第184周：如何布局2020？

2019转眼就要过去了，如何布局2020是当前需要思考的问题。

沪深300已连续4年跑赢中证500了，2020年风格会不会发生转换呢？虽然今年各指数都大幅上涨，但从2016年以来（近四年）沪深300仅上涨4.6%，中证500下跌了34%，创业板指数下跌了36.37%，龙头指数上涨约41%，虽然龙头指数大幅领先，但龙头指数的PE仅为10，而创业板的PE仍高达60左右。

内外部环境都挺艰难，短期要出现全面的疯牛概率很低，做好计划迎接2020年：

1 .宽基仍以龙头指数为主，近3年已基本完成布局，遇市场大幅调整时用增量资金定投。

2. 中证500配置20%左右，场内（510500）和场外增强基金相结合，当比例低于20%时加投，当比例高于20%时减仓，波段操作维持20%左右的比例。

3.行业指数 今年宽基指数中创业板指数领涨，行业指数中科技龙头和半导体等领涨，但这些指数估值都太高，很难有好的买点。MYZ重点打击的行业，都是未来会重点发展的行业，有巨大的发展空间和机会，比如是半导体行业。

如下表，中小创蓝筹指数不错，包括了中小板和创业板中优秀的公司，当发展壮大后就会进入龙头指数，可惜当前没有跟踪的基金。看好创业板的投资者可关注创蓝筹和创成长ETF，其表现远优于创业板ETF。

普通医药指数收益并不会太好，而创新药估值又太高，继续投资标普生物科技，增加广发全球医疗保健基金（跟踪标普全球1200医疗保健指数），包含了全球最好的医疗医药企业，估值相对较低。

继续逢低买入保险行业指数，近几年保险行业指数大幅上涨，但估值却越来越低。

消费行业作为未来经济的主要拉动引擎，当前持有少量的消费80，如果大幅调整是布局的机会。

3. 香港市场（特殊事件影响大幅落后，估值全球最低）以香港大盘为主，可继续逢低买入，配置上限不超过15%。

5. 美股指数：养老组合配置了10%的纳指100，10%的标普生物，若明年美股出现大跌（20%以上）则加大标普科技和纳指100的配置。

6. 打新无风险收益的时代结束了，但不代表没有机会，继续持有底仓坚持打新。

总结： 2020年仍以龙头类指数为基础，长期持有只买不卖；中证500保持一定的比例适当波段降低成本；行业指数以保险为主，兼顾消费和美股医药等；回避强周期行业。 做好配置，无论何种风格都能跟上市场 。