【招商通信】运营商招标进入密集区，行业利空逐步出清促拐点显现；流量持续爆发拉动通信基础设施投资——行业信息周报(第30周）

上周，沪深 300 指数上涨 0.01% ，通信行业（申万）上涨 2.08% ，在申万一级 28 个子行业中，通信板块本周涨幅排名第 3 。年初至今，沪深 300 指数累计下跌 13.35% ，通信板块下跌 24.96% 。据 7 月 22 日最新收盘价，通信板块动态 PE 为 34.2 倍。 重点推荐：高新兴 、烽火通信 、梅泰诺 、光迅科技、光环新网 、天源迪科 、金信诺、星网锐捷 。

核心观点：

本周核心观点&推荐标的： 中兴禁运事件落地，行业利空逐步出尽，目前正处于行业估值底部区间，在频谱落地渐进、运营商加快基础设施建设的背景下，通信产业链有望迅速恢复；上半年受中美贸易摩擦影响，运营商招标有所延后，下半年运营商将加快招标步伐，在流量持续爆发性增长下，今年资本性支出仍有提升空间；亨通光电：业绩预告符合预期，光棒产量稳步提升，海光缆市场景气驱动。重点推荐： 【烽火通信】、【高新兴】、【梅泰诺】、【光迅科技】、【光环新网】、【天源迪科】、【金信诺】、【星网锐捷】等；建议关注：【特发信息】、【新易盛】、【亿联网络】、【航天发展】、【东土科技】等 。

短期纷争告一段落，利空逐步出尽，运营商招标迅速恢复，行业拐点显现，通信产业链有望迅速恢复，全面看多 5G 。 中兴通讯在获得拒绝令解除令后，迅速恢复生产，供应链和运营商招标重新运作。随着中兴事件落地，贸易战边际效应递减，板块压制因素逐步散去，产业链面临恢复，结合频谱落地在即，全球竞相商用部署， 5G 从主题向商用加速演进，以及流量爆发性增长，通信网络基础设施承载面临挑战，催生 5G 现实需求，全面看多 5G 核心品种。重点关注【烽火通信】、【光迅科技】、【亿联网络】、【星网锐捷】。

4G 用户规模持续增长，流量爆发促进通信基础设施建设。 在“提速降费”的政策 红利以及运营商不限流量套餐推出的背景下，我国流量继续保持高速增长，对现有通讯基建设施带来扩容压力。此外，随着下游应用多元化增长，宽带用户对网络带宽接入速率要求进一步提高，催生5G现实需求。2018年下半年，我们预计三大通信运营商相关停滞的集采将会加速进行，资本开支将大概率面临增长，通信设备产业链相关公司有望率先受益，重点关注【烽火通信】、【光迅科技】、【光环新网】、【特发信息】。

风险提示： 5G 建设不及预期；中美贸易争端升级；宏观经济波动

上周，沪深300指数上涨0.01%，通信行业（申万）上涨2.08%，在申万一级28个子行业中，通信板块本周涨幅排名第3。从具体个股看，除停牌个股外，中兴通讯、长江通信、大富科技、富春股份、南京熊猫涨幅居前，金亚科技、宜通世纪、会畅通讯、新海宜、路畅科技跌幅居前。

2018年年初至今，沪深300指数累计下跌13.35%，通信板块下跌24.96%。据7月22日最新收盘价，通信板块动态PE为34.2倍。

1、本周运营商招标加速，行业拐点显现，全面看多5G

1）中兴解除禁运令，短期纷争告一段落

2018年7月20日，根据外媒报道，美国参议院放弃继续推动重新恢复制裁中国的电信企业中兴公司的修正案。自2018年6月美国参议院通过国防授权法案（NDAA）修正案后，市场对于中兴通讯是否会随时面临美方贸易制裁保持高度紧张情绪，这一消息的落地，无疑是在中兴正式获得拒绝令接触令后的又一重大利好，市场低迷情绪逐渐散去。随着通信板块最大压制因素的逐步消除，中兴通讯将快速恢复生产，重新建立海外运营商的信心，有望凭借在5G领域的技术积累实现“涅槃重生”。

2）受中美贸易摩擦影响，上半年运营商招标进程延缓

中兴停摆期间运营商招标进程延缓，上游部分厂商中兴产线处于停产状态。 2018年，受中美贸易摩擦影响，通信行业上游无线网络、光网络以及其他网络设备产品业务均受到不同程度冲击，三大运营商招标事项进程延缓，几近停滞。与上年同期相比，今年PTN设备、智能机顶盒、PON等产品的招标事项均往后推迟了2-3个月，直至三季度初美国正式宣布解除对中兴通讯的拒绝令后才得以开展。下半年运营商将加快招标步伐，弥补上半年推后相应工程。

