三季度供需维持紧平衡，价格明显改善。动力煤整体呈震荡上行趋势，淡季不淡特点明显。炼焦煤三季度以来整体走势为平稳回升，产地与港口趋势基本相同，背后逻辑为海外焦煤提振和下游钢价高企带动。行业公共事业属性强化，预计业绩整体符合预期。
风险提示：
宏观经济低迷，海外需求不及预期，国内供给端加速释放，煤炭价格大幅下跌
◆【交运-胡光怿】行业动态分析：快递涨价护航双十一，航运旺季值得期待
本周行业动态及研究思考
继续重点推荐涨价叠加双11行情的快递板块；继续推荐物流板块国企改革核心标的：华贸物流；重点推荐供需改善叠加旺季行情的散运板块；建议关注生产数据继续高速增长的大秦铁路；建议关注基本面稳健的公路板块。
物流快递：本周中通、韵达相继宣布涨价，为迎接双十一做好准备。重点推荐韵达股份、圆通速递，建议关注顺丰控股、申通快递。华贸物流：公司间接控股股东中国旅游集团将间接持有的公司4.6亿股（占公司总股本46.1%）无偿划转至中国诚通持有，划转完成后，中国旅游集团将不再持有公司股份，中国诚通成为公司间接控股股东，国资委作为实控人未发生变化。航运板块：本周BDI指数继续回升，伴随供需改善及四季度旺季到来，预计有助于散货运输企业业绩提升，重点推荐中远海特。铁路板块：大秦铁路发布9月生产数据，核心经营资产大秦线当月完成货物运输量3739万吨，同比增加25.85%；日均运量124.63万吨；大秦线日均开行重车86.2列。建议关注业绩改善且混改预期较高的铁龙物流、广深铁路。公路板块：根据交通部2017年第七次例行发布会称，上半年公路货运量同比增长9.9%，高速公路货车流量同比增长17.7%、货运量增长13.1%；计划组织山西、浙江、湖南等省开展高速公路分时段差异化收费试点。公路板块基本面稳健，但政策压力仍在，建议关注板块蓝筹山东高速、宁沪高速、粤高速A、深高速。
风险提示
：宏观经济低迷，航运回暖不及预期，公路车流增速不及预期，国企改革进程放缓。
◆【汽车-陈怀逸】行业研究：持续推荐新能源客车和乘用车龙头
新能源主要政策相继落地，政策不确定性消除。【重要新闻】中汽协：9月汽车销量同比增长5.66%。中汽协公布9月份新能源汽车销量，同比增长79.1%。欧盟计划出台碳排放信用交易制度。欧盟将推行零排放汽车积分制 2030年汽车比例达15%。宝马或将MINI品牌外包给长城生产。大众整合零部件业务，或将提升公司盈利能力。沃尔沃旗下首款电动汽车将在中国生产，2019年上市。雷诺提高销售目标，维持电动汽车领导地位。通用拟2023年前推出20款电动汽车。福特计划削减140亿美元成本 开发电动和混合动力车。海马代工小鹏汽车量产下线，2018年推出大众2.0版。LG波兰开建欧洲最大动力电池工厂。印度重申将于2030年实现电动汽车全覆盖。奇瑞在安徽建成首条智能网联V2X示范道路。松下计划到2022年推出自动驾驶系统。北汽加速“智能化”落地 与百度签战略合作协议。
风险提示：
汽车销量不及预期；车企价格战超预期。
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【医药-崔文亮】迪瑞医疗：业绩逐季度上升，公司业绩进入快速增长通道
事件：公司公告前三季度预增公告，1-9月公司实现归属上市公司股东的净利润为1.26亿-1.43亿，同比增长40-60%。三季度预增超预期，业绩逐季度上升。仪器优势+生化试剂封闭销售+瑞源并表驱动公司业绩进入快速增长通道。
投资建议：买入-A投资评级，6个月目标价51.1元。预计公司2017-2019年的净利润分别为1.79、2.24、2.0亿元，增速分别为43%、25%、20%，净利润三年复合增速达近30%。预计公司2017-2019年的EPS分别为1.17、1.46、1.76元，当前股价对应估值分别为34X、27X、23X，给予买入-A 的投资评级，6个月目标价为51.1元，相当于2018年35倍的动态市盈率。
风险提示：
竞争加速导致产品盈利下降；行业政策的不利影响。
◆【农业-李佳丰】中牧股份公司快报 ：股票期权绑定核心成员利益，有望推动公司业绩增长！
事件：10月15日，公司公布第一期股票期权激励计划草案，拟向273位激励对象授予 796.6 万份股票期权。1. 股票期权绑定核心成员利益，有望推动公司业绩增长。2. 口蹄疫市场苗产能释放，有望成为新增长点。3. 新产品预计陆续上市，有望打开公司成长空间。
投资建议：预计公司2017-2019年实现归属于母公司净利润3.66 /4.44/5.64亿元，对应EPS分别为0.85/1.03/1.31元。我们维持“买入-A”评级，6个月目标价25元。
风险提示：
新品上市不达预期；口蹄疫疫苗进展不达预期。
◆【农业-李佳丰】瑞普生物公司快报：精品策略推动业绩稳步增长，期待新品上市推动公司新发展！
事件：10月15日，公司发布2017Q3业绩预告：预计2017Q3实现归母净利润9913~10408万元，同比增长0~5%；其中第三季度实现归母净利润4606~4848万元，同比下降5~0%。
1、精品策略推动业绩稳步增长。2. 新品预计陆续上市，有望贡献业绩新增量。3. 投资瑞派宠物，战略进军宠物产业。
投资建议：预计公司2017-2019年归属母公司净利润1.7/2.3/2.9亿元，对应EPS为0.43/0.56/0.72元/股，给予“买入-A”评级，6个月目标价18元。
风险提示：
新品上市不达预期，产品推广不达预期。
◆【机械-王书伟】先导智能公司快报：下游新能车、分布式光伏均在发展快车道，三季度业绩继续快速增长
事件：公司发布业绩预告，2017前三季度实现归母净利润2.45~2.91亿元，同比上升60~90%。其中Q3实现归母净利润0.87~1.04亿元，同比增长50~80%。
点评：增速略有波动，全年预计维持高速增长。双积分政策出台，补库存需求促使设备订单密集释放。分布式光伏景气度提升，光伏设备是又一业绩增长点。
投资建议：我们预计公司2017年-2020年的收入分别为21.05亿元、46.07亿元、67.49亿元，净利润分别为6.09亿元、12.02亿元、18.11亿元，公司作为国内锂电设备龙头企业，受益下游需求高速发展，业绩持续快速增长；分布式光伏的推广也缓解了光伏的颓势，光伏设备业务有望加速发展，推动公司业绩继续攀升。维持买入-A 的投资评级，6个月目标价为90.88元，相当于2017年64倍动态市盈率。
风险提示：
下游需求波动，市场竞争加剧
