因为少了一张王牌，有棵树、通拓在风光之外也有无奈

最近几天，跨境电商行业不断上演大片，行业龙头被收购的消息接连放出，看得吃瓜群众应接不暇。对被收购的企业来说，在短短几年内发展壮大，成功挂牌上市，又被实力强劲的新东家拥入怀抱，这已经是堪称完美的变身。拥有了强大的资金加持，这些业界模范继续表现不俗是大概率事件。但收购这件事不止是光鲜，企业不可避免地要做出业绩承诺——对赌协议。

通拓、爱淘城和有棵树先后拟被收购，这些重磅新闻搅动着跨境行业，有卖家担心寡头竞争时代快速到来，中小卖家生存空间被挤压，但更多卖家像看到了行业曙光一样，兴奋地不能自已。

爱淘城和有棵树的交易对价及具体收购协议尚未出炉，我们且从披露信息最详尽的通拓科技身上看看，被收购后是否可以高枕无忧。

根据公开文件，华鼎股份试图通过收购整合快速进入跨境电商行业，实现多元化发展，所以计划为通拓配套融资12亿左右，这些资金将用于通拓未来的垂直平台、电商园区、供应链平台等战略发展方向建设。此外，华鼎股份也将利用自己在纺织行业的市场地位，支持通拓目前发展较缓慢的服饰服装类SKU的跨境电商业务，并帮助其开拓义乌地区以及长三角的优质供应链资源。

这么给力的后援是不是想要来一沓？条件优渥没人不心动，但这只是条款的一部分。并购之后，通拓还面对着相应的责任。

根据业绩承诺，通拓科技2017年、2018年、2019年实现的扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别不低于人民币2.00亿元、2.80亿元、3.92亿元。

一些卖家认为，在去年，通拓的销售规模就达到了22亿元，这些对赌条款自然能轻松达成。但另一些资深卖家认为，这些条款不是摆着看的，行业竞争加剧迅速，即使是通拓也不能一笑带过，这方面，有棵树就是一个例子。

作为新三板的挂牌公司和跨境电商业务的龙头企业之一，有棵树坐享了行业爆发式增长的红利。数据显示，2013年到2015年，有棵树的营业收入从71.35万元激增到10.78亿元，涨幅达1518倍，2014年至今，每年的营收超过100%。但随着跨境电商的竞争日益激烈，产品毛利率的降低，有棵树的净利润并非十分理想。2015年，有棵树的净利润仅为6486.72万元。

上市公司并购的目的就是增强其盈利能力、提升股东回报水平，不管是何种原因，如果被并购的企业不能达成理想的收益，又如何让资本用意的东家青眼有加？对这些企业来说，称目前的情况为上岸似乎为时尚早，他们的处境，更像是由深海进入了浅滩。

所以说，被收购除了风光之外还有无奈，如果可以独自下一盘大棋，谁会愿意被别人掣肘？而如果这些企业拥有一张王牌，很多问题都会迎刃而解。

我们说的这张王牌，就是雄厚的实力。自身实力强劲的企业，无需寻找A股作为加持，在开拓海外市场时，他们只需要一个好向导，就能完成对海外市场的收割。

中国南航就是这样一个生动的案例。2016年底，民航总局召开会议，号召国内各大航空公司，不仅要立足于中国市场，更要有效地响应国家强国战略，更多且快速地开通海外航线，发展海外用户，加快中国品牌和服务的国际化。对于南航来说，一个在海外的杰出布道者就显得尤为重要。

经过层层选拔，钱海Oceanpayment与中国南方航空集团公司正式达成业务合作协议。钱海将为中国南方航空跨境B2C机票和旅游度假产品提供跨境支付、营销推广、数据分析等一揽子业务的整体解决方案和服务，帮助中国南航开拓广阔的海外市场和用户。

对此，钱海副总裁李大鹏表示，钱海很荣幸作为国内优秀跨境支付公司的代表，与客运量和机队规模均居亚洲第一的中国南航合作；助力包括中国南航在内的更多优秀的中国产品、服务和品牌快速开拓海外市场和用户，共同搭载国家“一带一路”战略建立全球品牌，塑造中国服务。

在全球化形势下，中国品牌出海的局面已经全面打开。无论是并入集团公司寻求长线发展，还是作为强者大刀阔斧地进军海外，中国品牌都已在全球市场中发挥起举足轻重的作用，一些全球品牌也在逐渐形成。

（编辑：亿恩 贾锐杰）

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