股市再传大消息！创业板、中小板要小心了

1月20日A股收盘之后，又有一个对创业板、中小板的利空消息传来，不过很多人没有注意。

这就是：国务院办公厅印发了“关于创新管理优化服务  培育壮大经济发展新动能  加快新旧动能接续转换的意见”（国办发〔2017〕4号文件）。

文件本身对中小创企业是一个重大利好，主要是要求政府各部门提高对新经济的支持力度。但对于股市短期走势来说，构成利空。其中关于资本市场有三点要求：

1、优化多层次资本市场发行上市及挂牌条件。

 

2、在部分新兴经济领域探索实施特殊管理股制度。

 

3、加大多层次资本市场对新兴经济企业股权、债权融资的支持力度。

这意味着，中小板、创业板、新三板的扩容速度将会加快。其中上述第三点要求是非常明确的，所谓加大力度，无非就是让这类企业更多地上市、发债。

至于第一点，“优化多层次资本市场发行上市及挂牌条件”只能理解为降低IPO和挂牌的门槛。事实上，深交所一直希望推出一个特殊板块，允许有发展前景、但仍然处于亏损状态的企业上市。至于第二点，也一直在两大交易所研究之中，包括但不仅限于类似阿里这种AB股制度（两种股票具有不同表决权）。

近来有报道称，新三板提出未来两三年，让5%左右的挂牌企业可以实现连续竞价交易。如果这个目标得以实现，意味着新三板上的一批公司不用转板，就获得了类似创业板的交易权限，将对创业板产生巨大的资金分流作用。

此外，在近期扩大开放的文件里，管理层提出了让在华外企获得在A股市场上市的“同等机会”；而西藏和新疆两个自治区的企业，也获得了IPO“即报即审”的资格，显示“股市扶贫”的力度在加大。

也就是说：

企业降杠杆，需要证券市场支持；

扶持中小创企业，需要证券市场支持；

加大对外开放力度，需要证券市场支持；

扶贫，也需要证券市场支持。

2017年，随着楼市被“装入鸟笼”，股市肩上的担子陡然重了很多，扩容压力大增。而首当其冲的，又是创业板、中小板这两个高市盈率的市场。

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