为什么会一开完，今天股市就暴跌？
因为会议的重心是稳。
稳到一定程度，就要牺牲发展。
稳定压倒一切，一切就包括了发展和创新。
股市暴跌，是市场用脚在为这次会议的影响投票。
今天超过四百家公司跌停，创业板更是暴跌5%以上。
结论很明显，市场的想法是：
这个会，我们不是很喜欢。
可是，股市只是中国庞大金融体系的一个棋子而已，谁说要让你喜欢？
上面该怎么做还得继续做，傲娇装死是没有用的。
那么，到底应该如何正确解读此次逼格亮瞎眼的高规格会议？
不知道这个会是啥的，可以先自己搜一下关键词：全国金融工作会议。
这个会五年开一次，以往一般由国务院总理主持，本次老大直接站台，还带上了其他几名顶配的男子天团成员，逼格为史上最高。
还没学习过会议精神的老铁，来来来，我给你们找了个视频，请自觉备好瓜子啤酒矿泉水，碰到听不懂的没关系，闭上眼睛，用心去体会。
新闻联播花了十几分钟播放这个会议
市场上已经有不少类似这样的会议解读：
货币政策要放松，房价又要大涨，股债会迎来双牛。
会议里没有提到金融行业去杠杆，说明金融行业去杠杆会边际放松。
金融行业的人好日子从此结束了，现在才入行的，入得太晚了。
……
这些解读，可以说是
大错特错，错得离谱。
正确的解读是怎么样的呢？请往下看。
这么高逼格的会议，会议内容，讲稿的用词造句，肯定都不会是临时搞出来的，应该说是相当长一段时间，领导层对金融问题思考的总结和定调。
如果能从这个角度思考这个会，你的解读，才能算找对了方向。
孤立地看这个会，解读注定就是只见树木不见森林。
什么叫孤立地看呢，就是横向上你不看国家的经济背景，金融和其他产业的关系。纵向上，你不看领导人历史以来，对金融问题的看法和论调。
本着正确解读会议的求是精神，本段子手特意阅读了领导人（习）近两年来在各种场合对金融经济问题的公开讲话，可谓是醍醐灌顶，收获颇丰，并牢牢铭记了社会主义核心价值观。
不记得的，先跟着我默念十遍：
富强 民主 文明 和谐
自由 平等 公正 法治
爱国 敬业 诚信 友善
（微笑）（微笑）（微笑）（微笑）
好，继续往下说金融会议。
结合领导人近两年对金融经济的讲话精神，我仅对本次会议人们容易误判的几点做出解读。
1
货币政策
很多人认为，因为此次会议用词把「稳健中性」的货币政策中的「中性」去掉了，这就意味着货币政策会转向宽松，并就此得出结论，股市债市会出现双牛，房地产价格也会暴涨。
另一些人认为，作为本次会议三大核心任务之一的「服务实体经济」，降低实体企业融资成本，也意味着货币政策要转向宽松。
对此我的看法是，这显然是脑补出来的逻辑。
领导人在去年底的中央经济工作会议当中，就明确给中国经济面临的问题下了「三个失衡」的定论：
一是实体经济供需失衡（所以要搞供给侧改革，去产能去库存）
二是金融和实体经济的失衡（所以要搞脱虚向实，金融要去杠杆）
三是房地产和实体经济的失衡（所以房子是用来住的，不是用来炒的）
这三个结论，不得不说，至少本段子手认为，非常正确。
回头我们再重点看领导人对这些问题，具体怎么描述的呢？
领导人说：
在实体经济结构性失衡、盈利能力下降的情况下，不能把结构性供需矛盾当作总需求不足，以增发货币来扩大需求，因为缺乏回报，增加的货币资金很多没有进入实体经济领域，而是在金融系统自我循环，大量游资寻求一夜暴富，再加上监督人员同“金融大鳄”内外勾结，去年发生的股市异常波动就与此有关。
从去年12月底到现在，不过半年过去，经济的三大失衡你认为就解决了？
一言蔽之，
三大失衡没有解决之前，中国的货币政策绝无可能再回宽松，这是判断货币方向的根本逻辑。
2
股市和房价
很明显，股市和房价的最大宏观驱动因素，还是钱，也就是货币政策。
既然货币政策难言放松，那就不要幻想房价暴涨，股市走牛，这是一个中长期的判断。
会议里提到，要大力发展直接融资。
直接融资的意思就是企业直接卖股份融钱，或者直接发债融钱，它对应的是间接融资，通过银行借钱。
大力发展直接融资，就意味着目前IPO的发行不可能停，而且可能会加速。（尽管很多屁股决定脑袋的股民和砖家成天在呼吁上面暂停IPO，让股市休养生息，这样的人，格局是真真不够啊！）
这样的结果是什么，就是股票供应只会多不会少，在退市制度没有实质进展的时候至少是这样。这就是今天创业板和深成指暴跌的直接原因。
中长期来看，股票的供给面会抑制股价走牛，特别是中小票，因为很多中小票都靠吹牛，到了业绩兑现阶段，都一塌糊涂。
资金会一如既往地降低风险偏好，追逐那些确定性较好的大股票，白马票。
炒股的老铁们，你们也得聪明点。往后走，要么你别炒股了，因为出现系统性的大牛市的机会几乎为零。要么你炒股也千万不要碰中小创，买点大蓝筹放着可能靠谱一点，尽管它们现在也被买得价格高得让人怀疑人生。
房价的问题，不赘述了，之前讲了很多，等时间证明。
顺便再贴一段领导人所谓的「房地产和实体经济失衡」的定调：
