一、医疗健康行业的特点
（一）、面临的风险特征
1、由于国内的监管体系不完善，产业发展不成熟，CFDA的许多监管理念是参照美国FDA，对一些新的医疗服务和产品常常会面临一刀切式的监管；
2、监管政策的变化预期难以把握，给企业带来许多无形的运营成本；
3、仿制产品居多，审批效率低下导致拿产品证书或批文排队，时间成本增加；
4、企业运营的前期资金投入大，投入时间长；
5、行业本身的特性，会面临医疗事故的风险；
（二）创业具备的关键要素
1、医疗行业相对是一个封闭的行业，就像军工行业一样，其他行业的从业者很难跨界进来在这个领域做好；因为行业的技术、政策、临床需求等都在发生快速变化，没有在行业内浸泡过的很难把握这个趋势把企业做好；
2、创业需要做好产品定位，未来行业的竞争最终是产品的竞争，医疗产品要满足临床价值、市场价值，产品线规划要做好；
3、有一个互补的团队，尤其是经验丰富的销售团队，尤其是在国内产品差异不大的情况下，销售能力直接影响企业的发展水平；
二、医疗健康领域的投资逻辑
关于投资逻辑，个人觉得没有固定的思路，就像每个企业选择的发展路径一样，不同的团队和不同的平台资源决定了做同一件事情效果肯定千差万别；所以关于投资逻辑主要是基于个人的经验。
看一个项目一般会从产品方向、团队、市场等三个维度去判断，我个人选择会去看产品方向，如果团队不行即使产品再好也是不能投的，因为产品方向是可以从客观角度去分析的，但团队行不行是需要反复地沟通和多途径去了解才能判断，带有一定的主观性，优秀的投资人都有很好的嗅觉。
（一）产品方向：
1、不管是医疗器械还是医药及服务，首先是解决临床问题，产品或服务只是解决问题的载体，所以产品需要差异化；
2、不一定是技术含量最高的产品才是好产品，技术价值与市场价值、临床价值三者结合得比较好的一系列产品；
3、还需要考虑产品的拿证时间以及市场竞争的环境；
这些判断都是可以找到一些客观信息来求证的，主要还是需要多与临床医生交流，多与经销商或渠道商交流，医疗产品的购买人是患者，但是选择购买权在于临床医生；
（二）、团队的判断
对团队的判断涉及到对运营管理团队和创始人的判断，带有一定的主观性，接触到企业家和创业团队越多，慢慢会提炼总结出成功的创业团队的一般特质，尤其是医疗健康行业，总结几点：
1、具备行业基因：团队主要负责人最好是从行业类的大企业干过多年，理解行业、产品；
2、团队互补且专业：团队背景中有销售、技术、运营管理等背景；
3、创始人：有胸怀、务实、谦逊、合适的创业年龄；
三、投资策略
早期项目对人的依耐性非常大，因此对人及团队的判断就需要更加谨慎，因此个人一般选择与创始团队在不同场合持续反复沟通，并且保持时间间隔，避免受到主观情绪的干扰；
PE类项目考验机构的资源整合能力和对资本市场市场理解度，这类项目有大量的经营数据来验证企业的商业模式和价值，各家PE机构基本上都能把账算清楚，关键在于获取企业方认可，企业方始终会选择能产生最大的投资机构。
医疗健康行业全国上规模的企业非常有限，可投的上规模的PE类项目将会越来越少，行业朝两个方向走：一是早期创新类企业；二是行业并购整合；越来越多的机构开始实施组合投资，天使基金、VC基金等在早期阶段把团队和好的项目苗子锁住，等有企业成长出来再PE基金投进去，后续并购基金介入，最后形成一个组合来跑赢市场。
四、渠道建设
作为投资机构，首先要建立广泛的项目渠道，保证有一定的项目量供选择，不管与同行还是中介机构交流，第一句话肯定是有好项目多介绍，在面临优质资产荒的情况下，找项目成为大家共同的困扰，关于寻找项目我有一些自己的思考：
1、一般投资经理的渠道建设主要是围绕三大中介机构（券商、会计事务所、律师事务所）、行业协会、FA、行业内的朋友等；
2、好的项目基本上不会在市场上漂来漂去，所以现在的项目渠道建设个人觉得是行业人才资源的建设；行业内优秀人才的聚集地是诞生优质项目的发源地；
3、不管怎样，还是有一些优秀的企业在诞生、成长，也有一部分企业真的是脚踏实地的做企业，有些企业是闷声发大财不愿曝光自己；对于这类企业，我们需要思考哪些渠道可以接触到这些潜沉在市场下面的优秀企业；
所以，个人的策略是广泛认识和接触行业内上下游不同岗位不同背景的人士，与他们交朋友，交换信息。
五、项目的获取
渠道建设获取项目信息是一方面，一个优质的项目会跟好几家机构接洽，筛选出符合企业的投资机构，除了投资机构的平台背景之外更重要与创始人的沟通，其实很多项目方都喜欢选择那些理解企业和他本人的机构，而不是看起来很“牛逼”的机构，怎么获取项目方的认可和信任，我觉得需要做到以下几点：
1、尊重对方，抱着交朋友和学习的心态，每一个创业者都是很有勇气的人，需要得到尊重和认可，价值观上的相互认可才是一起做股东的基础，多从市场及实业的角度来开展对话交流，而不是纯粹从财务和资本市场的角度；
2、多几份理解，理解创始人、理解项目、理解行业，要像战略咨询顾问一下来诊断企业并提供一些个人专业意见，让项目方看到投资人的专业能力和战略眼光；
3、有能力帮助企业，资源很重要，但每个人的资源有限，企业发展壮大需要借助不同外力；作为投资人更需要从战略的高度给企业提供方向上的专业指引。