3）中兴事件尘埃落定，运营商集采招标加速

本周，运营商集采招标公告频出，5G基础建设需求迅速释放。 受到中兴事件的影响，第二季度的订单滞缓，上游产能被压制。在中兴解禁之后，5G基础建设需求迅速释放，运营商加快步伐弥补上半年推后的相应工程，拉动产业链恢复。从7月16日至7月20日，三大运营商发布总计超过20个大型集采项目，涵盖光纤光缆、基站建设、无线网络、终端等多个领域。其中，中国移动本周发布的集采招标项目总额超过10亿元，无论从数量还是从金额来看都远超联通和电信。从采购项目领域来看，光传输承载网项目招标最为密集。在流量暴增的势头下，加大加快承载网建设是5G部署的首要任务。

5G商用如期推进,运营商Capex仍有上升空间，下半年行业景气度提升。 通信板块年初至今调整幅度30%，板块估值水平靠近十年底部区间。中兴禁运事件尘埃落定，贸易争端边际效用递减，运营商招标加速。近期国家对5G政策推动加码，频谱有望短期落地。流量在互联网流量卡以及视频类应用，流量漫游免费等驱动下呈现爆发式增长，下半年运营商对现有网络存在现实补强升级需求，今年capex仍有提升空间。

4）中兴事件尘埃落定，重获海内外运营商支持

中兴事件从4月17日至今近3个月时间， 对公司及产业链影响深刻。中兴停摆期间，上游部分供应商中兴产线处于停产状况，运营商招标也受中兴影响部分延迟，对于行业其他公司来说，短期业绩面临压力。在中兴收到正式解除禁令后，压制板块最大阴影逐步散去，公司快速恢复正常生产，供应链及运营商招标重新运作。7月16-17日，中兴通讯获得三大运营商共计超5亿大额订单，公司下一季度业绩可能快速恢复，三季度行业将处在快速恢复状态。

美方放弃恢复制裁中兴修正案有助于中兴重新建立海外运营商对其信心，实现海外拓展全球份额提升。 事件落地后，意大利运营商Wind Tre和中兴通讯共同宣布，将继续加强双方在意大利Wind Tre全国移动网络现代化改造项目的合作。几乎同时，奥地利和记与中兴通讯也共同宣布加强战略合作，为在奥地利部署更领先的通信技术做好准备。海外运营商在终止拒绝令后宣布与中兴通讯加强合作无疑打破了市场对中兴海外业务拓展的恐慌情绪，基于中兴在5G等创新领域丰厚的技术储备，尽管遭遇近三个月的停摆，中兴通讯的核心竞争力依旧处于行业领先地位。

5）中兴5G三阶段测试全面恢复，加紧追赶落后进度

中国5G技术研发试验于2016年1月全面启动，分为关键技术验证、技术方案验证和系统方案验证三个阶段推进实施。截至2017年底，我国已经完成第一阶段和第二阶段测试，测试结果符合预期。目前，第三阶段测试已经进入到中期，预计将于今年下半年完成，随后开展5G产品研发试验。第三阶段测试作为5G技术研发试验的最后一环，是5G实现商用的关键一步。

中兴通讯预计将如期完成5G国测三阶段测试，基于在5G领域的技术储备，中兴后续发展可期。 作为中国IMT-2020（5G）推进组的核心成员之一，中兴通讯在第一阶段测试中率先完成5G高频和低频领域的关键技术验证，验证包括Massive MIMO，新多址接入方式，新波形，信令承载分离，网络切片，移动边缘计算等在内的大量5G关键技术；在二阶段测试中顺利完成包括连续广域覆盖、热点高容量（低频）、热点高容量（高频）、低时延高可靠、低功耗大连接、两个混合场景等七大场景所有测试条目，并率先进行26GHz外场测试，空口性能表现优异。拒绝令终止后，中兴在国内三大运营商的5G外场测试已全部启动，国外5G外场测试的工作也在全面恢复中，基于测试前期的大量铺垫工作，中兴目前正在迅速追赶进度，预计能如期完成测试。

6）展望：中兴5G如期推进，长期逻辑未变

中兴禁运事件发生之前，中兴5G方面的技术与产品已在行业形成明显优势，3个月的过程中，中兴大部分研发工作未受到严重影响，在5G的商用进度、性能、规模方面继续保持领先。截至2017年末，公司拥有5G战略布局专利全球2000件，并在5G标准的制定、网络部署及国家测试节点上，保持强有力的先发优势，已在全球60多个国家部署了110多张Pre5G网络。

