周末，茅台三季报简直是刷屏了。核心就是茅台第三季度归母净利润89.69亿元，同比增长只有个位数
2.71%
。
如果有心去拉一下茅台每个季度的业绩增长数据，自然会发现这个数据是有点异常的。
同时也有人认为，这只是一个季度的数据，说明不了什么。
如果不跟大环境结合，似乎这种说法也有一定道理。
但是如果看看现在整个社会消费数据，就能够看到这种业绩增速低于预期，有比较坚实的宏观环境基础。另外从行业层面看，上周糖酒会上，洋河对未来比较谨慎的预期，也是一种印证。
2，从风格上看
，蓝筹股里面，偏周期类的地产金融，今年跌幅巨大，只有消费类白马，还高高在上，业绩预期和估值都被市场寄予了“优等生”的厚望。很容易陷入戴维斯双杀。
而上周小盘股的政策面变化，又是对白马不利的一个边际改变。
与白马形成鲜明对比的是，很多小盘股已经烂到至极。
很多公司只要是公司没有极端恶劣的财务问题，业
绩数据上稍许的低于预期，市场已经完全不在意。
稍微有一些政策面的好转，比如最近的纾解质押，很多公司就连续几个涨停。
跌得够多，本身就是一种优势。
第三点，茅台等白马和最近刚刚坚定的美股似乎有一些共性。
茅台们因为相对比较好业绩，在今年低迷的环境下，一直逆势获得专业资金的抱团，美股也是，很多新兴经济体市场很弱，但是美股今年一直强势。
但是近期美股亚马逊和卡特彼勒等公司业绩低于预期，人们才发现，预期过于一致，预期过于乐观。其实是挺危险的。
周五晚间，美股又是大跌。纳斯达克跌了2%
不过，这一次美股下跌，对A股开盘价的影响没那么大。一个很重要的原因，很多人可能都没留意。其实亚马逊等公司业绩数据不达预期，在周五下午，A股还在交易的时候，就已经反映在亚马逊盘前走势上了。即便是纳斯达克周五大跌，
但是a50指数，周五晚间基本上没什么反应。
特别提醒下，这几天是三季报全文公布的最后几天，估计类似的黑天鹅，还不会少。可以查一下交易所相关公司的业绩披露时间。
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周末，很多机构都在讨论回购新政。
1，10月26日，全国人大网公布了全国人民代表大会常务委员会关于修改《中华人民共和国公司法》的决定，并称修改决定自公布之日起施行。
2，证监会同日晚宣布，将贯彻落实公司法修改决定，依法规范支持上市公司股份回购行为。
这次回购新政有一些比较重要的变化
，一个是回购之后，可以放3年才处理。一个是流程特别简单，董事会通过，不用走股东会。还有就是以前回购用途有很多限制，这次回购用途可用于：稳定市场。
我个人觉得这次新政的重点影响，在于国企上市公司的回购。国企现在现金流总体宽裕，而且如果有稳定市场的需要，这个执行力也会比较强。
市场有人通过计算上市公司总体的货币现金总额，是十万亿级别，由此推算，有几个点的百分比，也是天量资金。这个推算更多是理论上的。
从今晚的公告来看，上市公司搞这个回购的热情那是相当的高啊。下图是我打开巨潮网，第一页的
