顶级资管公司建议关闭金融市场 流动性危机冲击全球

美联储17日重启2008年金融危机救市方案，通过商业票据融资基金（CPFF）购买安排、向初级交易商提供短期贷款等举措，缓解信贷市场的流动性紧张状况。消息宣布后，股票市场做出积极反应。百事可乐、Verizon Communication等优质公司也于当天出售了长期债务。

但 周二(3月17日)3个月美元伦敦银行同业拆借利率(Libor)飙升，创2008年10月金融危机以来最大单日涨幅 ，跃升16.25个基点至1.05188％。Libor是全球数以万亿美元金融产品的利率基准，这表明 尽管决策者最近几天向市场注入流动性，但投资者获取美元依然困难重重 。

在流动性担忧情绪下，获取美元兑几种主要货币的成本飙升。 欧元兑美元交叉货币掉期基点达到2011年以来最高。美元兑日元掉期也接近创纪录水平，英镑兑美元掉期达到2008年来未见水平。

由于美元短缺，隔夜美元指数大幅上涨1.65%，为2016年6月英国脱欧以来最大单日涨幅，一度逼近2月20日触及的近三年高点99.91位置，现报99.43附近。

美联储一名前顾问表示，尽管美联储最近试图向金融体系注入流动性，但此次冠状病毒爆发导致债券波动性上升，以及货币市场动荡，可能预示着一场信贷危机即将来临。

曾在2006年至2015年间为达拉斯联邦储备银行提供咨询服务的丹妮尔·迪马蒂诺·布斯(Danielle DiMartino Booth)表示，随着每家压力较大的公司都利用其信贷额度来获得紧急流动性，经济影响日益严重。LIBOR-OIS的价差飙升表明，信贷市场的担忧正在加剧，而私人债务和固定收益ETF资产类别的繁荣加剧了所有这些。

更令人担忧的是，美国某些持有信贷的结构迄今尚未经受考验，而企业债务市场刚刚突破10万亿美元大关。

她表示:“ 我们看到，以固定收益为支撑的ETF资产净值的折让率大幅下降，这表明，这些非流动性基金的抵押品没有进行交易，这一直是固定收益投资者的噩梦。”

布斯还提醒称，受影响最大的中小企业，是那些与美国公众接触的行业。不幸的是， “信用状况非常不稳定” 。

“但总体而言，这些借款人并不是最容易追踪的，大多数投资者也没有暴露于与向现金流最脆弱的人放贷相关的风险。小企业的严重混乱将对美国经济造成严重影响。”

当一系列企业涌向他们的银行，动用他们的信贷额度时，发生信贷危机的可能性要高得多。

摩根士丹利投资管理公司(Morgan Stanley Investment Management)固定收益部门全球宏观策略主管Jim Caron直言， “目前为止，我们没有看到对私营部门提供足够的支持，这就是市场失望的原因。” 他认为，向这部分企业提供贷款可以帮助维持企业运转，这样人们就可以在病毒过去后重返工作岗位。

万神殿宏观经济(Pantheon Macroeconomics)的首席经济学家伊恩•谢泼德森(Ian Shepherdson)周一晚间在给客户的一份报告中说：“我们现在估计美国第二季度GDP将在第一季度下降2％之后，以10％的年率下降。”