7）投资建议：全面看多5G核心品种，首推烽火通信

美国商务部正式解除对中兴通讯的拒绝令，美国参议院有望全面放弃推动制裁中兴修正案。 今年以来板块超跌，行业估值处于底部区间。随着中兴事件落地，贸易战边际效应递减，板块压制因素逐步散去，产业链面临恢复，结合频谱落地在即，全球竞相商用部署，5G从主题向商用加速演进，以及流量爆发性增长，通信网络基础设施承载面临挑战，催生5G现实需求，全面看多5G核心品种。在利空逐步出尽，政策推动加速，我们认为行业拐点已经出现，下半年全面看多5G核心品种。

我们认为，短期之内，运营商将继续加大4G、4.5G建设投入，以满足流量日益增长的需求，资本性支出有望超出预期；长期来看，运营商及设备商积极部署5G领域，有线传输网、有线骨干网、核心网、光模块等领域具有较高景气度。重点推荐【烽火通信】、【光迅科技】、【亿联网络】、【星网锐捷】。

2、上半年通信业运行情况符合预期，通信网络基建稳步开展

事件：2018年7月19日，工信部公布了2018上半年通信业经济运行情况。2018年上半年，电信业务收入累计完成6720亿元，同比增长4.1%，增速较1－5月下滑0.1个百分点；电信业务总量完成25570亿元，同比增长132.7%，增速逐月提升，6月当月增速达147.4%。

1）4G用户数突破11亿，中短期4G仍是主流网络制式

5G商用渐进，我国预计在2020年有望实现规模商用，但是网络的覆盖、终端的丰富程度无法在短期内达到较高水平， 中短期4G仍是市场上的主流。 我国4G牌照发放较晚，正式商用时4G终端、4G应用等已经相当成熟，加上TD-SCDMA 3G发展差强人意，因此在4G实现规模商用后，短时间内就成为市场上的主流。但是5G时代和4G时代境况不同，在5G时代，中国扮演领跑者的角色， 除了落实5G技术以外，仍需要时间推动产业链走向成熟。

自2017年起，运营商纷纷推出不限量套餐、互联网卡等产品刺激用户需求，移动宽带用户保持较快增长。 截至6月末，三家基础电信企业的移动电话用户总数达15.1亿户，同比增长10.6%，上半年净增9229万户。其中，移动宽带用户（即3G和4G用户）总数达12.6亿户，占移动电话用户的83.2%；4G用户总数达到11.1亿户，占移动电话用户的73.5%。

2）流量爆发性增长，通信网络基础设施建设稳步进行

政策红利释放叠加互联网应用创新带动移动互联网以及固网宽带接入流量激增。 2018年，国家加大力度推行“提速降费”政策，三大运营商正式取消“漫游费”，流量资费大幅下降，激发用户流量消费潜力。此外，互联网应用不断推陈出新，新型互联网手机卡层出不穷，促使流量需求得到充分释放。2018年6月，我国户均移动互联网接入流量（DOU）达到4.24GB，同比增长172.8%。上半年移动互联网累计流量达到266亿GB，同比增长199.6%；其中通过手机上网的流量达到262亿GB，同比增长214.7%，占移动互联网总流量的98.3%。固定互联网使用量保持快速增长，上半年固定互联网宽带接入流量同比增长44.8%。

流量爆发给网络容量保障带来巨大压力，基础设施建设方兴未艾。 政策红利（提速降费）叠加互联网应用创新，4G流量加速释放，基站高负荷压力巨大。按照当前的增速，现有的无线基站、有线承载到2019年年底将无法满足流量加速增长的需求，通信网络基础建设迫在眉睫。运营商积极部署通信网络基础设施建设，不断扩大我国宽带网络覆盖范围，增强信号传输和接入能力。预计下半年运营商将加大资本性支出进行4G及4.5G基站建设，以满足高速增长的流量需求。

无线通讯领域：

截至2018年6月末，我国移动通信基站总数达624万个，今年新增5万个；其中3G/4G基站总数达到467万个，占比达74.9%。

有线宽带领域：

随着3G、4G通信技术的发展，网络规模急剧膨胀，原有的光纤接入网难以满足业务发展需求 。一方面，国家确立“宽带中国”战略，积极推进有线宽带接入网建设；另一方面，运营商在经历“光进铜退”等一系列变革后，明确“光纤到户”的有线接入网建设目标，近年来加快铺设光缆线路、建设光纤宽带网络等一系列措施，以提升通信基础资源，提高网络覆盖范围。目前，各省光纤接入（FTTH/O）渗透率差异呈现缩小趋势，西部地区（89.6%）略微领先。

光纤宽带网络加速建设，光纤接入端口占比达86.3%。 截至6月底，互联网宽带接入端口数量达8.32亿个，同比增长12.6%，比上年末净增5312万个。基础电信企业继续加快“光进铜退”进程，光纤接入（FTTH/0）端口达到7.18亿个，比上年末净增6055万个，占比提高到86.3%。

