长光华芯（688048）深度丨多材料体系布局的中国激光芯领先公司【天风通信】

半导体激光行业龙头，“横向+纵向”深度布局产业链

公司于2012年成立，2022年于上交所科创板成功上市，聚焦半导体激光行业，秉持“一平台、一支点、横向扩展、纵向延伸”发展战略，以高功率半导体激光芯片的核心技术及全流程制造工艺为支点，横向拓展至VCSEL、InP光通信芯片、GaN和SiC，纵向延伸实现芯片-器件-模组-半导体激光器全产业链布局，打造多系列产品矩阵。公司已建成覆盖芯片设计、外延、光刻、解理/镀膜、封装测试、光纤耦合等 IDM 全流程工艺平台，核心技术产品性能达到国际先进水平，处国内领先地位。

GaAs高功率客户广泛，Vcsel布局三大应用

在GaAs高功率光芯片领域，公司积累了如锐科激光、创鑫激光、大族激光、杰普特、飞博激光等行业龙头及知名企业客户；在国家战略高技术及科研领域，公司的高功率巴条系列产品可实现连续50-250W 激光输出，准连续脉冲500-1000W 激光输出，电光转换效率 63%以上，已服务于多家国家级骨干单位。同时，VCSEL产品布局了消费电子、光通信（25G、50G Vcsel）、车载激光雷达芯片等领域，且部分产品已经实现销售。

InP培育多年，高速数通光芯片有望成为新增长点

下一代数据中心应用 400G/800G 传输速率方案，传统 DFB 激光器芯片短期内无法同时满足高带宽性能、高良率的要求，需考虑采用 EML 激光器芯片以实现单波长 100G 的高速传输特性。长光从2010年开始布局磷化铟激光芯片产线，目前10G EML、100mW CW（硅光使用）、单波 100G EML 等多款产品已向市场送样验证和部分批量供应，应用覆盖接入网、数据中心场景下的10G、100G-800G速率的多种应用。

布局GaN、SiC芯片的朝阳市场

1）公司与中科院苏州纳米所合资成立苏州镓锐芯光，该公司已研制出国内首颗氮化镓基蓝光和绿光激光器芯片，填补国内空白，2024年有望建成国内最大的氮化镓激光器芯片量产线。2）长光华芯与清纯半导体合作，成立苏州惟清半导体公司，其未来的产品主要是用于车载SiC主驱的芯片产品，主要为抢抓电动汽车等新能源行业快速发展机遇。

预计2024-2026年公司归母净利润分别为0.44亿元、0.82亿元、0.95亿元，对应2024-2025年市盈率分别为143倍、76倍，估值较高，但基于公司在单管及巴条芯片的竞争优势，以及布局磷化铟、氮化镓、碳化硅等新业务，有望打开新的成长空间，首次覆盖给予“增持”评级。

业绩亏损的风险；技术升级迭代风险；客户集中度较高的风险：市场竞争加剧风险；下游恢复、价格不及预期的风险。

1.1. 半导体激光行业龙头，“横向+纵向”深度布局提升竞争力

奠定技术基础 （2012-2015） ：2012年，长光华芯正式成立，不断夯实巩固核心技术团队，服务于国家战略高技术产业、科研市场，建成包括芯片设计、封装测试、光纤耦合等工艺产线。2013年，实现光纤耦合模块、阵列模块的全面量产。

构建产业化战略 （2016-2018） ：进军工业市场；确立公司发展战略；全面进入VCSEL芯片、高速光通信芯片、直接半导体激光器方向。2017年，率先推行976nm光纤激光器泵浦方案；推出360w 200μm 976nm 波长锁定光纤耦合模块产品。2018年，建立VCSEL芯片6吋线；成立激光系统事业部，纵向延伸；推出1000w 940nm巴条芯片和多款光纤耦合模块产品。2020年，推出 18W、25W 高功率半导体单管芯片；推出 VCSEL 面发射半导体激光芯片 ；导入 InP 光通信芯片制造工艺和产线。

