野村的分析师指出,提案纳入指数的股票数量减少,意味着MSCI今年6月若真的宣布纳入A股,那么A股在MSCI全球新兴市场指数的权重将占0.5%,也就是约有120亿美元资金将流入中国股市。
一些机构开始研究如何布局MSCI框架下的A股投资机会:
中信建投:A股纳入MSCI指数将进一步增强机构投资者的绝对收益性质和低风险偏好属性,助力市场风格由公募和散户主导的风格向“绝对收益特征”切换。
通过比较分析本次潜在纳入标的以及QFII 的投资偏好,A 股纳入MSCI 依旧利好于价值蓝筹板块,包括大金融、大消费以及传媒、计算机等领域的科技龙头。在周期下行、利率进入上升通道、监管加强的背景下,价值回归与抱团取暖依然是A 股的趋势所在。配置上,继续坚定大消费主线,尽管市场对追高有所顾虑,但消费龙头的确定性溢价和防御性依然有相对优势。另一方面,前期诸如传媒等新兴消费成长板,估值已经接近历史低位,其出色的成长性或将引发市场对“价值”的再定义。
中金公司:如果6月MSCI宣布纳入A股,并于2018年中正式纳入。那么正式纳入时,基于全球跟踪MSCI指数体系资产规模与潜在纳入标的的权重静态估算,A股市场短期资金流入规模约为97亿美元。但是考虑到:a)根据MSCI的估计和测算,以MSCI指数为业绩指标的资产中主动型基金的占比要高于被动型基金。 b)沪深港通已经运行一段时日,海外投资者已经通过互联互通机制累计净买入A股2200亿元,MSCI正式纳入A 股后的短期资金流入规模可能比静态预估值低。目前外资在A 股参与率较低,未来随着市场进一步的开放和外资对中国股市兴趣的提升,长期资金流入可能会显著高于短期的预估。