重磅会议对A股下半年投资指导

发现报告 · 公众号 · · 2024-08-01 07:40

正文

前不久的三中全会已经落幕，这一会议通常聚焦于经济体制改革和发展战略，会上的决策往往具有长远的影响。

每届三中全会不仅是党和国家领导人集中讨论和决定重大经济政策的关键时刻，也是市场参与者密切关注的焦点。

这一次的会议，提到了哪些相关主题的投资机会呢？参考《二十届三中全会公报》，我们一起来理一理！

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报告摘要

第一点，提到“要健全因地制宜发展 新质生产力 体制机制，健全促进实体经济和数字经济深度融合制度”，这有利于加快新质生产力发展进程，提升投资价值。

新质生产力再次被提及，根据2024年政府工作报告，加快发展新质生产力关注三大抓手：推动产业链供应链优化升级，积极培育新兴产业和未来产业，深入推进数字经济创新发展。

其中，涉及智能网联新能源汽车、氢能、新材料、创新药、生物制造、商业航天、低空经济、量子技术、生命科学、数字经济人工智能+等产业。

工信部数据显示，2022年，新一代信息技术、高端装备、新能源汽车等战略性新兴产业增加值占GDP比重超过13%。

“十四五”规划和2035年远景目标纲要提出，到2025年，战略性新兴产业增加值占GDP比重超过17%，未来发展空间和潜力巨大。

二，“要毫不动摇巩固和发展公有制经济”，且 国有企业改革 是经济体制改革的重要环节，央国企改革主题有望受益。

央国企股息率持续高于A股市场整体水平。截至7月15日，央企股息率为3.36%，国企为3.16%，高于全A指数的2.47%，更是显著高于民企的1.61%。

在海内外不确定性因素的扰动下，叠加存款利率下调的背景，高股息资产可以为投资者提供较为稳定的回报。

三，“开放是中国式现代化的鲜明标识”，“要加快培育外贸新动能”， 中国企业出海 进程有望加快。

总体来看，国外收入占比较高的行业主要集中在中游制造和下游消费板块；而上游能源、地产链、金融行业的国外收入占比则较低主要靠国内贡献收入。

结合2023年行业国外收入占比来看，电子、家用电器、汽车、机械设备、石油石化、电力设备、基础化工等行业海外业务收入占比均招过20%。这几个行业出海景气度较高，值得重点关注。

四，“必须完善生态文明制度体系，要完善生态文明基础体制，健全生态环境治理体系，健全绿色低碳发展机制”， 新能源主题 或受益于绿色低碳发展。可以关注这个图表里的相关行业。

五，“要健全国家安全体系，完善公共安全治理机制，健全社会治理体系，完善涉外国家安全机制”， 国防军工 板块或迎来估值修复。

六，“积极扩大国内需求”，扩大内需仍将是国内重要的政策方向， 大消费 主题或受益。

七，“要深化金融体制改革”，“防范化解中小金融机构风险”，未来可以关注金融板块头部企业。

八，“要防范化解房地产风险”，加之当前 房地产 利好政策频频出台，可以关注房地产阶段性交易机会。

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报告节选

以下是部分报告原文节选， 点击报告封面 可以查看报告全文~