聚力发展高地（2018-2021） ：与苏州高新区政府共建苏州半导体激光创新研究员获批国家级创新中心。2019年，推出15w高功率半导体单管芯片；推出600w 200μm 976nm 光纤耦合模块；推出各系列直接半导体激光器。2020年，开发10G APD和L波段高功率10G EML产品。

新起点新征程（2021-至今） ：2021年，实现30W高功率半导体单管芯片的量产。2022年正式登录科创板，荣获“江苏省科学技术一等奖”引领行业发展，10G APD和L波段高功率10G EML两款产品批量供货。2023年，50G PAM4 VCSEL开始出货；推出56GBd PAM4 EML CoC产品，荣获第十届讯石英雄榜优秀技术奖；推出100mW CW DFB。

专注半导体激光行业，秉承“一平台、一支点、横向扩展、纵向延伸”发展战略。 “一平台”是以苏州半导体激光创新研究院为平台，打造可持续领先的研发能力和新方向拓展能力；“一支点”是指高功率半导体激光芯片的核心技术及全流程制造工艺，保持核心技术竞争力；“横向扩展”是依托“支点”优势，从高功率半导体激光芯片扩展至VCSEL芯片及光通信芯片，将产品应用领域拓展至消费电子、激光雷达等；纵向延伸是结合公司高功率半导体激光芯片的优势，纵向延伸至激光器件、模块及直接半导体激光器。公司凭借横向、纵向产业布局形成的综合服务能力，不断提升在国内及国际市场的竞争力。

1.2. 重视汇聚专业人才，研发组织结构有机协调

无控股股东和实际控制人，积极引进战略投资。 截至2024年3月23日，公司第一大股东为华丰投资，直接持股18.38%，根据公司招股说明书，华丰投资未从事私募基金募集、管理业务，不参与公司日常经营管理工作。第二大股东苏州英镭直接持股14.82%，苏州英镭为公司核心管理层持股平台，苏州英镭合伙人包括王俊、廖新胜、闵大勇和潘华东，出资比例分别为 50.40%、25.80%、13.38%和 10.42%。第三大股东长光集团，直接持股6.54%，是中科院长光所全资的事业单位资产管理公司。公司因供应安全战略需要，于2020年12月引入哈勃投资，哈勃投资是华为旗下的投资公司，主要从事创业投资业务，投资领域为第三代半导体（碳化硅）、EDA工具、芯片设计、激光设备、半导体核心材料等多个领域，截至2024年3月，持有公司3.74%的股份。

核心技术人员拥有多年技术研发及运营管理经验。闵大勇 先生作为公司的董事长、总经理，具有多年激光行业管理经验，主要负责公司研发成果的市场转化及激光应用工艺开发。 王俊 先生作为公司的董事、常务副总经理，研发并掌握了外延、镀膜、封装、老化测试等核心技术，领导公司实现以芯片为主的产业化，建立国内领先、国际先进、国内规模较大的高功率半导体激光芯片生产线，以此带动相关器件、模块及系统的产业化升级。 潘华东 先生作为公司副总经理，主持了公司生产制造的自动化升级，基于其在光电领域超16年的从业经验及对半导体激光器产品与应用的深刻理解，不断带动公司光纤耦合产品技术的提高。

以研发中心为核心，各部门有机协调的研发组织结构。 研发中心以技术中心办公室及分析中心为辅助两翼，以外延技术部、光学技术部、器件技术部、巴条技术部、VCSEL 技术部及光通信技术部为主体。公司结合自身业务结构、行业特点及市场情况，确定研发方向，根据研发方向由相应部门成立研发项目组，研发活动由研发项目主管牵头，项目经理、工程师等参与执行。公司研发人员结构完善合理，研发团队经验丰富，不存在对特定核心技术人员单一依赖的情形。

1.3. 打造多系列产品矩阵，高功率单管系列产品营收占比超70%

专注激光行业核心元器件的研发、制造与销售，形成多系列产品矩阵。 公司不断创新生产工艺，布局产品线，已形成由半导体激光芯片、器件、模块及直接半导体激光器构成的四大类、多系列产品矩阵，为半导体激光行业的垂直产业链公司，主要产品包括高功率单管系列产品、高功率巴条系列产品、高效率VCSEL系列产品及光通信芯片系列产品等。公司产品可广泛应用于：光纤激光器、固体激光器及超快激光器等光泵浦激光器泵浦源、激光智能制造装备、国家战略高技术、科学研究、医学美容、激光雷达、3D传感、人工智能、高速光通信等领域。

