【金融产品】倪韵婷：2017年二季度基金份额点评：股债基金份额下降，货币基金份额暴涨

2017年二季度公募基金份额95925.12亿份，较上季度增加7489.18亿份，增幅为8.47%。

1、各类型基金份额情况

2017年二季度货币基金份额上涨明显，2季度货币基金总份额为50706.28亿份，较上季度增长10462.27亿份，增幅高达26.00%。货币基金份额急剧增长主要是由于市场资金面趋紧，货币利率上升导致货币基金收益率居高不下，同时股债两市弱势震荡，赚钱效应下降，大量资金流入货币基金。

2017年二季度权益基金份额有所减少，具体来看，复制股票指数型基金份额下降明显，单季度份额减少451.52亿份，主要原因由于受到新规实施影响，投资者参与分级基金的力度下降所致。主动管理权益类基金份额整体保持稳定，但也存在结构性分化。投资风格偏向价值或者偏好持有消费龙头白马个股的基金业绩表现较优，从而受到市场广泛关注，基金份额急速增长；相反，一些投资风格偏向高成长或者偏好投资于中小板块的基金业绩表现欠佳，份额缩水较多。

二季度金融监管政策频出，监管持续趋严引发机构委外资金大量赎回，加剧资金面紧张，债券市场持续下跌，特别是4、5月份，债市大幅调整。在这样的背景之下，2季度债券型基金份额较1季度下降1485.06亿元，降幅为-7.14%。此外，股票仓位在0-95%的灵活策略混合型基金中也存在较多的机构定制产品，受委外资金大量赎回的影响，灵活策略混合型产品总份额也较上一季度减少642.92亿元。

2、基金公司份额情况

2017年二季度份额排名前十大基金公司旗下基金合计份额49363.76亿份，较上一季度增长5383.45亿份，增幅为12.24%。份额前十大基金公司中，除工银瑞信基金之外，其余基金公司份额均存在不同程度的增长。工银瑞信基金公司总份额下降主要是由于旗下纯债债券型基金份额以及个别货币基金份额大幅下降导致的。二季度天弘和易方达基金的份额增长极为突出，主要由于旗下货币基金份额大幅提升所致。

2017年二季度剔除货币基金后基金公司份额增长最多的为中银基金，主要是由于中银基金在二季度新发了两只规模较大的债券基金，且旗下个别理财基金份额增长明显。

此外，从基金公司剔除打新基金后主动权益份额变动角度来看，东方证券资管、国海富兰克林等基金公司由于旗下产品风格契合市场当下风格，二季度产品业绩表现出色，吸引大量投资者申购，基金份额增长显著。国泰、易方达基金主动权益新增份额位居同业前两名，一方面由于公司主动权益业绩表现出色，吸引资金大量流入，另一方面是由于公司二季度新发主动权益产品的影响，促使公司主动权益份额快速增长。

风险提示：本文是基于基金历史份额进行的客观分析，涉及的基金及基金公司不构成投资建议。