日前，支点哥在文章《89家上市系网贷平台背景大起底，一家上市公司竟已亏损10年！》中，曾对合拍贷与隆金宝这两个平台背后的上市公司股东都是连续亏损3年，且被带帽，做过简单的风险警示。文章发出后不到一个星期，合拍贷就发生暴雷，牵涉的关系也是错综复杂，事件发生至今已一个多月，兑付也没有任何的进展。
今天支点哥来跟大家分析另外一家上市股东同样被带帽的上市系+国资背景平台隆金宝，看看其具有哪些风险？
支点哥深入调查发现，隆金宝也存在股权变更频繁、涉嫌自融自担、大额标的泛滥等诸多问题。为此，支点研习社曾致函联系希望得到平台对这些问题的解答，截至发稿前，该平台尚无回应。
工商资料显示，隆金宝的运营主体重庆市隆金宝网络科技有限公司，成立于2014年03月，注册时的股东包括程曦，吴纬，王婷，阎冰，李伶俐，黄双等全部是自然人。
然而，迄今为止，隆金宝经历了7次股权变更，平台创始团队早已大换血，已不见任何自然人股东身影，随之而来的则是平台相继引进了各家国资背景公司入股。
在隆金宝官网平台宣传栏中可看到，隆金宝拥有强大“国有+上市”股东背景，2016年9月，隆金宝引入国本(上海)国际物流有限公司（下称国本物流）、海南珠江控股股份有限公司（上市公司，下称珠江控股）、博华资产管理有限公司（下称博华资产）3家战略投资者，完成9500万元的A轮融资。
2017年2月，央企直属公司中航国际物流（天津）有限公司（下称中航物流）入股隆金宝。2017年4月，五大央企子公司，由国务院国资委下属中国企业改革与发展研究会主管主办《企业观察报》入股隆金宝。
（隆金宝官网）
自此，隆金宝已变成一家由多家国资企业联合控制的平台，除了菲西尔网络科技有限公司（下称菲西尔），其他都是国资股东与上市公司股东，背景阵容可谓超级强大。
不过，需要注意的是，虽然隆金宝有着多重国资背景，但是关系仍较为疏远，属于4级参股关系。其第一大股东国本物流则是国资委的3级全资子公司；博华资产是北京市人民政府国有资产监督管理委员会的3级控股（占股50%）子公司；中航物流是中国航空工业集团公司3级控股（占股59%）子公司；企业观察报则是中国海洋石油总公司与中国石油天然气集团公司旗下的2级（分别占股40%）子公司。
隆金宝股东的持股也相对分散，每个股东持股的比例不高，第一大股东国本物流持股比例仅30.986%，第二大股东菲西尔持股29.576%，其余国资与上市股东持股比例都在12%以下。
可见，隆金宝并没有绝对的控股方，万一平台发生逾期，产生暴雷风险，具体责任方恐怕难以确定，不仅投资者找何方兑付是一个问题，而且似乎也容易造成甩锅风险，毕竟市场发生类似的事件不再少数。
例如前期发生逾期的合拍贷，其占股30%的国资股东中国少数民族经济文化开发总公司至今也仍未对合拍贷逾期事件进行回应及表态。还有曾轰动一时被浙江光大系甩锅的占股51%的控股子公司君享金融，以及和平系曾发布公告公开甩锅其三级参股平台51快影、岁意讯等案例比比皆是。
隆金宝上市公司背景也是相同的情况，上市公司股东珠江控股（也是国资企业）持股才11.268%，属于参股关系，作为珠江控股来讲，这只是一种财务投资关系，平台发生风险并没有承担义务的责任，也一般不会为其担责，更何况这家上市公司才刚刚摘帽成功。合拍贷发生暴雷，其参股股东*ST运盛处理的方式就是最好的例子。
官网资料显示，隆金宝于2014年5月19日上线，截止2017年5月，平台累计投资总额72亿元，注册人数已超过20万人。