横向扩展：高效率VCSEL芯片和光通信芯片产品。 公司依托边发射芯片的技术水平，向面发射芯片扩展，从 GaAs（砷化镓）材料体系扩展到 InP（磷化铟）材料体系，构架了边发射和面发射两种结构的技术工艺平台，以此横向扩展了高效率 VCSEL 芯片产品和光通信芯片产品，基本实现对主流市场VCSEL芯片需求的覆盖，在光通信芯片系列产品方面，公司已具备晶圆制造、芯片加工、封装测试的全流程生产能力。

纵向延伸：实现芯片→器件→模组→半导体激光器全产业链布局。 以公司高功率单管系列产品为例，产品包括单管芯片、器件、光纤耦合模块和直接半导体激光器系列，其中单管器件的核心部件是单管芯片，光纤耦合模块的核心部件是单管器件，直接半导体激光器的核心部件是光纤耦合模块，四类产品存在上下游联系。其中，单管芯片系核心产品，单管器件、光纤耦合模块和直接半导体激光器系通过单管芯片封装、耦合制成，相关产品最终应用于激光加工、激光切割等工业领域。

高功率单管系列产品营收占比保持70%以上。 公司依托在半导体激光芯片领域的一系列核心技术，成功研发了一系列核心技术产品，主要包括半导体激光芯片及其器件、模块、直接半导体激光器。高功率单管系列产品为公司主营业务收入最主要的组成部分，占主营业务收入的比重始终在 70%以上，且总体呈上升趋势。2018至2023年，高功率巴条产品占主营业务收入的比重分别为20.86%、24.54%、10.37%、13.07%、7.77%和9.68%。

1.4. 营业收入短期承压，持续加大研发投入

扩产能叠加弱需求，营业收入短期承压。 2018-2021年，长光华芯收入高速增长，从2018年的0.92亿元增至2021年4.29亿元，2020年扭亏为盈，2021年归母净利润达到1.15亿元。2022、2023年公司营业收入分别为3.86、2.9亿元，同比下降10%、25%，主要系：1）宏观经济环境等因素的影响，市场信心不足，激光器市场需求持续疲软；2）行业竞争加剧，公司价格策略进行调整；3）产能利用率不足，存货水平较高，部分存货出现减值现象等。

2024年一季度营收及利润均下滑，主要原因：1）由于春节前后人员波动，公司部分产线环节出现产能瓶颈，影响产出； 2）受一季度收入下降、产出不足影响，单位摊销成本增加，影响了利润水平。3）科研类模块由于生产难度大，出现产出不足、不能完全交付情况。公司已针对性调整，目前瓶颈已克服，二季度努力提升营收。

毛利率总体有所下滑，持续加大研发投入。 2018-2023年公司综合毛利率分别为30.97%/36.03%/31.35%/52.82%/51.57%/33.54%。2021年公司主营业务毛利率较 2020 年上升21.74个百分点，主要系高功率单管系列产品和高功率巴条系列产品毛利率均出现上升。2022年综合毛利率水平维持在50%以上，VCSEL 芯片系列毛利降低较多，主要由于产品处于小批量导入阶段，毛利受相应的产品结构构成影响。2023年公司毛利率有所下降，主要系年初公司价格策略调整及激光器整体市场价格变化。2022年随着新厂区的投入使用，生产研发条件得到大幅度提升，公司也持续加大对高功率芯片和模块方向、VCSEL产品方向、光通信产品方向的投入，2023年研发费用1.19亿元，研发投入占营业收入比例40.98%。

