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2025年1月13日（周一），人行行长潘功胜在《亚洲金融论坛》开幕上致辞。亚洲金融论坛（Asian Financial Forum，AFF）由香港特别行政区政府及香港贸易发展局合办，2025年为第十八届（举办时间为2025年1月13-14日）。具体解读如下，

一、国内方面，重在稳定海外市场对中国经济和政策的信心

潘行长的致辞主要包括两方面，一是关于中国经济形势和宏观经济政策，二是关于深化内地与香港金融合作。从关于中国经济形势和宏观经济政策来看，潘行长的讲话主要是为了稳定海外市场对中国经济和政策的信心。具体看，

（一）提出“2025年，各方期待中国继续给全球带来有力的增长动能和稳定力量，中国将以责任和勇气回应世界的期待”，这是在2025年经济增长前景非常鲜明的表态。

（二）提出“校正经济增长和经济运行的轨迹，保持经济增长的稳定性”，即宏观经济政策层面将会为上述表态提供充分助力。

（三）专门对备受关注的地方债务风险与地产行业风险进行阐述，指出目前这两个领域的风险总体处于收敛状态。不过这个表态可能市场不会受用，特别是近期万科股债持续大跌再次重创了市场对地产行业的信心。

（四）在内外部平衡方面，再次提出“三个坚决”，即坚决对市场顺周期行为进行纠偏、坚决对扰乱市场秩序行为进行处置、坚决防范汇率超调风险，意味着政策部门对汇率大起大落的格局比较关注，释放出比较强烈的稳汇率信号。

二、释放多重对香港利好政策信息

潘行长本次讲话的重点在于提振海外市场对香港作为国际金融中心地位的信心，为此其在讲话中释放出多重对香港的利好政策信息。具体看，

（一）聚焦四个重点方向，全力支持香港国际金融中心建设：五个提法值得关注

这四个方面主要包括支持香港资本市场发展、做大做强香港离岸人民币业务枢纽地位、强化香港国际资产管理中心和财富管理中心功能以及维护香港金融稳定与安全。从表述上看，大致有以下几点值得特别关注：

1、提出“探索拓展中央银行的宏观审慎和金融稳定功能，与香港金融管理部门协调配合”，这意味着人行的宏观审慎和金融稳定功能是包括香港金融市场的，即人行有责任帮助维护香港金融市场的稳定。

2、提出“支持更多的优质企业到香港上市和发行债券”，即继续把香港作为中资市场主体走出去的重要平台，通过香港向全球推介中国资产。

3、首次提出“提高国家外汇储备在香港的资产配置比例”。

4、提出“支持香港金管局使用互换资金充实离岸市场人民币流动性，常态化在香港发行人民币国债、央行票据”，即持续丰富香港市场上的高等级人民币金融资产。

5、提出“吸引更多内地和国际资金流入香港，不断丰富香港私募股权投资基金、创业投资基金、私人银行、家族办公室、对冲基金等金融业态”，这是首次提出“吸引更多内地和国际资金流入香港”，其目的是提升香港在全球资产和财富管理市场的影响力。

（二）短期内从离岸人民币市场建设、互联互通及提高支付结算便利方面推出相关举措

潘行长指出，短期内将从完善离岸人民币市场建设、优化金融市场互联互通、提高支付结算便利性等三个方面推出相关举措。同时，香港金管局官网也发布《深化香港和内地金融合作的新措施》，以示呼应。具体看，

1、支持香港金管局使用互换资金增设1000亿元人民币的贸易融资流动资金安排（期限为1个月、3个月和6个月），为在港银行人民币贸易融资提供稳定且成本较低的资金来源，利率将参考在岸利率加上点差。其中，银行可选择用港元资金向香港金管局掉期人民币资金。

2、发展利用债券通北向通债券作为抵押品的离岸人民币回购业务及跨境债券回购业务。

3、允许境外投资者持有的债券通北向通债券（国债和政策性金融债）作为香港场外结算公司的履约抵押品（2025年1月13日正式实施）。

4、优化债券通南向通运行机制，包括延长基础设施联网下的结算时间、支持基础设施开展多币种债券结算及后续将扩大合资格境内投资者范围。

5、加快推动快速支付系统跨境互联互通，即推动内地的网上支付跨行清算系统（IBPS））与香港的转数快（FPS）的互联（预计2025年中推出）。

同时，进一步扩大港澳居民代理见证开户业务参与银行范围。

三、结语

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