汽车是工业的王冠，无数英雄尽折腰。
--------前言
董明珠造车的决心世人皆知。除了自己出资，拉隔壁老王入股银隆之外，她还开始了大动作，那就是入股夏利。
9月15日，有天津一汽夏利内部人士爆料，董明珠携格力团队一行现身天津一汽夏利汽车股份有限公司，就入股天津一汽夏利事宜进行了最后磋商。目前，格力团队的相关工作人员已入驻天津一汽夏利。
虽然格力集团公开否认这个消息，然而，无风不起浪，就连其自媒体都间接承认了。
格力入股夏利 是好还是坏?
2017年9月18日，格力停牌。
一切证明这不是空穴来风，然而，这笔交易究竟是好还是坏呢?
首先看看夏利的情况。根据夏利年报，2017年上半年，公司共生产“夏利”、“威志”和“骏派”品牌轿车13833 辆，同比下降
33.45%，销售11538 辆，同比下降39.38%。报告期内，公司实现营业收入 62282 万元，同比下降 37.90 %， 营业利润-67138
万元，归属于母公司股东的净利润-68564 万元，同比下降 32.17%。实在有点惨不忍睹。
不过，相对其他更烂的企业，比如说乐视的无底洞来讲，夏利还算优质资产，比如，夏利的账上，现在有现金13.15亿元，短期负债12.47亿元，整体负债率为79%，略低于警戒线以下。
图二：一汽夏利的财务报表：
一个时代的骄傲与光荣，夏利就这样从辉煌走向了寂寞。
而追寻夏利没落的根源，则是简单的分为以下几类：
一、产品力不够 缺乏创新
产品力不够，缺乏创新，最终被市场合消费者所抛弃，这是一汽夏利深陷泥沼根本原因。尽管2013年，一汽夏利推出威志V2、威志V5;2014年，一汽夏利推出的首款小型SUV骏派D60，然而这些产品加剧了夏利的滑落。在激烈的市场竞争当中，夏利的几款新品全部完败。
公开资料显示，2016年6月份，骏派D60销量仅为515辆，半年累计销量7391辆……
二、性价比差
消费者其实非常实在，车子既要好看还得性价比好，不然消费者不会为此买单的，中国消费者选择自主品牌首先考虑的就是性价比。如今长城哈弗、吉利博越、荣威RX5等产品，无论是产品配置还是性价比，基本甩一汽夏利几条街!
三、市场化程度差 不思进取
在汽车越来越市场化竞争的背景下，离市场化比较远的夏利逐步被淘汰。
想当年，作为国内资格最老的小型轿车制造基地，一汽夏利曾经在轿车市场达到过40%的占有率，然而，在中国汽车大跃进的过程中，天津一汽夏利却完全缺失，如同一位老态龙钟的老人在跟一群正当壮年的小伙子打群架，其结果不言而喻，失败注定了。
最终，在奇瑞、吉利、比亚迪等自主品牌奋发图强，在微型轿车厮杀抢占市场份额的时候，天津一汽夏利只有步步后退。
如今，格力接过夏利的权杖，是否能让夏利焕发新生呢?
