欢迎您关注反做空研究中心，在这里，您可以看到公司巨头与资本大鳄的博弈，您可以看到波诡云谲的做空与反击，您可以看到一次次危机背后的阴谋诡计与悲痛欲绝。欢迎来稿和提供线索，邮箱：[email protected]；微信号：622006305.
本文来源：路财主
不管是股市、债市还是楼市，宽松的货币政策、流动性的宽裕无疑是支撑这些资产上涨的基础。最近，因为一行三会合力整顿金融秩序，去杠杆，加上央行连续两个月的缩表，导致市场资金骤然紧张，不断呈现股、债、大宗商品多杀的局面。市场一时风声鹤唳。
前几日，央行通过中期借款便利，单日再次向市场投放4600亿资金，同时也否定了缩减资产负债表的传闻，让货币政策的松紧度，再次模糊起来。
与此同时，几个金融问题正在引起越来越广泛的争论：关于中国的货币政策到底是在紧缩还是在宽松？央行是在缩表还是扩表？中国会出现通缩还是通胀？未来房地产是继续涨上天还是坠入地？在本篇文章中，我们来系统谈谈对这几个问题的看法。
央行为什么要逆势放水？
不发生系统性的金融危机，这是今年经济工作会议已经确定的战略性目标，是当前所有工作的重心。一切金融政策和金融管理，都要服务于这个大目标，这是刚性的要求。而市场上流动性的持续紧张，已经发出了报警信号，呈现出了金融危机的架势。
一、股市扛不住。
二、债务危机重现苗头。
三、银行风险。
不管是股市、债券还是银行，在这个长长的链条上，任何一环的断裂，都会引爆系统性的金融风险，这个责任是一行三会所承担不起的。
在舆论和各路力量的呼吁下，5月12日9时46分，央妈重启大撒钱、大放水模式，市场终于等来了麻辣粉—MLF（中期借贷便利）落地的好消息。
中国人民银行公告称，2017年5月12日，人民银行开展MLF操作4590亿元，无逆回购操作。
相比2016年1月份历史记录保持者4100亿，一不小心，央妈就撒出了单日净投放历史之最。在资金利率已然走低的背景下，央行超意外主动注入流动性，说明央行在试图缓和前期金融监管政策对金融市场造成的负面冲击，极力进行补救，防止金融危机被提前引爆。
只是这种时紧时松的货币政策，到底会将中国经济推向何方？谁也说不清楚。
楼市垮塌下的大通胀
大放水主要是为了保啥？保证债市和商业银行的流动性充足，保证不出现大规模的债务违约，以免将商业银行推向倒闭破产的境地，这应该是当前央妈防止系统性金融危机的核心举措。
至于说股市，由于其和银行的关联较松，其对银行系统的威胁，远远小于债券市场，股市的暴跌，对散户的韭菜收割效应，远大于对金融系统的威胁，所以这个不是政策保护的重点。从这点来看，短暂幻想的牛市已经结束，股市的下行应该不可避免。
当前楼市调控异常严厉，但是最终目的是在保持成交价格不大幅下降的情况下，在保持土地财政基本稳定的情况下，继续推进限售措施，将流动性锁死在楼市里，为央妈继续执行大放水的政策腾出空间。
个人判断，通过限购、限贷、限价、限售四限措施，加上楼市上涨尾声的示范效应，配合上宽松的货币政策，基本达到了楼市的调控目标。按理说，只要央妈继续实行大放水的策略，商业银行对地产商的资金支持就不会终止，在国家和媒体去库存的合力下，开发商的现金流是不会出现问题的，民众的购房热情还会继续高涨，地方政府的土地财政还会继续红火…
在这样的背景下，万众期盼的楼市垮塌丝毫没有到来的迹象，但是只要弄清了继续大放水的资金去了哪里？对谁有利，对谁有害？我们就会明白，楼市的垮塌是必然的。
央妈大放水超发的货币，通过在金融系统内部，层层加杠杆空转，或者流向房地产和基础设施等效率极差的领域，这意味着，当前实体企业难以为继和倒闭的趋势，没有得到丝毫的缓解。而实体制造业承担中国25%左右的就业人口，如果制造业衰落，随之而来就是服务业的衰亡，这样的传到作用下，失业会成为越来越普遍的社会现象。
那些高负债购房得到就业人群，一旦受到失业的冲击，手中的流动资金大多只能支撑一年的房贷，一年之后就会出现断供潮。而断供，无疑会成为冲击楼市价格和银行系统的最致命一击。羊群的跟风效应，会让那些炒房的人，不计成本抛盘，而那些购买刚需房的人，也会因为担心失业无法还贷而提前抛房套现，大量的抛盘，会成为压垮流失的最后一根稻草。