光缆线路长度保持较快增长，接入网光缆占比达65.4%。 上半年，全国新建光缆线路276万公里，光缆线路总长度达到4024万公里，同比增长18.1%，保持较快增长态势。接入网光缆、本地网中继光缆和长途光缆线路所占比重分别为65.4%、32%和2.6%。

宽带普及提速深入推进，宽带用户持续向高速率迁移。 截至6月末，三家基础电信企业的固定互联网宽带接入用户总数达3.78亿户，上半年净增2974万户。其中，光纤接入（FTTH/O）用户总数达到3.28亿户，占固定互联网宽带接入用户总数的86.8%。50Mbps及以上和100Mbps及以上接入速率的固定互联网宽带接入用户总数分别突破3亿户和2亿户，占总用户数的80.5%和53.3%。

3）投资建议：流量激增带来基建需求，精选产业链相关龙头企业

在“提速降费”的政策红利以及运营商不限流量套餐推出的背景下，我国流量继续保持高速增长，对现有通讯基建设施带来扩容压力。此外，随着下游应用多元化增长，宽带用户对网络带宽接入速率要求进一步提高，催生5G现实需求。2018年下半年，我们预计三大通信运营商相关停滞的集采将会加速进行，资本开支将大概率面临增长，通信设备产业链相关公司有望率先受益，重点推荐【烽火通信】、【光迅科技】、【光环新网】、【特发信息】等。

3、亨通光电：业绩预告符合预期，光棒产量稳步提升，海光缆市场景气驱动

事件：公司发布2018年上半年业绩预告，归母净利润预计为11.13亿~13.43亿，同比增长45%~75%；扣除非经常性损益后的归母净利润分别为10.24亿~12.75亿，同比增长43%~78%。

1）业绩预告符合预期，光棒产量稳步提升，海光缆市场景气驱动

公司上半年实现归母净利润11.13亿~13.43亿，同比增长45%~75%；Q2单季度预计实现归母净利润6.32亿~8.62亿，同比增长29%~76%。推动公司业绩高增长的主要因素包括：1）公司新一代光棒、光设备等产品产量逐月提升推动公司市场规模在上新台阶；2）国际海洋光纤通信与海洋资源开发需求驱动，公司海光缆业务频中大单，所承担国际海洋通信光缆突破10000公里，跻身全球一流供应商行列；3）海底电缆受益于全球海上风力发电建设需求，海洋电力与系统集成业务盈利能力进一步提升。

2）海缆市场空间广阔，相关业务有望成为业绩增长新引擎

根据研究机构Technavio测算，到2021年全球海底光缆市场规模有望达到51.4亿美元。通信网络市场的快速发展以及对高速互联网服务的带宽需求增长是促进海底光缆市场稳定增长的主要原因。公司从2009年开始进行海缆布局，经过多年发展和技术积累，取得了显著的进步，海缆订单近年来进入较快增长期。未来，随着市场的持续拓展，海缆业务有望成为公司未来业绩增长新引擎。

3）投资建议：维持强烈推荐-A评级

公司新一代光棒产量的逐步释推动公司盈利能力持续提升，此外，作为公司国际化布局的重要一环，海缆业务近年来增长迅速，有望成为未来增长新引擎。我们预计，公司2018~2019年净利润分别为31.42亿、37.56亿，对应PE分别为12x、10x。维持强烈推荐-A评级。

4、本周重点推荐组合

核心推荐：

【烽火通信】、【高新兴】、【梅泰诺】、【光迅科技】、【光环新网】、【天源迪科】、【金信诺】、【星网锐捷】等；

建议关注：

【特发信息】、【新易盛】、【亿联网络】、【航天发展】、【东土科技】等。

1、5G最新进展

1） 下半年启动5G规模组网试验 9月完成独立组网室内测试（来源：飞象网）

7月18日，消息透露今年下半年开始，我国将在多个城市开展5G规模化组网实验验证。预计9月完成独立组网的室内测试，年底前完成单系统和部分互操作测试。今年下半年，5G实验工作组将会针对5G的一些系统设备进行性能测试，包括射频OTA测试，memo的OTA性能测试，以及外场测试（主要在怀柔外场开展）。

2） 5G毫米波规划白皮书：预计8月完成毫米波共存研究（来源：C114中国通信网）

7月17日，《5G毫米波规划建议白皮书》正式发布，指出今年8月国内会完成毫米波共存研究。为做好5G毫米波频率规划工作，我国成立了1.13议题研究组，IMT-2020（5G）推进组频率工作表，目前已基本完成26GHz，32GHz，40GHz和70/80GHz的兼容性共同研究。24GHz保护EESS被动业务的临频共存在3GPP通用杂散指标的基础上仍需一定的额外隔离度。预计，2018年8月国内会完成共存研究，得出共存和保护要求的最终结论。