高度重视聚集和培养专业人才，积极实行股权激励。 公司已构建一批高层次的人才队伍，包括多名国家级人才专家、省级领军人才等。截至2023 年末，公司研发人员数量为144人，占员工总数的30.50%，硕士及以上学历研发人员占比45.14%。公司通过苏州英镭、苏州芯诚、苏州芯同对公司员工实行股权激励。苏州英镭为公司核心管理团队间接持有公司股份的持股平台，苏州芯诚、苏州芯同为公司骨干员工间接持有公司股份的持股平台。

IPO募投项目重点进行产能扩张。 公司IPO募投项目为“高功率激光芯片、器件、模块产能扩充项目”、“垂直腔面发射半导体激光器（VCSEL）及光通讯激光芯片产业化项目”及“研发中心建设项目”，截至2023年底，三个项目累计投入进度分别为81%/64%/82%。高功率激光芯片、器件、模块产能扩充项目建成后，公司每年将新增高功率半导体激光芯片的产能规模，有效解决公司产能瓶颈问题，预计项目达产年营业收入 11.7亿元。垂直腔面发射半导体激光器（VCSEL）及光通讯激光芯片产业化项目有助于公司产品扩展到消费电子和光通信领域，预计项目达产年营业收入 2.9亿元。

2. 产品、材料体系布局逐步完善，技术实力领先

2.1. IDM全流程工艺，扩展新材料平台

常见的半导体材料包括硅（Si）、锗（Ge）等元素半导体及砷化镓（GaAs）、碳化硅（SiC）、氮化镓（GaN）等化合物半导体材料。 单元素半导体材料，即以单一元素构成的半导体材料，主要包括硅（Si）、锗（Ge）；III-V 族化合物半导体材料，即以 III-V 族元素的化合物构成的半导体材料，主要包括砷化镓（GaAs）、磷化铟（InP）；宽禁带半导体，以氮化镓（GaN）和碳化硅（SiC）等为代表，具有高禁带宽度、耐高压和大功率等特点，在通信、新能源汽车等领域前景广阔。产业界根据材料出现的时间先后，分别将单元素半导体材料、III-V族化合物半导体材料、宽禁带半导体材料称为一、二、三代半导体材料。

半导体激光芯片是采用半导体芯片制造工艺，以电激励源方式，以半导体材料为增益介质，将注入电流的电能激发，从而实现谐振放大选模输出激光，实现电光转换。其增益介质与衬底主要为掺杂 III-V 族化合物的半导体材料，如 GaAs（砷化镓），InP（磷化铟）等。

IDM全流程工艺平台，助力生产效率及技术迭代。 半导体行业的经营模式主要分为 IDM（Integrated Device Manufacture，垂直整合制造）模式与 Fabless（无晶圆厂）模式。长光华芯已建成覆盖芯片设计、外延、光刻、解理/镀膜、封装测试、光纤耦合等 IDM 全流程工艺平台，以下游终端用户为主要服务对象，更好地理解客户需求，按需生产不同功能的激光芯片及其器件，从而使生产更具弹性，有效提升生产效率；同时，在下游终端客户的引领下，快速迭代，持续开展技术和产品创新，在深度及广度上覆盖下游客户日益增长的新需求。

布局GaAs、InP、GaN三大材料体系，边发射、面发射两大产品结构。 公司采用IDM模式进行半导体激光芯片的研发、生产与销售，掌握半导体激光芯片核心制造工艺技术关键环节，已建成 2 吋、3 吋及 6 吋半导体激光芯片量产线，构建了 GaAs（砷化镓）、InP（磷化铟）、GaN（氮化镓）三大材料体系，建立了边发射和面发射两大工艺技术和制造平台，具备各类以 GaAs（砷化镓）、InP（磷化铟）、GaN（氮化镓）为衬底的半导体激光芯片的制造能力。目前 2 吋量产线主要用于公司新方向氮化镓，3 吋量产线为半导体激光行业内的主流产线规格，而 6 吋量产线为该行业内最大尺寸的产线。

2.2. 注重核心技术研发，打造半导体激光芯片领域的核心能力

公司主要核心技术均为自主研发，包括器件设计及外延生长技术、FAB晶圆工艺技术、腔面钝化处理技术及高亮度合束及光纤耦合技术等。 公司针对行业和市场发展动态，逐步探索并明确研发方向及产品演进路线，建立健全研发体系和研发管理制度，加强对研发组织管理和研发过程管理，不断强化芯片设计、晶圆制造、芯片加工及封装测试等工艺积累，在核心技术方面屡获突破，打造了自身在半导体激光芯片领域的核心能力。