楼市资金的涌出和垮塌之日，叠加上央妈对债市和商业银行的放水，必然形成滔天的货币洪水，冲击央妈一直在竭力掩盖和守护的命门——汇市，还有关系到民众生存根基的商品、日用品和粮食价格。一旦货币洪水冲击这两个最薄弱的环节，通缩的表象会被彻底揭开，货币露出通胀的狰狞面目，吞噬掉一切财富和努力。到那时，所有的金融政策，都是杯水车薪。
来源：海外自由录（hwzyl2016） 作者：冷眼
延伸阅读：成果尚未巩固，又要猛印钞票，央妈你唱的什么戏？
2条来自央妈与钱有关的消息，让大家要神经分裂了。
第一个消息：央行5月12日发布的最新数据显示，2017年4月末人民币广义货币（M2）余额159.63万亿元——相比3月份的居然少了3278亿元！
居然少了3300亿元！
居然少了3300亿元！
居然少了3300亿元！
M2差不多代表着整个中国社会信用总量，说白了，就是这个国家大家的钱合计起来有多少，3300亿元规模的信用收缩，是2014年底以来所没有出现过的——换句话说，2014年底以来，人民币钞票总量一直都在刷刷的增加，可是在过去的这个4月份，居然收缩了，这说明了什么？
显然说明了这一轮金融监管成果显著啊！
我曾经写过，在美帝只是喊喊“缩表”口号的情况下，我们亲爱的央妈主动提前“缩表”，从2017年1月份到3月份，资产负债表缩减了1.1万亿，4月份的信用收缩，正好说明了缩表有效、金融监管成绩巨大！
可是，还没等我们庆祝这个“巨大成绩”，同一天，就在央行网站，我们看到了另外一条消息：央行再度开启撒钱模式！！！
啥意思涅？
就是央妈通过麻辣粉（MLF）操作，直接给市场撒钱4590亿元，创下了央妈历史上单日投放货币量之最，其中665亿元是准备6个月之后收回的，而3925亿元则是这一年都要留在市场上……
这两年因为外汇储备规模下降，中国的外汇占款（白话来说，就是以美元作抵押印刷出来的人民币）无法再扩张基础货币，央妈不得不在自留地上“金融创新”，变身开米粉店大妈，搞出来麻辣粉（MLF）、酸辣粉（SLF）、特辣粉（TLF）、泼酸辣（PSL）、酸辣藕（SLO）等一系列印钱新招数，拼命托住不断下滑的基础货币。
你要明白哦，这次的4590亿元可是基础货币——如果考虑到中国大约5左右的货币乘数，相当于给市场上新增加了2.3万亿的钱……
上次这么着搞，还是2017年春节前夕，单日投放也是创下当时的历史之最——4100亿元，但同志们啊，那次可是应对春节现金紧张的特殊措施，所以搞的是逆回购操作，投放期限都不足1个月，很快就收回了。
可这一次，2万多亿元新增货币要留在市场上，可谓是奶水四溅。
呵呵，呵呵。
央妈为什么要这么做呢？
如果真出了严重问题，央妈还是会放水！
眼看着3月份基础货币缩水、4月份人民币信用收缩，央妈还是担心市场扛不住，赶紧挤出奶水，孩儿们赶紧吃、赶紧吃，“确保不发生系统性金融危机”！
长期以来，中国国有金融机构从来都没有过惯过紧缩的日子，每次市场一有风吹草动，所有人对央妈奶水的需求早已迫不及待。
4月中旬到现在，股市、债市跌跌不休，股市已经接近3000点，一线大城市的房价也开始有些挺不住，这一次放水，对金融机构来说，已经算是久旱逢甘霖。
接下来，股市不可以轻易看空了。
如果说这次央妈做得还算有尊严的话，那就是：这次的MLF操作中，利率依然保持在这一年多来的高位，想吃奶的孩儿们，也得付出点儿代价。
本人略有困惑的是，央妈放水如此的迫不及待？难道我们马上就要面临“系统性金融危机”的风险么？
央妈公布数据和麻辣粉操作的上周五，正好是汶川地震纪念日，不知怎的，中国的国有金融机构，总让我想起王兆山副主席的诗歌：
党疼国爱，声声入废墟，十三亿人共一哭，纵做鬼，也幸福！
来源：路财主
版权说明：感谢每一位作者的辛苦付出与创作，反做空研究中心公众号均在文章开头备注了原标题和来源。如转载涉及版权等问题，请发送消息至公号后台与我们联系，我们将在第一时间处理，非常感谢！