3） 华为携手运营商已建立50多张5G预商用网络（来源：C114中国通信网）

7月17日，“2018 5G和未来网络战略研讨会”上，华为5G研究和技术标准专家伍勇表示，目前华为已和全球20多个运营商建立了50多张5G预商用网络，对5G的关键技术、技术标准和核心频段做技术验证，对于R15的技术验证已经完成，为5G出发做好了充足准备。

4） 西班牙将于7月拍卖5G频谱（来源：飞象网）

据外媒报道，西班牙于7月18日开始拍卖用于5G服务的3.6-3.8GHz频段频谱。该国四家领先运营商西班牙电信（Telefonica）、沃达丰（Vodafone）、Orange和Masmovil将参与此次竞拍。据悉，西班牙旅游、能源和数字议程部（MINETAD）已将3.6-3.8GHz频段的200MHz频谱划分成40个5MHz带宽的频谱区块，每个区块拍卖底价为250万欧元，总底价为1亿欧元。牌照期限为20年。

2、物联网最新进展

1） 微软Azure与通用电气合作力推工业物联网普及（来源：IDC圈）

7月16日，微软和通用电气宣布将加深合作，力求消除工业企业在推进数字化转型项目面临的障碍。此次合作是两家公司最大规模的合作，旨在推动工业物联网的快速普及。通用电气旗下软件业务部门“GE Digital” 计划在微软Azure云平台上标准化其Predix解决方案，并将Predix产品组合与Azure的本地云功能，包括Azure物联网和Azure数据与分析，进行深度整合。

2） “数字红明”农业物联网实现园区全覆盖（来源：凤凰网）

7月17日，海垦红明农场公司正稳步推进荔海共享农庄“数字红明”农业物联网二期工程建设，项目覆盖荔枝园区200多亩，预计本月底投入使用。 二期工程运用最新物联网技术，与传统荔枝产业相结合，利用大量的传感器节点构成感知网络，全面采集荔枝生长相关要素及实时影像等，构建大数据基础。该工程旨在通过区域性分类数据及周期性生产数据模型分析，提高荔枝生产的精准化、数字化管理能力。

3、光通信最新进展

1）亨通光电下属子公司亨通高压中标近亿元海缆项目（来源：飞象网）

7月16日，亨通光电日前发公告，确认亨通高压中标龙源大丰（H7）200MW海上风电项目35kV海底光电复合电缆及附件采购（二次挂网），中标金额为9772万元。亨通高压专注于海洋电力及通信传输领域的技术研发和系统集成，本次中标体现出亨通高压提供系列化海底光电复合缆综合解决方案的能力，同时提升与巩固了其在海上风电领域品牌影响力和市场占有率。

2）10家公司中标中移动蝶形光缆集采（来源：C114中国通信网）

7月18日，中移动公布2017年至2018年蝶形光缆集采（第二批次）结果，中标企业有10家：中天科技、西古光通信、亨通光电、烽火通信、富通通信、通鼎互联、特发信息、长飞光纤光缆、南方通信、永鼎股份。本次采购产品为蝶形光缆以及预制成端型蝶形光缆（含隐形缆），预估规模约为282万皮长公里，折合337万芯公里，预制成端端头1277万个。

3）C&C称全球光器件市场规模102亿美元 同比增6%（来源：飞象网）

7月18日，C&C发布报告称2017年全球光器件市场规模为102亿美元，同比微增6%。全球光纤使用量约4.65亿芯公里，同比增长9.4%；中国市场光纤使用量约为2.7亿芯公里，同比增长12.5%。目前，中国已经成为全球最大的光纤光缆市场，需求占比约57%。2017年至2021年全球光器件市场将以9.83%的年复合增长率增长。中国光器件市场城需求未来五年的全球占比将达42%，并在2021年有望达到44%。

4）Kaiam启动光收发器战略储备计划（来源：讯石光通讯网）

美国加州时间本周二，美国数据中心光收发器制造商Kaiam宣布已启动战略收发器储备计划，以保护美国和欧洲的数据中心建设免受早期美中贸易战的影响。Kaiam表示，美国云数据中心公司在很大程度上依赖于中国制造的收发器供应。Kaiam计划以其英国工厂的生产来填充储备，并欢迎合作伙伴加入该储备计划。

4、运营商最新进展

1）运营商集采招标公告频出（来源：C114中国通信网）

本周，运营商频出集采招标公告。中国移动拟采购2000万台魔百和业务终端(安卓智能机顶盒产品)，以及6827台数据中心交换机。同时，中国联通启动省内CDN及TV视频平台单一标包采购项目，采购总预算为4607万元（不含税）。中国电信也启动了共计2109台物联网测试仪表集采项目，三个标包分别为429台NB-IOT网优路测仪表，500台NB-IOT便携式网优测试仪表，和1180台NB-IOT简易现场测试仪表。

