻和市场竞争挑战。潜在买家包括KKR、方源资本等投资机构，以及华润集团和美团。文章分析了星巴克在中国市场面临的挑战，包括竞争对手的快速发展、价格敏感度增加、供应链优势被稀释等问题。文章还讨论了星巴克中国的财务状况，包括营收、利润和同店销售额的下滑趋势。为应对挑战，星巴克推进数字化战略，投资AI技术，但仍面临执行和整合问题。总体上看，星巴克中国在市场竞争、财务状况和数字化战略执行方面面临多重挑战。
星巴克中国面临出售传闻，潜在买家包括KKR、方源资本等投资机构。在中国市场面临激烈的竞争挑战，包括来自瑞幸咖啡、库迪咖啡等本土品牌的竞争以及新茶饮品牌的冲击。
星巴克中国的财务状况出现下滑趋势，营收、利润和同店销售额均出现下降。消费者价格敏感度增加，单店盈利能力下降。
为了应对市场挑战，星巴克推进数字化战略，投资AI技术。然而，数字化战略的执行和整合存在问题，尚未充分发挥应有的作用。消费者对于数字化体验的便捷性、即时性以及与社交平台融合的需求未被充分满足。
最近传出，星巴克中国要卖身了。
按星巴克官方的说法是“为中国业务探索战略合作伙伴关系”，有媒体解读为或把中国业务打包，卖给合作伙伴。
2025年2月25日晚间，路透社援引知情人士消息，KKR、方源资本FountainVest、太盟投资集团PAG等投资机构对收购星巴克中国业务表现出意向，华润集团与美团也作为潜在买家与星巴克进行了初步接洽。
据报道显示，星巴克全球执行副总裁兼首席财务官Rachel Ruggeri预计在未来几周内访华就出售事宜展开谈判。对于将出售中国业务的说法，星巴克方面没有正面否定，而几家潜在买家对于这一消息并未给予回应。
有媒体消息称，目前星巴克中国尚未决定出售股份的具体数量，且倾向于与战略合作伙伴达成特许经营协议，在此协议下星巴克中国价值超10亿美元。据《中国商报》报道，由于中国市场的竞争愈发激烈，星巴克方面其实早有意向在本地寻找合作伙伴，以期实现更迅速、更稳健的发展。
《中国商报》指出，相关消息人士称：“参考2017年，麦当劳中国的股权被中信联合体控股后，得益于中信在地产、商业、金融等方面强大的资源优势，麦当劳在中国实现迅速扩张，餐厅数量从2017年的2500家增长至2024年9月的6500家。星巴克重视中国市场，现在基本是想走这个路线。”
公开资料可见，中国已是星巴克在全球的第二大市场，但受瑞幸咖啡、库迪咖啡以及中国本土新茶饮品牌的大幅扩张、低价策略等因素影响，星巴克中国业务的发展面临一定挑战。星巴克中国到底怎么了？
星巴克在中国“被卷怕了”？
中国咖啡市场近年来呈现出本土品牌蓬勃发展的态势，瑞幸咖啡、幸运咖和库迪咖啡等品牌凭借快速的产品迭代与创新策略，在市场中迅速崛起，以低价策略配合快速扩张的门店网络，成为市场强有力的竞争者。
瑞幸、库迪、幸运咖等本土新兴品牌对星巴克形成了强大竞争压力。瑞幸咖啡凭借高性价比定位与数字化运营迅速崛起，2024年推出119款新品，平均每3天就有1款新品上市，如小白梨拿铁、轻咖柠檬茶等新品上市首周销量均突破百万杯级别，“轻轻茉莉·轻乳茶”首月销量突破4400万杯，小黄油拿铁成为2024年第四季度销量仅次于生椰拿铁的TOP2单品。
瑞幸咖啡通过广泛的低线城市布局与数字化营销，构筑起15分钟交付圈，门店数量突破22000家。
尽管2024年自营门店同店销售额下降16.7%，但全年总净收入同比增长38.4%达344.75亿元，经营利润达35.38亿元，营业利润率同比增长17%，第四季度营业利润率达到10.4%；月均交易客户数为7180万，同比增长48.5%；累计交易客户数达到3.34亿，显示出强大的市场拓展与盈利能力。
库迪咖啡则通过跨界便利店业态快速扩张门店数量，2024年上半年门店数量超过星巴克，达到1万家以上，以低价策略吸引消费者。
与瑞幸死守9.9元价格带等战略调整相呼应，反映出咖啡行业竞争逻辑已转向注重成本与效率，对星巴克市场份额造成直接冲击。
