8月20日，就在8月23日美联储杰克逊霍尔会议前，期权交易员为美元下跌做对冲，愿意支付更高成本使得华尔街认为日元套利交易平仓幅度将会持续扩大之际，日本可能将会再次以迅雷不及掩耳之势袭击美国金融市场，发出亮剑美元的最强信号。
这表明日本可能将会持续地为历史性的美国国债崩盘和美国首次出现历史性的债务违约做出贡献，而这背后的逻辑其实也很简单。
据德银在8月20日更新发表的报告中指出，作为手握巨额美国资产的重量级玩家，在美联储即将确认开启降息周期后的数周内，日本的保险公司和公共养老基金等在内的日本官方机构的日元套利交易将会全力平仓，袭击美国金融珍珠港，并已经建立了占他们总资产30%，超过2万亿美元的美国债券资产敞口。
德银认为，如果这些天量级别的头寸开始大规模平仓，相当于占日本GDP为8%的日元将会从美债市场中正向回流日本，这无疑将对日元升值产生重大影响，并将会美国国债出现历史性的抛售做出贡献，以捍卫日元。
德银在8月18日发表的报告中分析称，日本的公共养老基金（GPIF）预期将在2025年对外国债券的投资比例下降20%，并增加对国内债券的投资，规模可能高达总资产的30%。这一策略转变可能导致约1140亿美元的美国债券被清算抛售。
另外，像日本的一些企业养老基金和保险机构也可能会进一步减少美国资产的配置，可能会出售约1200亿美元的债券。
而我们根据日本财务省和美国财政部公布的历次报告统计，今年4月至今，日本为捍卫日元就已经至少抛售1100亿美元的美债，在这种情况下，日本会再次搅动美国的金融市场，引爆美国的债务危机。
与此同时，虽然，日本在8月15日已经解除了大地震警惕期，但日本气象厅仍预警南海海槽可能会爆发特大地震，需随时做好准备，这表明一旦出现大地震，也可能会刺激日元升值，这个结论在日本2011年3月爆发大地震和海啸后得到了验证（具体数据请参考下图）。
因为，日本在美欧的数万亿保险资金会因地震赔付原因会回流到日本国内，形成对美国股债汇市场的抽水收割效应。
所以，综合以上分析表明，在日本可能会即将重手反向收割美国的预期下，这对本已经遭受重创的美债、美股和固定收益市场来说，是不受欢迎的发展，这可能会加重美国爆发债务危机的可能，成为正式引爆美国债务危机核弹的导火索。最新的数据正在反馈这个分析。
美国财政部在8月16日最新公布的国际资本流动报告（TIC）显示（报告会有两个月的延迟惯例），6月份，就当包括英国，法国、加拿大和沙特等美国经济盟友们均在增持美债的时刻，日本却连续三个月保持了大幅度迅速抛售美债的状态，合计抛售701亿美元，这也使得日本目前的美债持仓迅速降低至1.1177万亿美元。
不仅于此，日本以迅雷不及掩耳之势抛售美债的行动还在继续，据日本财务省8月18日披露的数据显示，日本当局在7月和8月中旬继续抛售了价值高达582亿美元的美债来保卫日元，而就在4月和5月，日本也累计抛售了约630亿美元以支撑日元。
特别是，有分析表明，日本首相岸田文雄辞职后，新的继任者很可能是石破茂，这表明日本可能会持续收紧货币政策，我们注意到，石破茂的经济主张中一直反对 "超常规货币宽松政策 "，使得日本的公共财政和日本金融业财政状况陷入困境。
而就在一周前，石破茂在接受媒体采访时表示支持当前日本央行的加息政策，还说按照常识，日元兑换美元应该在110-140之间，这表明日本要维持日元的升势，日本对美元珍珠港的袭击并非是一次性的，而是持续抛售美债的开始。
而日本货币政策转向带来的冲击将推动国际资金从美国国债市场流回日本国内，加速美债的抛售，特别是，日本可能还存在有比加息更值得担忧的因素。
同时，日本贸易逆差减少及美日利差缩小后套息交易量的减少也会间接助推美债收益率的上涨，加快美债的抛售，这在美国财政部的法定债务上限在2025年1月2日即将用尽的背景下将更加确定。
正在这个节骨眼时刻，在美元大本营出现一件让华尔街交易员感到意料之外的事情。
这件事情就是美联储为稳定美元、美股和美国国债的预期，在日本可能还有什么市场不知道的黑天鹅的环境下，美联储开始突击行动，并已经准备开始甩卖自次贷危机以来累计下来的巨额金融和债务泡沫，准备"甩锅"了。
我们注意到，美联储在主席鲍威尔8月23日即将参加杰克逊霍尔全球央行年会的前夕，特意安排了两位此前一直表现为鹰派的理事出来接受媒体采访讲话，且这两位“鹰王”的讲话并没有出现在财经日程上，这更像是美联储的一次突击行动，为鲍威尔在全球央行年会中讲话造势。
值得一提的是，我们注意到，他们的采访都是安排在8月18日的这周，但他们的言论被公布的时机却特意安排在本周一美国金融市场开盘前几个小时，很明显这是美联储为稳定市场预期有意为之，正式向市场宣战，反击日本官方机构的套利平仓交易，开启鸽派大转向。