2）工信部：上半年电信业务收入增长4.1%，4G用户11亿（来源：工信部网站）

7月19日，工信部公告表明，2018年上半年，电信业务收入累计完成6720亿元，同比增长4.1%，增速较1－5月下滑0.1个百分点；电信业务总量完成25570亿元，同比增长132.7%，增速逐月提升，6月当月增速达147.4%。4G用户数突破11亿，移动宽带用户占比达83.2%。光纤宽带网络加速建设，光纤接入端口占比达86.3%。

3）国资委公布央企业绩考核A级名单：移动第2，电信18（来源：C114中国通信网）

7月18日，国资委公布央企业绩考核A级名单。此次A级企业共50家，电信行业三家入围。其中，中国移动仅次于招商局排名第2，中国电信排名第18，武汉邮科院排名第36。在提速降费大背景下，运营商利润增长放缓、资本开支下降，取得这一成绩十分不易。

4）刘爱力告别电信出任中国邮政总经理（来源：C114中国通信网）

7月19日，原中国电信总经理刘爱力，在中国电信大楼与同事们正式告别。他将调任中国邮政总经理。同时，李国华同志任中国联通董事、总经理、党组副书记，免去其中国邮政总经理、党组书记职务。

5、设备商最新进展

1）中兴连续获得三大运营商及海外的采购订单（来源：C114通信网）

7月18日消息，中兴成为中国联通高端交换机扩容项目部分单一采购来源。采购的产品包括主控板卡、10GE板卡、百兆/千兆光板卡、GE光板卡、10GE光模块及GE光模块等。在本周内，中兴还获得中国移动2018年GPON设备集采最大份额且是其高端路由器交换产品；此外，中国电信启动2017年CN2网络扩容工程接入交换机部分，中兴位居第一中标候选人。

2）中国信息通信科技集团有限公司正式成立(来源：C114中国通信网)

7月20日，中国信科集团今日正式宣告成立，在湖北武汉中国光谷注册，注册金额300亿元，员工3.8万人，总资产逾800亿元，年销售收入近600亿元。童国华任董事长、党委书记，鲁国庆任副董事长、党委副书记、总经理。烽火科技与大唐电信的合并无疑催生出一家巨头级企业——烽火的强项在于光通信、大唐电信的强项在于移动通信，两者的结合可以为运营商提供更加完整的解决方案、形成更为强劲的核心竞争力，在竞争激烈、格局多变的信息通信市场中更进一步。

3）华为手机发货超一亿台 余承东豪言挑战2亿台年销售（来源：C114中国通信网）

7月19日，在nova 3发布会上华为CEO余承东披露，目前华为手机2018年全球发货突破1亿台，今年全年销量将挑战2亿大关。他认为，这一里程碑的原因，一者高端用户向华为手机的迁移趋势越发明显，不少iPhone手机用户转投华为；二者海外市场的开拓亦是关键，海外发货量增速远高于去年，有不少国家增速超过50%。

4）连接澳大利亚、新西兰和美国海缆项目开始运营（来源：C114中国通信网）

7月20日消息，据外媒报道，把美国及太平洋岛屿与澳大利亚及新西兰相连接的夏威夷海缆已经开始运作。1.5万km的海缆将由夏威夷海缆LP运营，其将为跨太平洋区域提供43Tbps的额外容量，是澳大利亚及新西兰目前联合容量水平的7倍。这项3亿美元的项目吸引了包括AWS、沃达丰、美国萨摩亚电信局等客户。

6、其他

1）雷系内部生态合作：金山云、小米IoT推边缘计算产品（来源：中国IDC圈）

7月18日，雷系旗下金山与小米联合推出“1KM边缘计算”解决方案、米路通APM平台以及小米WIFI链。“1KM边缘计算”解决方案以“云+亿级终端”为模式，以金山云的CDN能力为支撑，以小米亿级IoT设备为 基础，打造距离用户最近的边缘计算，可实现全网速度提升30%。这次合作，是在从ToC走向ToB的路上，致力于内部生态的打通，实现资源整合。

2）Orange宣布3.5亿欧元收购云计算公司Basefarm（来源：C114中国通信网）

7月16日，法国电信运营商Orange近日以3.5亿欧元收购了领先的欧洲云计算专业公司Basefarm。据悉，Basefarm去年的收入超过1亿欧元，并且在挪威、瑞典、荷兰、奥地利和德国市场都拥有不俗的表现。该公司专注于云计算、大数据和人工智能，在欧洲地区拥有550名员工。Orange预计这笔交易将于2018年第三季度完成，但必须通过监管机构批准。