器件设计及外延生长技术： 公司通过分析研究金属有机化合物气相沉积（MOCVD）外延生长条件，主要包括原材料特性、气场与温场均匀性、生长参数（温度、压力、III/V 比）、界面生长条件等，提高外延晶体质量，从而提升内量子效率等半导体激光器的重要内部参数性能，达到提升输出功率及效率的目的。公司通过研究外延晶体缺陷及界面缺陷的形成机制及对激光器性能的影响、外延层特别是有源区的界面状态对于芯片内部参数的影响，控制外延生长条件，实现陡峭的界面分布。

FAB 晶圆工艺技术： 公司通过 FAB 晶圆工艺技术，提高图形的准确性、刻蚀沟道深度的均匀性、钝化层的绝缘性、电极合金化的欧姆电阻等，确保半导体激光芯片性能的一致性和可靠性，对提高晶圆的良率至关重要。

2.3. 产品系列完整、性能国内领先

产品性能达到国际先进水平，处国内领先地位。 2023 年 2 月，公司开发了更高功率芯片宽条宽半导体激光芯片，在业内首次推出最大功率超过 66W 的单管芯片，芯片条宽 290μm，最大效率超过 70%，工作效率超过 63%，这是迄今已知报道的条宽在 400μm 以下高功率激光芯片的最高水平。2023年上半年，公司推出了 9XXnm 50W 高功率半导体激光芯片，在宽度为 330μm 发光区内产生 50W 的激光输出，光电转化效率高（大于等于 62%），现已实现大批量生产、出货，是目前市场上量产功率最高的半导体激光芯片。另外，公司 9XXnm 光纤激光器泵浦源功率提升至 1000W、8XXnm 固体激光器泵浦源功率提升至 500W，最大程度地节约单瓦材料成本。

光通信方面，公司已向市场批量供应高速光通信激光芯片、光电探测器芯片等多个产品类别，产品性能指标先进。目前长光华芯10G EML、100mW CW DFB、50G PAM4 VCSEL、56GBd PAM4 EML CoC等多款产品已向市场批量供应，应用覆盖接入网、数据中心场景下的10G、100G-800G速率的多种应用。

长光华芯竞争对手主要分为两类：一类是起步较早、综合实力相对较强的国外企业，一类是细分领域实力较强的国内企业。

从整个半导体激光行业来看，美国和欧洲起步较早，技术上具备领先优势，半导体激光芯片及器件厂商仍以国外企业为主，主要是贰陆集团、朗美通、IPG 光电等国际巨头，上述企业同时从事下游的广泛业务，综合实力相对较强。

国内竞争对手包括武汉锐晶、华光光电、纵慧芯光、炬光科技、凯普林、星汉激光等，其中武汉锐晶、华光光电从事半导体激光芯片业务，纵慧芯光主要从事 VCSEL 芯片的研发及设计业务，炬光科技、凯普林、星汉激光主要以对外采购高功率半导体激光芯片进行封装生产模块为主，另外，炬光科技还从事部分激光光学业务，处于长光华芯的上游环节。

3. GaAs领域：打造半导体激光垂直产业链

3.1. 激光产业核心，产品实力得到客户认可

激光器居于整个激光产业链的核心中枢位置，其性能直接决定激光设备输出光束的质量和功率。 激光器主要由光学系统、电源系统、控制系统和机械机构四个部分组成，其中光学系统主要由泵浦源（激励源）、增益介质（工作物质）和谐振腔等光学器件材料组成，高功率半导体激光芯片是激光器的核心器件。增益介质受激后产生光子从而生成并放大激光。谐振腔是光子特性（频率、相位和运行方向）的调节场所，通过控制腔内光子振荡来获得高质量的输出光源。

