Tether：律师事务所已证实其美元储备充足！如何解读该声明？

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前言

6 月 20 日， Tether 官方发布公告称，律师事务所 FSS （ Freeh ， Sporkin & Sullivan LLP ）已证实， Tether 拥有足够的美元储备来支持其流通中的 USDT 代币。据悉，该律师事务所由三名美国前联邦法官创建，其中包括 FBI 前局长 Louis Freeh 。此前，有批评者称该公司发行的代币数远多于公司在银行的储备资金，并使用 USDT 来人为提高比特币的价格。

在与审计公司 Friedman LLP 分道扬镳近六个月后， Tether 终于制作出第三方报告，宣布律师事务所 FSS 已证实其拥有足够的美元储备来支持流通中的 USDT ，并进行了一些重要说明。

数月以来， Tether 的储备状态一直受到争议。有评论员声称 Tether 公司发行的 USDT 数量超过了该公司银行账户的美元数量——本质上 Tether 是在印钞。 Tether 一直否认这一说法，但并未展示确切的证据表明其美元储备和 USDT 数量是一比一的关系。

上述的事实不仅仅只是影响到稳定币 USDT 持有者的利益，它对加密市场有着广泛的影响。毕竟， USDT 市值已经高达 26 亿美元，排在第 11 位。

有不少人声称， Bitfinex 加密货币交易所和 Tether 拥有共同所有者和经理，并使用 USDT 来人为提高比特币的价格。上周发布的一篇学术论文的研究结果似乎也支持了这一观点 《2017年的比特币牛市是Tether操纵下的产物吗？》 。据报道，去年 12 月份，美国商品期货交易委员会（ CFTC ）曾给 Bitfinex 和 Tether 都发送了传票。

另外，尽管存在疑虑， USDT 价格一般都在 1 美元左右，已经成为美元的替代品。交易者用 USDT 在交易所之间快速转移资金，而不是使用速度很慢并且很难实现的银行电汇。

鉴于 USDT 对生态系统的重要性，那么，独立确认 USDT 实际上已经完全得到实物美元的支持——这无疑是市场的利好消息。从一定程度上，它可以消除人们对市场操纵的质疑，增强市场信心。

但鉴于其充分的免责声明和有限的范围，周三发布的这 3 页备忘录可能无法彻底解决上述的争论。

首先，该报告不属于审计（查账）。这份报告由一家名为“ FSS ”的律师事务所发布，而不是由会计事务所编制。

根据 Tether 的法律总顾问 Stu Hoegner 的说法， Tether 并非不想找会计事务所进行审计。

Hoegner 解释道，“问题的关键在于 Tether 在寻求审计公司合作方面面临重大障碍。这个问题不是 Tether 特有的，这是整个加密货币行业面临的普遍问题。”

“这些障碍包括审计公司对于新兴行业存在‘陡峭学习曲线’。由于会计标准早于加密货币出现，导致规则应用的不确定性。因此审计公司很难做出判断。对许多大型会计师事务所来说，这是一种诅咒。作为一名注册会计师，我很明白这一点。在这种情况下，我们只能退而求其次。”

尽管 FSS 使用的程序与审计公司不同，但其关键结论与审计所产生的结果类似——在某个时间点的银行余额快照。

但是这突出表明了 FSS 报告的另一个问题：它只涉及 6 月 1 日这个的时间点的数据。

当天， FSS 律师事务所表示， Tether 在银行账户中拥有的美元储备确实超过了流通中的 USDT 数量。具体来说，当时， Tether 在两个独立银行机构共持有 25.5 亿美元的美元储备，完全可以支持 USDT 25.4 亿美元的市值）。但该报告没有提及除 6 月 1 日以外时间点的担保。

换句话说，它不能表明在其它时间段内（例如今天） USDT 一直保持得到充分支持和担保的状态。

Tether 聘请位于华盛顿特区的 FSS 律师事务所来评估其储备金并撰写报告。该事务所并不缺乏权威性，它由三位前联邦法官创立，其中一位还是 FBI 前局长 Louis Freeh 。

据报道，该公司的另一位合伙人 Eugene R.Sullivan 是一名已退休的法官，目前正在与 Tether 一家银行的咨询委员会工作。通过这层联关系， FSS 被介绍给 Tether 。这位合伙人与这家银行的关系同时也帮助了 FSS 及时全面地对 Tether 进行审查，确保没有相关信息被遗漏。

该报告称，为了防止这一过程被做手脚， FSS 自主选择在两家银行确认客户余额的日期，而并未事先通知或咨询 Tether 。随后，该律师事务所就 Tether 银行账户余额进行了宣誓并公证。

同样，在要求 Tether 提供证明 6 月 1 日 USDT 金额的宣誓证词时， FSS 也没有向 Tether 透露从银行收到的该日账户余额数据（这些陈述也符合 Tether 网站的数据）。该律师事务所还表示，它与 Tether 和银行的高级人员进行了电话交谈和面对面交谈，并审阅了数百页的文件。

然而，这份报告充斥着诸如此类的限定条件：“ FSS 所执行的流程不是为了提供担保。”

该律师事务所强调，该确认不应该被误认为是审计，也不是按照普遍的审计或会计标准进行的，而且“对于提供给 FSS 的信息充分性不作任何声明”，并指出这些信息全部来自 Tether 及银行机构。

如上所述，即使信息是正确的，也只是 6 月 1 日当天的余额。报告还写道，“ FSS 在 2018 年 6 月 1 日之前或之后并未对 Tether 做出任何程序或得出任何结论。”

但是， Tether 的法律总顾问 Hoegner 表示，尽管该报告只涉及 6 月 1 日当天的余额，但 FSS 律师事务所从 3 月份开始就可以“无限制地访问” Tether 的银行账户结余。这种有日期限制的快照是否会改变人们的想法，需要由市场来决定。

往回追溯，我们知道，在聘请 FSS 之前， Tether 曾与一家名为 Friedman LLP 的审计公司合作过。

该审计公司在 2017 年 9 月发布了一份临时报告。报告称，经审计发现 Tether 公司截至 2017 年 9 月 15 日拥有 4.429 亿美元的现金，以全面支持 USDT 代币。然而，就像 FSS 的新报告一样， Friedman 的备忘录避开了许多正面的答复。例如，现金持有的账户是以受托人的名义，并且不能担保 Tether 与受托人有任何强制执行的协议。