3）腾讯云助力中国IPv6网络全面升级（来源：IDC圈）

7月16日，2018中国IPv6发展论坛中，腾讯公司副总裁马斌表示，在基础设施方面，腾讯的IDC机房和运营商的出口带宽都已做好相应储备。在IaaS基础上，腾讯在云的服务器、负载均衡以及DNS、CDN、DDos的防护上也已做储备。他表示，腾讯云赋能于车企数字化的转型升级，其为整个内容的提供商搭载智能网联平台。在车联网场景下，可通过终端及云管端的应用完成链接，渗透在场景中。IPv6可以提供更多的海量网址及更安全的传输，其与场景结合利于用户的使用体验。

4）中国移动国际开建新加坡数据中心：占地7330平米可容纳2100个机架（来源：C114中国通信网）

【业绩公告&利润分配】

【亨通光电 600487】1）公司2018年中报业绩预告，报告内净利润约11.12亿元-13.43亿元，同比增长约45%-75%；2）于2018年7月14日接到下属子公司亨通高压发来的中标通知书，中标项目为龙源大丰（H7）200MW海上风电项目35kV海底光电复合电缆及附件采购【二次挂网】，中标金额为9772万元。

【欧比特 300053】公司2018年中报业绩预告，报告内净利润约5500万元-6200万元，同比增长约0.07%-12.80%。

【神州信息 000555】1）公司2018年中报业绩预告，报告内净利润约2.45亿元-2.6亿元，同比增长约167%-183%；2）控股股东神州数码于2018年7月12日办理了质押的2514万股的解除质押业务，占所持股份比例6.45%，占公司总股本2.61%。

【旋极信息 300324】公司2018年中报业绩预告，报告内净利润约2.41亿元2.88亿元，同比增长约55%-85%。

【中光防雷 300414】公司2018年中报业绩预告，报告内净利润约2168.51-2562.79万元，同比增长约10%-30%。

【东华技术 300354】公司2018年中报业绩预告，报告内净利润约98.35万元-102.45万元，同比增长约380%-400%。

【大富科技 300134】公司2018年中报业绩预告，报告内净亏损约1500万元-2000万元。

【创意信息 300366】1）公司2018年中报业绩预告，报告内净利润约3739.18万元-4342.27万元，同比下降约38%-28%；2）公司实际控制人、控股股东陆文斌先生于2018年7月16日办理了质押的1760万股的解除质押业务，占所持股份比例12.99%，占公司总股本3.34 %；3）拟以自有资金收购北京创意42%的股权，收购价格为18,858万元，本次交易完成后北京创意将成为公司的全资子公司。

【网宿科技 300017】公司2018年中报业绩预告，报告内净利润约4.16亿元-4.58亿元，同比增长约0%-10%。

【北斗星通 002151】公司2018年中报业绩预告，报告内净利润约4200万元-5200万元，同比增长约64.58%-103.76%。

【理工光科 300557】公司2018年中报业绩预告，报告内净亏损约1972.79万元-2008.88万元，同比下降约1740%-1770%。

【远望谷 002161】公司2018年中报业绩预告，报告内净亏损约6708万元-5626万元。

【宜通世纪 300310】公司2018年中报业绩预告，报告内净亏损约4.65亿-4.7亿元。

【邦讯技术 300312】公司2018年中报业绩预告，报告内净利润约0万元-300万元。

【富春科技 300299】公司2018年中报业绩预告，报告内净利润约2000万元-4000万元，同比下降约75.42%-50.85%。

【中兴通讯 201865】公司2018年中报业绩预告，报告内净亏损约700万元-900万元，同比下降约405.29%-492.52%。

【汇源通信 000586】公司2018年中报业绩预告，报告内净亏损约260万元-560万元。

【中富通 300560】公司2018年中报业绩预告，报告内净利润约2661.79万元-3042.05万元，同比增长约5%-20%。

【停牌/复牌】

【北讯集团 002359】1）公司因筹划发行股份购买资产将继续停牌；2）股东任志莲女士及一致行动人吕佳虹女士计划在2018年3月24日起15个交易日后的六个月内通过集中竞价交易方式减持公司股份合计不超过10,300,000股，减持比例不超过公司总股本的1%。

【信威集团 600485】公司因正在筹划重大资产重组将继续停牌。

【旋极信息 300324】公司因筹划重大资产购买事项将继续停牌。

【中利集团002309】公司因正在筹划重大资产重组将继续停牌。

【天孚通信 300394】公司完成本次非公开发行股票事项的认购对象询价环节，于2018年7月18日开市起复牌。

【新海宜 002089】公司资产重组相关工作尚未完成，为保证公司股票的流动新，于2018年7月20日开市起复牌。

【富春股份 300299】公司决定调整与福州畅读等相关方未的交易事项，于2018年7月17日开市起复牌。

【质押/解押】

【盛洋科技 603703】1）公司控股股东盛洋电器质押了1500万股，占其所持公司股份总数的19.12%，占公司总股本的6.53%；2）实际控制人叶利明先生质押了3000万股，占其直接持有本公司股份总数的80.87%，占公司总股本的13.06%。