半导体激光器能量转化率高，应用广泛。 根据增益介质的不同，激光器可以分为固态（含固体、半导体、光纤、混合）、液体激光器、气体激光器等。其中，半导体激光器在各类激光器中拥有最佳的能量转化效率，一方面可以作为光纤激光器、固体激光器等多种光泵浦激光器的核心泵浦源使用，另一方面，随着半导体激光技术在功率、效率、亮度、寿命、多波长、调制速率等方面的不断突破，半导体激光器被广泛直接应用于材料加工、医疗、光通信、传感、国防等领域。

半导体激光芯片是产业链中游各类激光器的核心泵浦光源。 产业链上游是激光芯片、光电器件等，是激光产业的基石，准入门槛较高。产业链中游是利用上游激光芯片及光电器件、模组、光学元件等作为泵浦源进行各类激光器的制造与销售；下游行业主要指各类激光器的应用领域。公司生产的高功率半导体激光芯片是产业链中游各类光泵浦激光器的核心泵浦光源，包括光纤激光器、固体激光器、液体激光器等，属于工业激光器生产制造的核心元器件。

高功率、高效率、高可靠性，产品实力得到下游知名客户认可。 在工业激光器领域，公司生产的高功率半导体激光芯片、器件及模块等产品已作为泵浦源广泛应用于工业激光器的量产，公司半导体激光芯片系列产品具有高功率、高效率、高可靠性特点，是工业激光器的核心器件，凭借深厚的研发实力、持续的创新能力，公司积累了如锐科激光、创鑫激光、大族激光、杰普特、飞博激光等行业龙头及知名企业客户。在国家战略高技术及科研领域，公司的高功率巴条系列产品可实现连续（CW）50-250W 激光输出，准连续脉冲（QCW）500-1000W 激光输出，电光转换效率 63%以上，广泛应用于固态激光器、碱金属激光器的研制等，已服务于多家国家级骨干单位。

3.2.受益于下游需求及国产化浪潮

全球激光产业市场发展迅猛，我国激光设备市场迎发展机遇期。 根据《2022中国激光产业发展报告》，2021年全球激光设备市场销售收入约为210.1亿美元，2018-2021年年均复合增长率约为15.15%，预计2023年全球激光设备市场销售收入将达到267.2亿美元。随着新冠后国民经济的持续复苏、传统制造业转型升级的进一步推进以及激光技术不断发展成熟，各行业对激光设备的需求将不断增长，我国激光设备市场将迎来较长的发展机遇期。根据《2022中国激光产业发展报告》数据，2021年我国激光设备行业市场规模达到821亿元，预计2023年国内激光设备行业市场规模将达到994亿元。

激光行业下游应用广泛，政策出台助力行业发展。 激光装备的下游应用领域非常广泛，涉及电子信息、装备制造、通讯、交通设备、医疗设备、航空航天、石油管道、增材制造等诸多重要工业领域。激光技术是我国制造业转型升级的关键支撑技术之一，因此我国政府高度重视发展激光产业。近几年，我国出台了一系列支持激光器行业发展的相关政策。

中国激光器市场规模呈增长趋势，工业及信息领域为激光器下游主要应用领域。 2020年中国激光器市场规模已达109.1亿美元，同比增长7.16%，占全球激光器市场66.12%的份额。2022年中国激光器市场规模增速加快，达到147.4亿美元，根据中商产业研究院预计，2023年将继续保持增长，市场规模将达169.5亿美元。根据中国科学院武汉文献情报中心数据显示，2021年工业领域激光设备市场占比最大，达到62%。

低功率光纤激光器基本实现国产化，高功率激光器国产替代正当时。 根据中国科学院武汉文献情报中心发布的数据，从市场渗透率来看，在1-3KW功率段光纤激光器市场，2022年国产光纤激光器市场份额达97.3%，已基本实现国产化；在3-6KW功率段光纤激光器市场，国产激光器渗透率由2018年的15.8%迅速提升至2022年的95.7%；在6-10KW功率段光纤激光器市场，2022年国产渗透率达到58.6%。在10KW以上功率段光纤激光器市场，国产激光器渗透率更是从2018年的5.7%快速增长至2022年的64.1%。