看病的话还得对症下药。
从哪里没落，就要从哪里起步。
对于产品创新力及性价比，格力能否帮忙解决吗?很遗憾，这一点上，格力不一定能帮忙。
因为，事实上，格力也没有汽车行业的经验及技术。
那么如果没有经验及技术，格力能给一汽夏利带来什么?格力是否可以与一汽夏利进行互补。
显然，目前来看，格力能够给一汽夏利的只有钱了，依托于格力主业的持续现金流。
这一点，与贾跃亭的汽车梦有点不同，格力是有主业的，而乐视没有持续现金流。
而且，历史上，格力的现金流一向为人称道，每年拿出当年利润的70%进行现金分红，股息率高达6%，这是一个茅台都做不到的数据。当然，这都归功于格力严格的先款后货制度和得力的经销商。然而，伴随着互联网的崛起，注意，这一制度也将发生变化。
2017年8月28日，“七夕节”当天，格力宣布与天猫达成百亿战略合作。根据协议，双方签订2018年实现100亿元销售，并将成立联合实验室，利用格力电器的核心科技及天猫大数据针对消费者的需求进行C2B定制，为消费者提供更具个性化的产品。
那么，在此背景下，线下的经销商系统将如何管理?线上与线下又将如何管理?这对于格力及更多传统企业来讲都是一个问题。
毕竟，格力能够分享互联网丰厚的销售利润，但是也同时必然触动格力传统经销商利益——格力之所以能够独霸空调业10多年，与经销商管控不无关系。特别是在2009年格力的股权激励吸纳了10家经销商作为股东，成为格力集团之下第二大股东。假设经销商利益无法维护，经销商的集体“暴动”，这不仅对格力的主营造成极大影响，而且也将让格力失去持续的现金流，成为格力造车能否成功的又一大关键问题。
可谓不成功便成仁。
格力前面的春兰空调
在格力前面，一个活生生的因造车而倒闭的案例近的有贾跃亭，远的还有一个叫做春兰空调的公司。
90年代，春兰空调是我国的空调业霸主。
1994年，春兰空调以年产量150万台一举成为中国最大的空调生产基地、世界空调七强之一。
然而，上世纪90年代中后期，当中国空调业的第一次市场饱和期出现的时候，，当年的陶建幸发生了战略误判，认为中国的空调已经达到了饱和，已经没有增长驱动力了。于是开始多元化。
而春兰空调多元化的第一步就是做摩托车。
当然，这曾让春兰空调获得初步的成功。
春兰摩托车(我爸爸曾经还买过，极为拉风)在推出的当年就大获成功，
“春兰虎”、“春兰豹”两个高端系列产品，每辆5000元以上的售价，让春兰摩托的“虎豹”一炮走红，畅销大江南北，1997年上半年就实现了6万台的销量，销售收入近10个亿。
然而，当他们持续跟进，准备在汽车产业上一展身手的时候，春兰空调失败了。
当然复盘它的失败有多种因素，既有轿车牌照迟迟未落地的因素，也有主营不景气资金难以为继的因素，也有市场的因素，也有政策不支持的因素，也有多元化无法协同的的原因。春兰就这样消失在大众的眼里了。当然，春兰空调倒闭的背后，其实本质上就是在其多元化后，陶建幸将春兰空调带入了一个怪圈，因汽车投入太大，所以要空调来填坑。财政紧张之下，不得不被迫向经销商抢食，最终经销商倒戈。
而格力能否成为第二个春兰空调?
关于格力的跨界，业界曾经有过这么一句评价：格力除了空调，什么都不成功。所以才有董明珠不断的造车行动来证明自己。
二来，来自主业的疲软也让空调的业内玩家纷纷出走。
比如，格力投资银隆，美的则收购了库卡。
二者叱咤中国空调业十数年，如今大家都纷纷开始跨出多元化的方向，说明这个行业真的是走到头了?
汽车是工业的王冠，无数英雄尽折腰。如今，又有一位英雄进入了这个领域，格力能否打破跨界魔咒?格力能否突出重围?让我们拭目以待。
GPLP近期热文
没有退出，那些年喊着颠覆VC的股权众筹平台哪去了?
中国体育产业前瞻：奔跑吧 愤怒的公牛
谁与争锋：中国卫浴四大家族龙争虎斗史诗剧
投资人的老婆们
星空琴行倒闭背后：红旗下的蛋 资本布下的局
A股上市公司造假惊动外交部发言人：起底雅百特数亿造假产业链
后VC时代
“份额转让”可否成为中国私募股权退出的救命稻草?
中国风投的LP赚到钱了吗?
真模式还是投资圈的笑话?共享充电宝上演狗血剧情
一个PE民工的中年危机
帝都金融民工鄙视链：你身处在哪一级，会被谁鄙视？
高度竞争的投资圈 也有一群类似吴京这样不要命的战狼
本文系网易新闻-网易号“各有态度”特色内容
理性投资 成熟创业 尽在GPLP
微信ID：GPLPCN
长按左侧二维码关注