【通鼎互联 002491】公司股东通鼎集团于2018年7月16日1）质押了1300万股，占其所持股份的2.74%，占公司总股本的1.03%；2）办理了750万股的解除股权质押业务，占其所持股份的1.58%，占公司总股本的0.59%。

【迅游科技 300467】1）公司股东章建伟先生办理了质押的123万股的回购交易展期业务，原购回交易日为2018年6月7日，展期后购回交易日为2019年6月6日，占所持股份比例7.64%，占公司总股本0.54%；2）拟以现金方式收购速宝科技15.9950%的股权，转让价款共计人民币5,598.25万元。本次交易完成后，公司对速宝科技的出资比例由24.4022%上升至40.3972%，表决权比例由56.6230%上升至70.6617%。

【增持/减持】

【海格通信 002465】公司股东无线电集团于2018年7月4日至2018年7月13日期间，以集中竞价方式累计增持公司股份共计2317.63万股，占公司总股本的1.00%。

【杰赛科技 002544】公司现任副总裁彭国庆女士于2018年7月3日至2018年7月12日期间，以集中竞价方式累积减持公司股份10万股，占公司总股本的1.75%。

【朗玛信息 300288】公司股东靳国文先生于2015年6月23日至2018年7月16日期间，通过大宗交易及集中竞价交易系统累计减持公司股份337.94万股股，占公司总股本的1%。

【佳讯飞鸿 300213】公司董事兼副总经理刘文红女士于2018年7月11日至2018年7月12日通过集中竞价方式累积减持450万股，占公司总股本的0.76%；公司董事兼副总经理韩江春先生于2018年7月5日至7月12日通过集中竞价方式，减持492.6万股，占公司总股本的0.83%。

【转让股权&资金投向&收购兼并】

【梅泰诺 300038】公司拟向高级管理人员、中层管理人员及核心技术（业务）骨干共计129人授予限制性股票2500万股，约占目前公司股本总额11.72亿股的2.13%，价格为5.8元/股，授予股票期权2000万股，约占目前公司总股本11.72亿股的1.71%，行权价格为11.60元/股。

【华力创通 300045】公司拟向公司及子公司核心管理人员和核心骨干人员共计45人授予354万份股票期权，约占目前公司股本总额6.16亿股的0.57%，行权价格为8.81元/股。

【振芯科技 300101】公司拟向核心骨干共计35人授予限制性股票335万股，约占目前公司股本总额5.56亿股的0.60%，价格为8.63元/股，授予股票期权749.5万股，约占目前公司总股本5.56亿股的1.35%，行权价格为17.26元/股，授予日为2018年7月18日。

【新易盛 300502】公司拟向财务总监、中层管理人员及核心骨干共12人授予限制性股票共计62万股，占目前公司总股本2.38亿股的0.26%，价格为8.26元/股，授予日为 2018 年 6月 28 日。

【烽火电子 000561】公司拟向核心骨干员工共计79人授予77.86万份限制性股票，约占目前公司股本总额6.04亿股的0.13%，行权价格为3.03元/股，授予日为2018年7月16日。

【思维列控 603508】1）公司于2018年7月13日召开了董事会，审议决定终止本次限制性股票激励计划；2）公司拟以发行股份和支付现金的方式收购蓝信科技100%的股权。

【科信技术 300565】公司于2018年7月15日召开了董事会，审议决定终止2018年限制性股票激励计划。

【远望谷 002161】公司全资子公司毕泰卡与OEP Holdco 10 B.V.就继续收购OEP 10 B.V.80%股权事宜进行磋商和谈判，公司以及有关各方正在积极推进本次交易的各项工作。

【其他】

【键桥通讯 002316】公司拟将公司名称及证券简称由深圳深圳键桥通讯技术股份有限公司（键桥通讯）变更为深圳亚联发展科技股份有限公司（亚联发展）。

【路畅科技 002813】公司于2018年6月4日决定注销全资子公司好车智能。

王林 招商证券通信行业首席分析师 经济学博士，15年通信行业工作经验，7年证券行业经验。2017年金牛奖第一名，新财富第四名，保险资管最佳分析师第二；2016年新财富第三，水晶球第二。

余俊 招商证券通信行业分析师 工学硕士，7年民航空管从业经历。2017年金牛奖第一名，新财富第四名，保险资管最佳分析师第二；2016年新财富第三，水晶球第二。

付东 招商证券通信行业分析师 中科院光电子器件方向博士，2017年7月加入招商证券通信团队

赵悦媛 招商证券通信行业分析师 理学硕士，2017年9月加入招商证券通信团队