马云成功翻盘，阿里市值重回巅峰

阿里重回C位，市值约等于两个拼多多

AI时代，阿里再次用实力向业界证明“姜还是老的辣”。

受益于 AI，年初至今阿里美股股价已上涨超62%，可见资本市场对于阿里未来AI战略的信心。

国内电商行业也正在经历新一轮价值重构， 从美股市值上看，阿里现在约等于两个拼多多，五个京东，阿里坐稳了行业 “ 老大 ”这个位置。

具体来说， 截至 27日美股收盘，阿里巴巴总市值为3244.36亿美元，拼多多总市值为1648.19亿美元，京东总市值为616.62亿。从某种程度上来说，阿里巴巴靠AI逆风翻盘，阿里已经走到了AI战略转型的关键节点。

图源：雪球

要知道在 2023年，拼多多在发布第三季度财报后美股大涨，市值一度超越阿里巴巴，成为美股市值最大中概股。

彼时 马云罕见发声： “祝贺拼多多，阿里会变，阿里会改。” “AI电商时代刚刚开始，对谁都是机会，也是挑战。”“谁都牛过，但能为了明天后天牛而改革的人，并且愿意付出任何代价和牺牲的组织才令人尊重。”

从当前国内的电商行业竞争格局来看，前三名为阿里、拼多多、抖音，京东目前稍被抖音赶超，排名为第四位。

如今，阿里又重新回到了 C位。正如马云所预测的，“从今天来看，未来的20年， AI时代所带来的巨大的变革，会超出所有人的想象。 ”

简而言之，在 AI时代，传统以GMV增速为核心叙事已经不再是互联网公司的主流，由此各大公司竞争的筹码正在发生微妙的变化，AI科技比拼正在成为互联网公司开辟的下一个新战场。

近期，阿里发布了 2025财年Q3财报，财报显示，阿里巴巴三季度实现营收2801.54亿元，同比增长8%，净利润为464.34亿元，同比增长333%。

图源：阿里财报

阿里巴巴集团首席执行官吴泳铭说： “ 展望未来，由 AI推动的云智能集团收入增速还会持续提升。我们将继续执行聚焦电商和云计算的战略，持续投入以推动长期增长。 ”

在财报发出之后，多家机构上调阿里巴巴股价。例如在 2月21日，高盛发布最新报告，大幅上调阿里巴巴目标股价。 报告指出，阿里巴巴截至 2024年12月底的第三财季业绩远超预期，尤其在人工智能相关资本支出方面，管理层给出的指引超出市场预期。

基于此，高盛将阿里巴巴美股目标价从 117美元上调至160美元，港股目标价从114港元上调至156港元，并维持"买入"评级。

可见在充满变局的时代，阿里已经率先尝到了 AI的甜头，AI科技实力仍旧是阿里未来发力的重点方向。

阿里做对了什么

2025年开年以来，DeepSeek的横空出世，中国核心科技资产的估值发生了翻天覆地的变化。这一波行情被市场称为“科技股重估潮”，阿里巴巴、腾讯、比亚迪等中国科技巨头的股价拉升明显。

事实上，阿里在 AI狂暴浪潮到来前已经做好了充分的准备，如今市值大涨，阿里重回C位，是大势所趋。

比如在 DeepSeek发布后，阿里云通义团队马上发布旗舰模型“Qwen2.5-Max”，紧接着阿里云宣布接入了DeepSeek大模型。

紧接着，就迎来了阿里与苹果合作的消息。有媒体透露，苹果公司正在与阿里巴巴合作，为其在中国的 iPhone用户开发新的人工智能（AI）功能。这一合作旨在增强iPhone在中国市场的竞争力，并进一步融入本地生态系统。

巧的是，就在合作消息传出当天，马云身穿带有阿里巴巴集团 logo的马甲，满面春风地现身阿里西溪园区。

在 2月13日，在阿联酋迪拜举办的World Governments Summit 2025峰会上，阿里巴巴联合创始人、董事局主席蔡崇信回应了阿里与苹果合作传闻，他表示，苹果在中国需要一个本地化的合作伙伴，为他们的手机服务。

“苹果一直非常挑剔，他们与中国的多家公司进行了交谈。最终，他们选择与我们做生意。我们非常幸运，也非常荣幸能够与苹果这样的伟大公司做生意。”蔡崇信说。

当然，阿里对 AI的业务的野心远不止于此。2月24日，阿里CEO吴泳铭宣布，未来三年，阿里巴巴将投入超过3800亿元，用于建设云和AI（人工智能）硬件基础设施， 总额超过去十年总和。

图源：阿里公告

他表示， AI爆发远超预期，公司将不遗余力加速推进云和AI硬件基础设施建设，助推全行业生态发展。

这也创下中国民营企业在云和 AI硬件基础设施建设领域有史以来最大规模投资纪录。

另外，阿里还在大招 AI人才，阿里最近开启春季2026届实习生招聘，开放超过3000个岗位。 今年春招，近 5成的岗位都与AI相关，部分AI业务部门占比更高，高德AI相关岗位占比约65%，阿里云超过80%。

图源：微博

从 AI模型的快速迭代，到与苹果的合作落地，再到3800亿的基础设施投资，阿里巴巴正以前所未有的速度构建云计算+AI的超级生态。

随着 AI的渗透率不断提高，科技行业的底层逻辑正在被重塑，而阿里正在成为 AI时代的新基建提供者。可以预见，在未来的科技竞争中，真正具备基础设施与技术沉淀的企业，才有机会成为最终的赢家。

另一方面，阿里也在改变电商策略，打响新的战役。

有媒体透露，蒋凡在小范围高管会上提出， 2025年淘宝天猫的第一件大事就是通过扶持优质品牌和商家来做增长，该策略的第一负责人为天猫事业部总裁刘博（花名：家洛）。

在蒋凡看来，阿里电商现阶段的主要任务就是做增长，公司应该扶持有一定资金和团队的优质品牌和商家，尤其是中小品牌，进一步助力他们在全网进行商业决策，从而做大蛋糕、增加收入。

很快，在增长策略的主导下，阿里率先在服饰、美妆、运动户外三大核心类目上推行最新的商家政策，主要包括新品激励、佣金激励、站外流量扩充、会员私域、新商家扶持和营商环境优化。

互联网大厂比拼的高端局来了

在互联网的下半场，流量已然摸到天花板，大厂之间的比拼也来到了高端局。

除了阿里梭哈 AI之外，发力大模型团队，京东目前主要切入外卖赛道，打响即时零售争夺战。

而已经晋级前三的抖音，也在慢慢发力货架、品牌，激励、培育中小创作者，鼓励商家积极进行店播，促进品牌自播常态化。

简而言之， 互联网巨头们逐渐转向 技术创新和多元化生态布局的高端赛道。 AI、大数据、即时零售、等都成为了争夺市场份额的关键。

对于 各大 平台而言，未来的竞争将不再是单纯的流量抢占，而是基于 AI 技术创新和生态资源整合的全方位博弈 ，我们且拭目以待 。

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