另据隆金宝财务报表显示，该平台2016年实现营业收入1586.27万元，同比增长36%。净利润亏损98.94万元，同比减少289%。主要原因则是销售费用与营业成本的大幅增长所致。
虽然隆金宝在交易体量上已接近百亿级大平台，但是其知名度与规模却似乎有点不相符，公司非常的低调，虽然注册人数已达到20多万人，但是网上很多的投资者可能都不知道有这么一个平台，在各大P2P交流群里提及隆金宝的投资者也少之又少。
2016年年度运营报告中显示，隆金宝共分为担保类、商票类、消费类、净值类、保理类、交易所等六种产品，其中担保类产品占比较大，达70%以上。平台以担保的方式作为项目主要的风控保障方式。
2016年，隆金宝发标总金额46.32亿元，发布项目共2179个，平均每个项目发布金额高达212万元。可见，平台的大额标的非常泛滥，依赖程度较高，这对于平台合规是一个巨大的考验。
从隆金宝官网项目中可以看出，在2017年5月之前，平台发布400万元、500万元等金额的标的非常常见，虽然近期每个发布标的金额都改成100万元为上线，不过也只是把单个借款人拆分成若干个百万元标的进行发布，累计起来的募集资金仍然较大。
也就是说，这种方式只是换汤不换药，依然存在单个借款人借款资金过大的风险，没有达到暂行办法中对于单个借款人资金限制的要求。
隆金宝不仅标的金额较大，而且似乎存在自融、自担的嫌疑。
2017年6月14日，隆金宝发布一项名为“深大裕保2017068期”的标的，募资金额100万元，募资方为XX贸易有限公司，披露的担保机构为大裕国际保理有限公司。
（隆金宝官网）
官网资料显示，大裕国际保理有限公司注册于深圳前海，注册资本50000万元，是隆金宝的众多担保公司之一。同时也是博华资产管理有限公司的全资子公司。然而，前文也有提到，博华资产乃是隆金宝的第三大股东之一。
也就是说，大裕国际保理有限公司跟隆金宝具有一定的关联关系，而其为隆金宝发布的产品提供担保，涉嫌自担的嫌疑。
（隆金宝官网）
还有一点需要注意的是，隆金宝平台几乎所有国企商票类项目均来自同一出票方，而出票方却是隆金宝三个并列第三大股东中的中航物流。
官网资料显示，近期，一家名为常州裕坤哲商贸有限公司通过转让票据的方式，在隆金宝平台频繁发布标的，每期标的募资资金为96万元。标的显示的出票方全部都是中航物流。
隆金宝客服对支点哥表示，常州裕坤哲商贸有限公司是中航物流的供应链企业，这些商业承兑汇票全部都是中航物流开给常州裕坤哲商贸有限公司的，而这家公司则把票据拿来做背书，用来借款。
（隆金宝官网）
也就是说，隆金宝的股东中航物流通过出具商业承兑汇票的方式，给予其供应链公司出具商业票据，而中航物流的供应链公司则通过其关联的P2P平台隆金宝来进行票据的兑现。
虽然中航物流与隆金宝没有直接的融资关系，但也似乎难摆脱自融的嫌疑。
而且从其发布的项目情况来看，兑现的金额巨大。近期常州裕坤哲商贸有限公司频繁发布百万元大额标的，累计募集的金额已达3900万以上。
理论上讲，引入国有企业资产端对平台具有较大的背书意义，其质量也较为优质，对投资者也具有较高的安全保障，毕竟国资企业代表的是政府的脸面，网络借贷具有特殊属性，只要国资企业借款资料真实，发生逾期的可能性较小，就算其经营不善或市场环境原因产生巨亏，面临倒闭的风险。
一般来讲，国家也会启动重组程序，优化资源配置，重新注入新的资产，让其死而复生。因此，就算逾期的话，发生逾期不还的现象也较为少见。
虽然国资企业具有相对优质的资产，但是平台也不能因为其质量好，就忽视了合规的风险。而自融问题更是法规明令禁止的行为，其风险不容忽视。
