山雨欲来？！刚刚，央行再次“加息”

正当俄罗斯遭遇“股债汇三杀”，港币保卫战打响，中美贸易战进入“比大小”的敏感时期， 今天（ 4 月 16 日）上午，央行再次上调了逆回购的中标利率！

这次上调的是 14 天逆回购的利率：从 2.65% 上升到了 2.70% 。

3 月 22 日，央行曾上调了 7 天逆回购的利率，从 2.50% 上调到了 2.55% 。今天的上调，可以看做是上次的延续。未来，央行还会上调其他期限逆回购的利率。

把一次“非正式加息”分几次宣布， 力度弱但声势大。央妈的心机 ，你可以细细体会一下。

所谓“逆回购”，是大银行用债券做抵押，从央行获得 较低成本资金 的一种方式。或者说，这是央行给市场注入流动性的一种方式。

逆回购中标利率上升，意味着“大银行从央行获得资金”的成本上升了！

上周，多家媒体报道过：银行存款利率的向上浮动限制，也被放松了。中国虽然宣布已经实现了利率市场化，但为了避免“抢存款”的恶性竞争，各银行间还存在一个“自律机制”。 这个向上浮动限制的放松，意味着银行从储户（企业和个人）获得存款的成本上升了。

银行是从事资金买卖的机构，资金来源无非是三大渠道：央行、储户和同业借款。前两个渠道的利率上升，意味着银行“借钱”的成本全面上升。

有人说，这相当于“单边加息”，其实未必。 因为利率市场化之后，贷款利率放松的程度超过存款，所以银行肯定会在贷款的时候加大上浮力度。所以，最近几天央行的举动，相当于“非正式加息”。

到目前为止，股市上跌幅居前的板块包括：银行、保险、汽车、房地产。房地产和金融板块的下跌，跟这次加息有关，也跟“单边（存款端）加息”的理解有关，至于汽车跟中国即将全面降低汽车关税有关。

种种迹象显示，新任央行行长易纲在加息问题上，比前任行长周小川更“急一些”， 这跟他的教育背景或许有关。我此前在专栏里讲过， 他是有史以来中国“最关注房价”的行长。

易纲是当前央行“双支柱调控体系”的主要创建者之一， 未来中国央行将不仅仅关注经济周期，还关注金融周期。 经济周期，主要关注 CPI 和失业率两大指标；金融周期，主要关注广义信贷和房地产价格两大指标。

或许有读者会问：楼市股市将如何？

先看股市。股市今年将变得非常复杂，三大因素将带来巨大影响：

1 、中美贸易战的规模，持续时间；