当年的创业板市场登陆,似乎谁也想象不到近十年之后创业板市场的市值规模已经大幅膨胀,对于当年第一批低位参与的投资者,已经获利丰厚,享受到创业板市场快速发展的成果。至于新三板市场,同样在近年来得到了迅猛发展,但遗憾的是,市场扩容速度过快,且优胜劣汰功能并不完善,结合准入门槛较高,由此导致投资者很难享受到新三板挂牌企业的快速发展成果。
多年之后,科创板的出炉再度引发市场的高度关注,这也是继创业板、新三板后又一个深刻影响国内资本市场发展的重要市场板块。不过,与新三板、创业板市场相比,科创板的改革却更具有一定的创新性,甚至可以认为是国内资本市场改革与创新的试验田区。
其中,从近期出炉的科创板征求意见稿内容分析,既有符合市场预期的亮点,同时也有市场预期之外的看点,但作为国内资本市场颇具潜力的市场板块,未来的改革空间确实值得期待。
以市场预期之外的内容为例,原本市场期待很高的
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交易制度,却最终未能够在科创板市场得以实现。从科创板征求意见稿内容来看,科创板仍然延续
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的交易制度,
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交易制度再度落空。或许,对于市场投资者来说,这也许是一种遗憾。
此外,则是涨跌幅限制的约束。虽然从征求意见稿来看,科创板在新股上市前
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日以及整体涨跌幅限制方面拓宽了空间,但对于新股上市
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日后的涨跌幅幅度,仍然有所约束,未能够完全释放出涨跌幅限制的空间。
如果说新三板市场的发展未能够提供更充分的流动性补充,那么归根到底还是新三板市场的交易制度不够灵活,流动性不够充沛。此外,则在于新三板市场的准入门槛很高,普通散户无法正常参与,只是成为了一个机构博弈,且流动性、交易活力很弱的市场。