阿尔·鲁特
(Al Root)
| 文
李成章 | 编辑
我曾经属于“聪明钱”（Smart Money）的阶层。
现在我在《巴伦》工作，身边都是聪明的记者。身为记者，经常有新投资者问我关于购买个股以及如何管理个人财务的问题。人们觉得，向《巴伦》旗下的(大多)不露面的记者询问一系列金融话题很可靠。
这是一件好事。金钱是一件大事，也是个敏感话题。人们在学习投资时应该寻求建议。毕竟，投资可能令人生畏，有点像写讣告——我们中的大多数人投资做得还不够好。作为曾经的“聪明钱”投资者和现任的“聪明记者”，我想就股市投资的常见问题提供一些基本建议。
首先，我想谈一谈我对“聪明钱“的一些观察。它被定义为普通投资者眼中的那些了解投资和金钱的商业交易者们。
“聪明钱”（商业交易者们）在华尔街工作，但不一定是分析师或投资银行家。分析师对自己研究的行业非常了解，但不是投资者。“聪明钱“是专业的资产经理人，有买卖价值数百万美元股票的经验。他们通常是对冲基金经理，擅长在全球范围内交易股票、债券、大宗商品以及更深奥的金融产品。
顺便说一下，沃伦·巴菲特(Warren Buffett)实际上不是严格意义上的“聪明钱”。他确实非常聪明，对那些想朝圣“聪明钱“的普通投资者来说，他是顶级大师。
有趣的事实：你知道对冲基金经理从来不说自己在交易中亏过钱吗？你跟他们交谈时，很难让他们承认自己曾经的损失。他们会说：“我正好及时撤出了”，或者“我已经转手了”。如果你也羞于承认自己的投资失误，就可以套用这两句话。
想想看，这可能就是我选择以撰稿为生，不再做理财的原因。我不会再对讨论灾难性交易感到不安。我曾经持有的一只股票，股价在我持有期间翻了一番，然而我仍然亏了一笔钱。所以，这很难说出口(这是另一个话题)。
“聪明钱”到底有多聪明？这个问题不好回答，因为对冲基金最近的日子不好过。行业数据提供商对冲基金研究公司(Hedge Fund Research)的数据显示，在过去十年里，对冲基金的年均表现低于市场6.6个百分点。
巴克莱对冲(BarclaysHedge)表示，这是对冲基金新开张数量下降的一个主要原因，也是自金融危机以来对冲基金资产在2018年首次下降的原因。
表现不佳的一个原因可能是对冲基金太多了。巴克莱对冲追踪了5800多只基金的数据。这个数字非常庞大。当你和5799个最亲密的朋友竞争时，你会发现，发掘独特的、创造价值的想法要困难很多。
下面是我给新投资者的一些基本建议。
买股票之前，你要知道，股票具有波动性。你可能会赔钱，但前提是你把股票卖了。从长期的角度讲，股票都会涨。我敢这么说，是因为股票一直在上涨。但这个“长期”可能是指十年。这就意味着，你不能把钱投到你现在需要的股票市场上。你只能把钱投到你以后需要的股票市场上。所以，你要把你用来支付账单的钱先存到支票账户上。
对于股票来说，情况差不多就是这样。这令人震惊，但事实的确如此。第一个也是最重要的原则是，不要投入太多的钱或者你现在需要用的钱。当然，这其中隐含的原则是，你要留出一些钱。这并不容易，但储蓄是个好主意。
当然，你还有很多其他的事情需要了解。单只股票的风险高于整个市场。购买标普500指数基金(S&P 500 index fund)更简单一些。标普500指数不会破产，但一家公司可能会破产。不过初入股市时，你不需要考虑这些。
有人问我买什么股票好。我总是用一句俏皮话来回答：“这是个私人问题。“它的意思是，你必须首先弄清自己是哪种投资者。看看彼得·林奇(Peter Lynch)的书《彼得·林奇的成功投资》（One Up On Wall Street）或詹姆斯·奥肖内西(James O'Shaughnessy)的《华尔街股市投资经典》（What Works On Wall Street），你就会知道什么样的公司会吸引你。
学习投资期间，不要做得太大。你不会在第一次滑雪时就在黑钻的斜坡上开始滑雪，所以不要在没什么经验的情况下投入太多的钱，那会让你紧张。一开始少投一点，买一两只股票，看看情况怎么样。经验是一位好老师。
当然，这并不是一门广泛的投资课程，你还应该从其他地方获得建议，比如财务顾问。不过，就连那些“聪明钱“也是从某个领域开始的。