蜜雪冰城旗下的幸运咖借助蜜雪冰城的供应链优势和低价策略，门店数量已突破3000家，在下沉市场迅速扩张，进一步挤压了星巴克的市场空间。
这些竞争对手在产品创新、市场布局及价格策略上的快速变化与创新，使得星巴克在中国市场面临前所未有的竞争挑战。
不仅如此，新茶饮品牌如喜茶、奈雪的茶等的崛起，也对咖啡市场造成冲击，分流了部分咖啡消费者，进一步加剧了市场竞争的激烈程度。
例如全国咖啡外卖市场超200亿元且仍在高速发展，而茶饮品牌在这一领域同样占据一定份额，与咖啡品牌形成竞争态势，使得星巴克等咖啡品牌面临的市场环境更为严峻。
星巴克的高端定位在一定程度上依赖于其品牌的全球影响力和产品的创新性。然而，随着瑞幸咖啡和库迪咖啡等本土品牌的崛起，市场竞争格局发生了显著变化。
根据2025财年第一季度的数据，星巴克中国的同店销售额下降6%，客单价和交易量均呈下降趋势，显示出消费者对价格的敏感度增加。尽管星巴克在2024年第四季度推出了78款新品，但仍无法有效抵挡本土品牌的市场攻势。星巴克的单杯均价为37元，而瑞幸的客单价仅为14.58元，这种价格差距使得星巴克在吸引价格敏感型消费者方面处于劣势。
此外，星巴克在中国市场的供应链优势也逐渐被稀释。随着竞争对手店铺数量和销售额的增长，星巴克的供应链能力受到挑战，进一步削弱了其在市场中的竞争力。
星巴克中国到底怎么了？
从财报来看，星巴克正在承受业绩与市场的双重困境。
据财报显示，星巴克在2025财年第一财季的整体营收表现不佳，全球营收为93.98亿美元，同比下降0.3%，而归母净利润则大幅下滑23.8%至7.81亿美元。中国市场的表现也未能例外，尽管实现营收7.44亿美元，同比仅微增1%，但整体盈利能力受到显著影响。2024年，星巴克中国的营收为29.58亿美元，同比下降1.4%，营业利润为54.09亿美元，同比下降7.9%，净利润为37.61亿美元，同比下降8.8%。这些数据表明，星巴克在中国市场的盈利能力正面临严峻挑战，主要原因在于员工工资和福利成本的上升，以及促销活动增加带来的成本压力。
在同店销售方面，星巴克中国的表现同样不容乐观。2025财年第一财季，中国同店销售额下降了6%，这一降幅与平均售价下降4%和同店交易下降2%密切相关。更为严峻的是，从2018年的6%增长到2022年的-23%，同店销售额的下滑趋势显得尤为明显，反映出单店盈利能力的持续下降。
此外，星巴克在中国市场的优惠活动效果也未能达到预期。尽管2023年第二季度和第四季度在第三方平台的促销交易量增幅分别达到48%和21%，但2024年后交易量连续4个季度同比下滑。2023财年和2024财年，星巴克中国已连续8个季度同比下滑，2024财年同店销售额和客单价均出现“双降”。这表明，尽管高频优惠活动在短期内拉动了订单量，但也导致了平均售价的下滑，并未能持续吸引消费者。消费者对价格的敏感性增加，进一步削弱了星巴克的品牌溢价能力。
消费者偏好转移显著影响了星巴克在中国的市场份额。数据显示，超60%的中国消费者倾向平价咖啡品牌，这表明中国消费者对价格敏感，而星巴克的高价策略限制了其市场渗透。同时，新茶饮品牌如喜茶、奈雪的茶崛起，分流了部分消费者，特别是年轻群体。
从会员年龄结构来看，星巴克银卡及以上会员中30岁以下群体占比不足40%，与之对比，美团Z世代占比超40%，凸显出星巴克在吸引年轻消费者方面存在短板。不仅如此，其商务客群也被Manner、Seesaw等精品咖啡分流。
除消费者偏好转移外，星巴克门店单店效率问题也较为突出。
星巴克中国虽拥有7600家门店，规模庞大，但单店效率呈下降趋势。瑞幸凭借22340家门店构筑起15分钟交付圈，极大挤压了星巴克单店日均订单量，使其降至220单。
这些财务数据表现出，在竞争激烈的市场环境下，星巴克在门店运营效率和竞争力方面面临挑战，庞大的门店规模未能有效转化为更高的单店收益。