房地产本来属于实体经济，但用加杠杆的办法进行房地产投机就不同了。在实体经济结构性失衡的过程中……投机需求旺盛，带动一线和热点二线城市房地产价格大幅上涨。房地产高收益进一步诱使资金脱实向虚，导致经济增长、财政收入、银行利润越来越依赖于“房地产繁荣”，并推高实体经济成本，使回报率不高的实体经济雪上加霜。
本次会议的三大核心任务之首是什么？请自动默念十遍：
服务实体经济。
领导人要让金融服务实体经济，并定调房地产的飙涨推高了实体经济成本，让其雪上加霜。你以为喊出来房子是用来住的不是用来炒的，是一句空话吗？
此外，老大这次讲话，也提到了「强实抑虚」的用词，这里的虚指的就是房子为代表的资产价格泡沫。这个词该怎么理解，老铁你懂的。
即便不讲经济金融的逻辑，就讲很多老铁喜欢讲的政治，房地产再继续暴涨，显然是一件政治极为不正确的事情。
3
金融行业的职业发展
防控金融风险，被领导人一直多次强调。意味着什么？
这之前下面的儿砸们乱搞的业务，统统都不能再这么搞下去了。
比如同业、通道、委外等等为代表的监管套利。
比如地方政府举债的软性约束。
比如以国企为代表的僵尸企业举债给银行堆积的风险。
总之，就是以后的金融，上面要求的是严控风险，要层层识别，穿透底层，要守住不发生系统性金融风险的底线。
监管只会越来越严，这个趋势毫无疑问。
套利空间越来越小，这个结论毫无疑问。
所以，就不要指望帮银行走个通道，刚毕业三四年，就一年能拿三四百万的奖金了。
但是，这样的机会变少，就意味着金融业黄金期过了吗？
这个逻辑是什么呢，得了便宜还卖乖！
过去五年货币政策的大宽松，叠加金融监管的大漏洞，导致了金融行业的无序繁荣，各路牛鬼蛇神虾兵蟹将，都冲进金融行业淘金（套利），整个行业被吹成了一个大泡泡。
只要是泡沫，就一定会破灭的，这个道理，不懂金融的老铁们也懂。
不要习惯了吃着火锅唱着歌，陪着领导签个字，就能年入百万的泡沫生活，就觉得泡沫破了就是行业的灾难。
从职业的角度看，金融行业的泡沫，早就该挤一挤了。
你随便抓个银行，保险或者基金证券公司的老铁来问，什么是企业的三张表，它们之间有何联系，或者你问，股市和债市，是怎么驱动的？
能有10%的人讲得清楚，算我输。
金融行业，本身应该是个知识密集型的行业，但是由于过度自由化，无序化的发展，造成了一种假象：
好像谁都可以做金融啊！会喝酒会撒娇会陪睡，可以卖单子就行啊！
于是大学毕业生，年轻人，不论什么专业，不能什么背景，都一窝蜂，发了疯似的要挤进金融行业。从十年前我上大学开始，到现在，大学里的金融系，一直是最热门的专业，一直是！
这正常吗？显然不。事实上，这是一种扭曲的经济结构性失衡，在就业市场的反应。
说回到会议。
既然要控制风险，要加强监管，那显然，金融行业大发展的自由化，无序化，不受约束的各种产品创新创造的前提条件，直接就被干掉了。
这意味着，直接受益于过去金融无序繁荣的很多跟着泡沫成长起来的，没有真才实学的金融狗，将变得日子非常难过。
降薪甚至失业，都是不可避免会陆续到来的。事实上，很多大的金融企业，比如中信，薪酬水平已经大不如前。
但我认为，这才是合理的。
本来就应该这样。
到最终，一定是那些有真本事的人，真正创造价值的人，才能获得更多的回报。
这一点，不能因为你是金融行业，就会和其他行业有什么不同。
金融行业未来的职业发展，会逐步收敛到一个和其他行业正常的价差范围之内。
因此，从这个意义上说，本次金融会强化风险控制和监管之后，会给真正厉害的人，更多的机会，而那些鱼目混珠，顶着金融狗名头混吃骗喝的人，生存空间会被大幅压缩。
对于本段子手和我的学生们（指金融思维训练营）而言，金融行业的黄金期，才刚刚开始。
4
你该怎么做？
事实上，还有很多解读没有办法一一和大家分享，比如关于金融去杠杆，关于国务院的金融稳定发展委员会之类，这些就更专业一些，此处就不赘述了。
说几点对普通人的建议。
I
关心经济金融的，一方面多学习理论知识，金融一定是个智力和知识密集型的东西，少听非专业人士的忽悠。
另一方面，在中国，多看看领导人对于经济问题的定调，这个有非常直观和现实的指导意义。
II
此次会议逼格之高，足以说明领导人对金融是足够重视的。因此，未来真正有本事的金融人才，会迎来比现在更好的发展机会。金融行业，也会在与实体经济更紧密的结合下，发展得更稳。
因此，立志从事金融行业的同学，要对未来充满信心的同时，多精进自己，不要半灌水或者野路子，要让自己足够有沉淀，要走专业化的道路。
已经在金融行业的老铁，也要抓紧时间多学习，要有危机感，不然过去靠着行业泡沫赚到的钱，指不定哪天就没有了，你还一脸懵逼不知为何。
III
憧憬房价未来继续暴涨的老铁，可以洗洗睡了。
憧憬股市出现大牛市的老铁，也可以洗洗睡了。
IV
多学金融知识，掌握金融思维。
多读书，多看报，多学习。多关心国家大事，多读公众号秦小明上的文章。
