裕元交易失败，一场宝胜OR百丽的较量？

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汇证报告：

裕元出售交易告吹后，管理层 预计OEM营业额将下跌约5% ，毛利率将受压，而受转型影响，零售业务的ENLT 利润率估计会由去年的4.1%下降至今年的3.5-4%。

退市失败，逆势暴跌
12个月内无机会

由于上周一举行的特别股东会上， 私有化建议未获通过 ，上周二中国第二大体育运动用品零售商宝胜国际及控股公司裕元工业股价分别 重挫31.00%和10.54%，逆势暴跌 。

据宝胜国际上周一晚间公告，对私有化投赞成票的股东投票数71，占总投票的77.0375%，达到75%的最低标准，但是10%反对票的条件未能达到，12票反对票占比22.9625%。

由于私有化被否，要约方宝成工业股份有限公司(9904.TW) 及一致行动人在 12个月内将不得再次向宝胜国际提出要约。
除此之外，裕元工业拟在出售宝胜国际控股权后 派发4.1港元的特别息同样失效 ，裕元工业 持有宝胜国际62.41%控股权 。

宝胜OR百丽的较量？

值得注意的是， 宝胜国际在中国市场最大的竞争对手百丽国际 在2017年顺利完成了私有化，而百丽国际的最后一份财报显示，公司截至2017年2月底的2017财年运动业务收入人民币227.465亿元， 百丽国际亦是中国最大的运动用品代理、零售商。

第三位的安踏体育用品有限公司2017年收入166.925亿元营业额，按年增25.1%。

月初， 私有化之后的百丽国际据称零售端收入突破500亿 。集团鞋类事业部总裁兼新业务事业部总裁盛放此前称，百丽国际鞋类业务止跌，而 运动业务利润和销售预计都超过了20%。