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“郭施亮”
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在股票市场处于非理性下行的过程中，几年前市场积聚的风险却逐一爆发，甚至因此触及到部分上市公司的系统风险。然而，在防风险、守底线的政策环境下，政策层面上救助深陷困境的上市公司，本意为上市公司带来喘息的机会，同时也让投资者舒缓了神经，但如果地方国资救市却成就了大资金大机构的冲高抛售行为，难免会让市场产生这样的质疑，即对深陷困境的上市公司，究竟还值不值得救助呢？
三年多前，
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股市场上演了轰轰烈烈的股权质押风波，而在杠杆牛市启动以来，上市公司却热衷于撬动各种各样的高杠杆工具，或借助各种创新策略满足自身的资金补充需求，从而达到提升资金利用率的效果。
在市场处于相对稳定的背景下，股权质押等工具对上市公司确实带来了比较积极的影响，而在高峰时期，
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股上市公司还出现了“无股不押”的状态。但是，在股市处于非理性下行过程中，原本的“无股不押”却逐渐演变成各种各样的投资风险。在此期间，对于之前质押率过高、自身财务资金实力不足的上市公司，反而在上市公司触及预警线乃至平仓线的时候，往往身处困境，无法自救，眼看着自己一手经营的上市公司深陷困境。
实际上，除了股权质押平仓风险外，还有一个近期频繁上演的现象，那就是部分上市公司的商誉减值问题。然而，这也是受到了几年前频繁高溢价并购等行为的影响，而随着业绩承诺期的逐渐到来，原本的业绩承诺却并未达标，而过去的高溢价并购后遗症也开始逐渐暴露。很显然，对于当前的市场环境，实际上还是在不断消化前一轮杠杆牛市的后遗症问题，但随着市场风险的加快释放，目前已经进入到救与不救的探讨之中。
最近一段时期，地方国资开始陆续出手解困，当然这并非解困所有深陷困境的上市公司，而是有针对性、有代表性的上市公司进行解困。与此同时，随着政策环境与市场环境的持续放宽，参与出手解困的资金也开始逐渐到位，而从近期的股市表现来看，也似乎看到了市场走势略有企稳的迹象。
但是，就在近日，一则公告引起了市场的关注。具体而言，即近期刚刚获得纾困贷款的博天环境，其三大股东计划却通过集中竞价、大宗交易或协议转让的方式减持其所持有的公司股份，合计不超过公司总股本的
