俗话说,性格决定命运。有研究表明,一个人的事业成功,智商只起20%的作用,而情商则起了80%的作用。在证券市场上,我们确实也没有发现投资业绩与智商之间存在必然联系。
从股市的中短期波动看,心理因素所起的作用是最明显的,而推动股市变化的主要力量就是两个:贪婪和恐惧。集体贪婪导致股价疯涨,产生泡沫,集体恐惧导致股价暴跌,产生市场崩溃,这也是行为金融学最先研究的心理要素。
一般来讲,性格乐观者容易贪婪,而悲观者容易恐惧,前者是风险偏好型,后者是风险厌恶型。从逻辑上来推断,极端贪婪者应该适合在牛市中投资,或买高风险、高成长的资产,而极端恐惧者适合在熊市中投资,或投资固定收益类品种。
因此,不同性格的人面对不同的市场环境和资产配置,其心理承受能力也是不一样的,并不是所有的市场状况和品种都适合每个人参与。所以,投资者依据自己的性格或情商来投资时,就应该对自己有一个客观的评价。
当然,一般而言,投资者不会有极端恐惧或极端贪婪这样的性格,通常兼而有之,如乐观者在别人开始恐惧的时候,他还没有察觉,而当市场进入恐惧尾端、即将转好的时候,他也开始恐惧,卖出手中资产,显然,这样的投资是难以取得良好业绩的。所以,如果投资者能够了解自己的性格偏向,有针对性地扬长避短,肯定能够改善投资业绩,少遇挫折。
一个人的情商与其从小的生活环境、学习条件有很大关系,这也说明情商是可以通过环境的变化或自我修炼来提高的。有些投资者在投资不顺的时候,经常会抱怨市场错了,而不肯承认自己的策略有误,以致错失良机,这在行为金融学上叫“WishfulThinking”。
从情商上看,就是他们在感知能力或自我调控能力上存在欠缺,需要提高这方面的能力,去感受别人的想法,顺应市场变化。当然,顺应市场还只是“投资境界”的中高水平,本人曾经写过《探寻拐点还是追随趋势》一文(详见《新财富》2006年7月号),实际上也就是建议投资者在认清大趋势之后,无需每日将信将疑,时刻担心拐点的出现(顺应市场其实是要顺应大趋势,而非随机应变)。
“投资境界”的进一步升华,那就应该超越市场了。何谓超越市场?就是面对市场的波动,心平如镜,当别人在关注财富的膨胀和收缩、备受贪婪和恐惧煎熬的时候,你能置股价波动于不顾;当别人在关注上市公司盈利状况的时候,你在研究这家公司的治理状况和发展战略......
总之,不妨用情商来做资产配置和投资决策,也许能够取得良好的业绩。