1、今天，A股三大指数午后跳水，跌超1%，有超4700只个股下跌，白酒板块逆势上涨，半导体、汽车回调。
2、日本股市再度大跌，日经225跌超12%，韩国、澳大利亚等亚太股市纷纷大跌，原因何在？动荡还会持续多久？
真话白话说财经，理财不说违心话
今天，全球市场继续走弱，A股午后跳水，三大指数跌幅均超1%，有超4700只个股下跌。
（图片来源：东方财富APP，统计截至2024/8/5，不作投资推荐）
两市成交额7905亿元，游戏、白酒等板块逆势上涨，半导体跌幅居前。
热门指数涨跌幅方面，
中证白酒
上涨1.68%
，中证医疗
下跌0.32%
，
光伏产业
下跌1.31%
，
CS新能车
下跌1.51%
，半导体
下跌4.42%
。
（数据来源：东方财富Choice数据，统计截至2024/8/5，不作投资推荐）
经历了上周的下跌后，日本股市今天继续向下，
日经225指数全天下跌12.4%，跌超4000多点，盘中一度跌超13%进入熊市。
（图片来源：
东方财富APP，统计截至2024/8/5，不作投资推荐）
韩国综合指数盘中跌超10%，韩国创业板指触发熔断机制，澳大利亚股市也未能幸免，澳大利亚标普200指数下跌超过3%，创下自2022年6月以来的最大单日跌幅。
日经225ETF跌停，多只跨境ETF出现大幅下跌，因为跨境ETF是T+0交易，波动比较大，大家还是要注意风险。
（图片来源：
东方财富APP，统计截至2024/8/5，不作投资推荐）
为什么会出现如此大幅度的下跌？主要还是和日本加息导致日元大幅升值，套息交易反转加上市场对美国经济衰退的担忧和外围局势紧张有关。
首先， 日本加息导致了全球资本套息交易的反转，之前日元利率低，全球的资本借了低息日元，换成美元等其他货币，去投资高利率国家的资产。但日本央行上周突然加息缩表，日元汇率上涨导致套利资金被越来越多地平仓，资金卖出股票，偿还日元导致股市出现动荡。
其次，美国非农数据不及预期，引发市场对美国经济衰退的担忧。失业率意外攀升至美联储年终预测以上，引发了投资者对美联储加息过晚的担忧，使得全球股市遭遇恐慌性抛售。
分析人士认为，针对近期亚太股市全线大跌，可能还是与日元套息有关。从历史来看，2000年2007年日元和日本利率的走势都引发了全球资本市场的巨震。这背后可能就是套息交易的反转，并引发权益市场承压，商品承压，但利多金价。紧缩环境下日债利率整体上行，美债利率影响复杂。
动荡还会持续多久呢？还得关注一是看外围央行特别是美联储的动作，能够在多大程度上扭转日元套息反转带来的影响；二是要看国内经济复苏的力度。
对于A股而言，今天上午的表现较为坚挺，一度翻红，午后出现跳水，不过总体表现依然好于日韩及其他亚太市场。那么A股会不会成为避风港，独善其身呢？
（
图片
来源：
东方财富APP
，统计截至20
24/8/5
，不作投资推荐）
从估值角度来看，A股和港股相对于外围主要权益市场的确有明显的估值优势。恒生指数市盈率不足9倍，上证指数更是不足13倍，存在一定的吸引力。
光大证券表示，A股与美股、日股等市场的重要区别在于A股的位置较低。因此，
A股向下的空间相对较小，海外市场的拖累是暂时的。接下来，A股或将重回自身的节奏，继续震荡筑底反弹
。
中信证券认为，
在全球高位风险资产动荡背景下，A股相对安全，预计在价格信号明朗后，有望出现年度级别行情的大拐点
。
兴业证券研报认为，
近期海外波动加大、全球资产“高低切”、人民币升值之下，中国资产已在逐步迎来海外资金的增配，核心资产也将得到新的驱动力支撑。
兴业证券指出，
类似4月下旬-5月中旬，中国资产迎来海外资金回流、增配。但不同之处在于，上一轮由于美国经济韧性仍强，不少资金在美股下跌中仍在抄底。而本轮由美国衰退预期和美股、美元拥挤交易松动引发的全球市场动荡中，
当前仍在底部、基本面走势与美国相背的中国资产性价比有望进一步显现，成为全球资金更好的选择。
（图片来源：兴业证券研究所《
海外动荡，更加确认“8月转机”的临近
》，发布时间：2024/8/4，不作投资推荐）
兴业证券还指出，在A股内部，近期市场也从过度防御的状态中脱离、开始寻找新方向，各行业、板块同样表现出明显的高低切特征，
社服、医药、农业等年初以来表现落后的行业开始涨幅靠前。
对于未来，兴业证券认为随着风险偏好进入从过度悲观的状态缓慢爬升、修复的窗口，转机或在8月，市场风格也将从过度防御转向攻守兼备，从高股息向高景气、高ROE方向扩散。
（来源：兴业证券研究所《
海外动荡，更加确认“8月转机”的临近
》，发布时间：2024/8/4，不作投资推荐）
国投证券复盘了2016年至今美股下跌但并未大跌+人民币升值的若干次交易环境（如2016年初、2018年底、2021年底等），
多数情况下A股是先跌后涨。
事实上，股下跌下A股独立行情并不能简单理解为人民币汇率升值和北向资金流入，其本质是建立在中美经济周期和政策周期的错位上。
（图片来源：国投证券研究所《
A股：是跟跌？还是独立行情？
》，发布时间：2024/8/4，不作投资推荐）
对于看好的方向，国投证券也认为，具备业绩支撑的中小盘将迎来机会，不过中期依然看好大盘股。
对于我们的投资，还是要控制好仓位，均衡配置，不要押注单一板块或市场，做好风险管理。
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