『公司研究』新眼光（430140.OC） ——纵横数字化产业链，新眼光共筑新未来

纵横数字化产业链， 新眼光共筑新未来

2017年4月21日公司发布2016年年报，报告期内公司实现营业总收入1.92亿元，同比增长16.98%；实现归母净利润4207.72万元，实施股权激励1170万元，合计5377.72万元，同比增长32.82%，其中对应EPS 0.50元。，拟每10股转增9股。

医疗信息化服务+互联网模式正蓬勃发展，医疗器械领域未来前景乐观。2016年国家卫生计生委制定了《“十三五”全国眼健康规划（2016-2020）》、医疗卫生信息化“十三五”规划纷至沓来，我国眼科及医疗信息化产业迈入快车道。政策红利持续加码，医疗信息化热潮升温加速，医疗器械行业整装待发。

公司依托持续性研发与整合营销，共同驱动业绩稳定增长。研发方面，深化布局产品线，加大基于云技术的远程诊疗、无线高清影像应用设备的研发投入。报告期间，公司成立上海光学医疗仪器技术联合研发中心，为公司保持领先优势提供技术支撑；研发人员增加8人，研发支出增加672万，为新产品推广提供重要保障。营销方面，加强市场渠道建设，采用动态营销模式，采用直销+经销模式抢占市场份额，提升核心竞争力。二者合力推动营业收入同比增加16.98%。

公司精耕细作原有产品线业务，并加大推广自主品牌设备数字化产品。年报中披露公司卡位布局的便携式眼底照相机已进入检测阶段。除此之外，公司涉入神经外科显示的数字化产品，成功入驻普外科医疗领域。未来公司将加快公司数字化产品横向步伐，延展自主品牌的数字化产品业务，医疗数字化产业链一体化发展近在眼前。

我们认为在医疗信息化、数字化的利好政策下，公司先发优势明显，数字化产业链增量可观。预计公司2017-2019年的收入增速分别为35%、30%、26%，净利润增速分别为15.5%，19.1%，8.8%。

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