【安信电新】风电：拐点已现，复苏趋势明确，持续重点推荐金风科技

弃风限电改善趋势进一步验证。1-8月全国风电设备平均利用小时1245小时，比上年同期增加101小时，其中8月发电129小时，同比上升24小时，西北六省改善尤为明显。随着保障弃风限电政策进一步落实及年底前多条特高压输电线路投运，弃风限电确定进入改善通道，西北六省红色预警有望解除，从而贡献装机增量。

8月单月国内风电装机1.29GW，同比110%。上半年，国内风电并网6.01GW，同比下滑22%，主要是由于风电建设南移导致施工周期拉长同时电价下调模式发生改变。但当前核准未建容量高达110GW，去年及今年上半年招标量维持历史高位水平，随着南方施工周期拉长的问题得到缓解以及核准节点的临近，风电开工将迎来复苏，从8月份的并网数据来看，风电装机低点已过，未来逐步改善的判断得到验证。

投资建议：重点推荐金风科技，风机龙头市占率稳步提升，风电运营规模提升叠加限电改善将贡献显著增量，当前估值13倍，明年估值10倍，持续重点推荐！

风险提示：风电装机低于预期、限电改善低于预期。