激光武器装备市场规模不断增长，巴条系列产品空间广阔。 在国家战略高技术及科学研究领域，公司的高功率巴条系列产品可实现连续脉冲（CW）50-250W 激光输出，准连续脉冲（QCW）500-1000W 激光输出，广泛应用于固体激光器等激光器的研制，服务于多家国家级骨干单位。根据GII数据，中国军用激光武器系统市场预计将从2023年的4910万美元增长到2029年的8610万美元，复合年增长率为9.81%。

3.3. 完善VCSEL产品线，有望打开3D传感+激光雷达市场

半导体激光芯片根据谐振腔制造工艺的不同分为边发射激光芯片 （EEL）和面发射激光芯片（VCSEL）两种。 EEL芯片是在芯片的两侧镀光学膜形成谐振腔，沿平行于衬底表面发射激光，而VCSEL芯片是在芯片的上下两面镀光学膜，形成谐振腔，由于光学谐振腔与衬底垂直，能够实现垂直于芯片表面发射激光。VCSEL有低阈值电流、稳定单波长工作、可高频调制、容易二维集成、没有腔面阈值损伤、制造成本低等优点。正是由于VCSEL特点，其可应用于3D传感、激光雷达以及近距离光通信等领域。

消费电子领域3D传感需求不断增长。 2017 年，苹果将3D结构光技术应用于iphone X，使得iphone X成为率先大规模使用3D传感功能的消费电子终端，3D传感迎来了大规模商用的契机。随着苹果的示范效应，华为、三星、Oppo等手机厂商陆续在旗舰机摄像头模块中采用3D方案。在整个消费电子领域，除手机外，AR/VR、物联网、自动驾驶等使用场景对3D机器视觉的需求也在不断增长，特别是5G和AI两大重要技术的市场发展，其应用市场规模不断增加。根据Yole预测，2022年，全球VCSEL市场规模约9.78亿美元，到2028年将增长至14.01亿美元，年复合增长率6%，其中消费电子领域VCSEL规模预计从2022年的7.98亿美元增至2028年的9.74亿美元，复合增长率3%。

国内外激光雷达市场进入快速增长期。 在汽车产业转型升级的背景下，激光雷达已成为中国智能汽车产业发展的重要引擎。随着人工智能技术的不断突破和升级，在自动驾驶需求扩大、激光雷达在先进辅助驾驶中的渗透率不断提高以及机器人和智慧城市建设需求的推动下，中国激光雷达市场进入了快速增长期。根据Yole预测，2022年中国激光雷达的市场规模为3.66亿美元，预计2023年中国激光雷达市场规模将达到10亿美元，2024年将达到19.4亿美元。全球汽车激光雷达市场预计也将从 2022 年的 3.17 亿美元增长到 2028 年的 44.77 亿美元。

长光华芯VCSEL芯片迎合市场变化，也主要应用于三个方面： 1、消费电子 ，主要用于手机、AR/VR 等终端应用、3D 传感领域；公司将于下一阶段在 3D 传感领域形成规模销售； 2、光通信 ，短距离传输，应用于数据中心； 3、车载激光雷达芯片 ：公司产品已通过车规IATF16949 和 AECQ 认证。2023年，公司推出多款车载激光雷达新品，长光华芯VCSEL雷达产品覆盖主雷达及补盲雷达，波长覆盖905-940nm波段，功率覆盖30-1000W，最高电光转化效率达70%以上。

4. 扩张材料体系：InP、GaN、SiC有望成为下一个增长点

4.1. InP：多年布局，CW、100G EML未来有望批量

光通信芯片是光电技术产品的核心，实现电信号和光信号之间的相互转换。 光通信传输过程中，发射端将电信号转换成激光信号，然后调制激光器发出的激光束，通过光纤传递，在接收端接收到激光信号后再将其转化为电信号，经调制解调后变为信息。光通信芯片广泛应用于 5G 前传、光接入网络、城域网和数据中心等场景，处于光通信领域的金字塔尖。现有材料平台中，磷化铟平台主要面向光通信，包括发射端和接收端，公司已经在两端均提供了量产产品，且未来产品线有望进一步丰富。